Mục lục
- Cung cấp Vs. Betas tính toán
- Bước sơ bộ
- Điểm mấu chốt
Để đo lường rủi ro của một vốn chủ sở hữu cụ thể, nhiều nhà đầu tư chuyển sang beta. Mặc dù có rất nhiều trang web tài chính cung cấp cho họ, những rủi ro nào bạn gặp phải khi sử dụng một trong những betas được cung cấp bởi một nguồn bên ngoài? Betas cung cấp cho bạn bởi các dịch vụ trực tuyến có đầu vào biến không xác định, trong tất cả khả năng không thích ứng với danh mục đầu tư duy nhất của bạn. Betas có thể được tính theo một số cách, vì các biến cho đầu vào phụ thuộc vào thời gian đầu tư của bạn, quan điểm của bạn về yếu tố cấu thành "thị trường" và một số yếu tố khác. Điều này có nghĩa là một phiên bản tùy chỉnh là tốt nhất.
Tìm hiểu cách tính beta của riêng bạn bằng Microsoft Excel để cung cấp thước đo rủi ro được cá nhân hóa cho danh mục đầu tư cá nhân của bạn.
Chìa khóa chính
- Beta là thước đo rủi ro tương đối của một cổ phiếu cụ thể đối với thị trường chứng khoán rộng lớn hơn. Beta nhìn vào mối tương quan trong biến động giá giữa cổ phiếu và chỉ số S & P 500.Beta có thể được tính bằng Excel để tự mình xác định rủi ro của cổ phiếu.
Cung cấp Betas Vs. Betas tính toán
Bắt đầu bằng cách nhìn vào khung thời gian được chọn để tính beta. Betas được cung cấp được tính toán với các khung thời gian mà người tiêu dùng của họ không biết. Điều này đặt ra một vấn đề duy nhất cho người dùng cuối, những người cần sự đo lường này để đánh giá rủi ro danh mục đầu tư. Các nhà đầu tư dài hạn chắc chắn sẽ muốn đánh giá rủi ro trong một khoảng thời gian dài hơn so với một nhà giao dịch vị trí chuyển qua danh mục đầu tư của mình cứ sau vài tháng.
Một vấn đề khác có thể là chỉ số được sử dụng để tính toán beta. Hầu hết các betas được cung cấp đều sử dụng tiêu chuẩn S & P 500 của Mỹ. Nếu danh mục đầu tư của bạn chứa các cổ phần vượt ra ngoài biên giới Hoa Kỳ, như một công ty có trụ sở và hoạt động tại Trung Quốc, S & P 500 có thể không phải là thước đo tốt nhất của thị trường. Bằng cách tính toán bản beta của riêng bạn, bạn có thể điều chỉnh những khác biệt này và tạo ra một cái nhìn bao quát hơn về rủi ro.
Một lợi thế khác biệt của việc tự tính toán beta là khả năng đánh giá độ tin cậy của beta bằng cách tính hệ số xác định, hoặc như được biết đến nhiều hơn, bình phương r. Đây là một công cụ mạnh mẽ có thể xác định mức độ rủi ro beta của bạn. Phạm vi của thống kê này là 0 đến một. R-squared càng gần với một, thì beta của bạn càng đáng tin cậy.
Một yếu tố chưa biết khác của betas làm sẵn là phương pháp được sử dụng để tính toán chúng. Có hai cách để tính toán: hồi quy và mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). CAPM được sử dụng phổ biến hơn trong tài chính học thuật; người thực hành đầu tư thường sử dụng kỹ thuật hồi quy. Điều này cho phép giải thích tốt hơn về lợi nhuận liên quan đến thị trường thay vì giải thích lý thuyết về lợi nhuận chung của một tài sản, trong đó có tính lãi suất cũng như lợi nhuận thị trường.
Không thể tránh khỏi, cũng có những bất lợi khi tự làm điều đó. Vấn đề chính là thời gian liên quan. Việc tự tính toán beta mất nhiều thời gian hơn so với thực hiện thông qua một trang web, nhưng lần này có thể được cắt giảm đáng kể bằng cách sử dụng các chương trình như Microsoft Excel hoặc Open Office Calc.
Các bước sơ bộ và tính toán Beta
Khi bạn đã quyết định khung thời gian phù hợp với thời gian đầu tư của mình và đã chọn một chỉ mục phù hợp, bạn có thể chuyển sang thu thập dữ liệu. Tìm giá lịch sử của mỗi vốn chủ sở hữu để tìm thông tin ngày thích hợp phù hợp với chân trời thời gian bạn đã chọn. Trên một số trang web, bạn sẽ có tùy chọn tải xuống thông tin dưới dạng bảng tính. Chọn tùy chọn này và lưu bảng tính. Làm tương tự cho chỉ số bạn đã chọn là tốt.
Sao chép cả hai cột giá đóng cửa vào một bảng tính mới. Họ nên theo thứ tự từ mới nhất đến cũ nhất. Để có được định dạng chính xác cho tính toán, chúng ta phải chuyển đổi các giá này thành tỷ lệ phần trăm trả lại cho cả chỉ số và giá cổ phiếu. Để làm điều này, chỉ cần lấy giá từ hôm nay trừ giá từ hôm qua và chia câu trả lời cho giá của ngày hôm qua. Kết quả là phần trăm thay đổi. Dưới đây là một ví dụ cho thấy điều này trong Excel.
Việc tính toán beta thông qua hồi quy chỉ đơn giản là hiệp phương sai của hai mảng chia cho phương sai của mảng của chỉ số. Công thức được hiển thị dưới đây.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Một lợi thế mà chúng tôi đã thảo luận trước đó là khả năng đánh giá độ tin cậy của phiên bản beta của bạn. Điều này được thực hiện bằng cách tính bình phương r. Từ đây, chúng ta nhập hai mảng chứa phần trăm thay đổi. Dưới đây là công thức này trong Excel.
R-Squared = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Điểm mấu chốt
Mặc dù việc tính toán betas của riêng bạn có thể tốn thời gian so với việc sử dụng betas do dịch vụ cung cấp, nhưng chúng mang lại cái nhìn tốt hơn về rủi ro thông qua việc cá nhân hóa. Ngoài ra, chúng tôi cũng có thể đánh giá độ tin cậy của phép đo rủi ro này bằng cách tính bình phương r của nó. Những lợi thế này là một công cụ có giá trị cho một kho vũ khí đầu tư và nên được sử dụng bởi bất kỳ nhà đầu tư nghiêm túc nào.
