Mua một lây lan có nghĩa là gì?
Mua một chênh lệch đề cập đến hành động bắt đầu một chiến lược tùy chọn liên quan đến việc mua một tùy chọn cụ thể và bán một tùy chọn tương tự, ít tốn kém hơn trong một giao dịch. Các chiến lược quyền chọn liên quan đến nhiều hơn một hợp đồng ở các mức giá đình công khác nhau được gọi là một sự lây lan. Tùy chọn chênh lệch, giống như các công cụ giao dịch khác, có thể được bắt đầu bằng giao dịch mua hoặc bán. Một chênh lệch quyền chọn được mua ngụ ý rằng nó có chi phí ròng và việc đóng chiến lược tùy chọn này sẽ xảy ra với một giao dịch bán.
Chìa khóa chính
- Chênh lệch quyền chọn có thể được mua hoặc bán dưới dạng một giao dịch duy nhất. Các khoản đầu tư được mở bằng lệnh mua thường là chênh lệch nợ. Ưu điểm của giao dịch là chiến lược phân tán nợ được kiểm soát chặt chẽ. Các khoản đầu tư hoạt động tốt nhất trong các thị trường có tính thanh khoản cao.
Hiểu làm thế nào để mua một lây lan
Biên độ quyền chọn có nhiều loại công trình khác nhau, mỗi công trình có một hoặc nhiều chiến lược giao dịch chuyên biệt đằng sau chúng. Một chênh lệch bao gồm hai và đôi khi bốn hợp đồng quyền chọn. Tất cả các biến thể đều có lệnh mua và lệnh bán và chênh lệch có thể được bắt đầu bằng một trong hai. Khi một chênh lệch được mua, tất cả các hợp đồng khác nhau tạo nên sự lây lan được đặt cùng một lúc. Sự khác nhau giữa giá mua và giá của mỗi hợp đồng được kết hợp và điều này đôi khi dẫn đến hiệu quả giá được cải thiện trong thị trường thanh khoản.
Các lệnh mua thường ngụ ý rằng nhà giao dịch trả tiền để mua chênh lệch (còn được gọi là chênh lệch nợ) và hy vọng sẽ bán chênh lệch khi chênh lệch có giá trị cao hơn so với ban đầu được trả cho nó. Mua một sự lây lan trong bối cảnh này là để mở giao dịch.
Lệnh bán cũng có thể được sử dụng để bắt đầu giao dịch và khi điều này xảy ra, động lực hơi khác một chút. Bắt đầu các lệnh bán thường ngụ ý rằng thương nhân thu tiền để bán chênh lệch (còn được gọi là chênh lệch tín dụng) và hy vọng giữ một số hoặc tất cả số tiền đó khi chênh lệch mất giá trị hoặc hết hạn vô giá trị. Mua một chênh lệch trong bối cảnh này là để đóng giao dịch trước khi hết hạn.
Sức mạnh của chênh lệch quyền chọn là cẩn thận hạn chế rủi ro trong khi sử dụng đòn bẩy để kiếm lợi từ biến động giá của cơ sở. Chiến lược này hoạt động tốt nhất trên các cổ phiếu có tính thanh khoản cao hoặc hợp đồng tương lai.
Nợ chung
Các tùy chọn trải đều trong đó một hợp đồng được mua bằng một cuộc đình công bằng tiền và một hợp đồng khác được mua đồng thời hai hoặc nhiều lần đình công ra khỏi tiền, là các giao dịch lan truyền số tiền ghi nợ phổ biến. Các giao dịch chênh lệch như thế này được gọi là chênh lệch dọc vì sự khác biệt duy nhất giữa các tùy chọn mua và bán là giá thực hiện. Tên đến từ màn hình chuỗi tùy chọn, liệt kê các tùy chọn theo chiều dọc theo giá thực hiện. Hai chênh lệch nợ chính dọc có tính chất định hướng: chênh lệch giá tăng và chênh lệch giá gấu.
Chênh lệch cuộc gọi Bull liên quan đến việc mua các tùy chọn cuộc gọi ở một mức giá thực hiện cụ thể đồng thời bán hoặc viết cùng một số cuộc gọi trên cùng một tài sản và ngày hết hạn nhưng với giá thực hiện cao hơn. Một chênh lệch giá tăng được sử dụng khi giá tăng của tài sản cơ sở được dự kiến sẽ tăng.
Chênh lệch gấu bao gồm các tùy chọn mua đặt ở một mức giá đình công cụ thể đồng thời bán hoặc viết cùng một số lượng đặt trên cùng một tài sản và cùng ngày hết hạn nhưng với giá thực hiện thấp hơn. Một chênh lệch giá gấu được sử dụng khi dự kiến sẽ có sự giảm giá vừa phải của tài sản cơ sở.
Các loại chênh lệch ghi nợ khác thường được giao dịch là chênh lệch lịch, chênh lệch bướm, chênh lệch condor, backspread tỷ lệ và nhiều loại khác ít được biết đến hơn. Trong mỗi trường hợp này, nhà giao dịch mua một hoặc gần tùy chọn tiền và bán thêm tùy chọn hết tiền, tạo ra một khoản ghi nợ ròng trong tài khoản. Lợi nhuận tối đa thường đạt được nếu tài sản cơ sở đóng cửa tại cuộc đình công của tùy chọn hết tiền xa nhất.
Lợi thế của chênh lệch mua
Ưu điểm chính của chênh lệch dài là rủi ro ròng của giao dịch giảm. Bán các tùy chọn rẻ hơn giúp bù đắp chi phí mua tùy chọn đắt hơn. Do đó, chi phí vốn ròng thấp hơn so với việc mua hoàn toàn một lựa chọn. Và nó mang ít rủi ro hơn nhiều so với giao dịch cổ phiếu hoặc chứng khoán cơ sở vì rủi ro được giới hạn ở chi phí ròng của chênh lệch.
Nếu nhà giao dịch tin rằng cổ phiếu hoặc chứng khoán cơ sở sẽ di chuyển với số lượng hạn chế giữa ngày giao dịch và ngày hết hạn thì một chênh lệch dài có thể là một trò chơi lý tưởng. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu cơ bản hoặc bảo mật di chuyển với số tiền lớn hơn thì nhà giao dịch từ bỏ khả năng yêu cầu lợi nhuận bổ sung đó. Chính sự đánh đổi giữa rủi ro và phần thưởng tiềm năng đang thu hút nhiều nhà giao dịch.
