Thoái vốn là gì?
Thoái vốn là quá trình bán tài sản công ty con, đầu tư hoặc phân chia nhằm tối đa hóa giá trị của công ty mẹ. Còn được gọi là thoái vốn, nó ngược lại với khoản đầu tư và thường được thực hiện khi tài sản hoặc bộ phận của công ty con đó không thực hiện theo mong đợi. Các công ty có thể chọn triển khai chiến lược này để đáp ứng các mục tiêu tài chính, xã hội hoặc chính trị.
Hiểu về thoái vốn
Thoái vốn liên quan đến một công ty bán tài sản của mình, thường để cải thiện giá trị của nó và đạt được hiệu quả cao hơn. Tài sản có thể được thoái vốn bao gồm một công ty con, bộ phận kinh doanh, bất động sản, thiết bị và tài sản khác. Việc thoái vốn có thể là do chiến lược tối ưu hóa doanh nghiệp hoặc do các hoàn cảnh ngoại lai, chẳng hạn như khi đầu tư giảm và các công ty rút khỏi một khu vực địa lý hoặc ngành cụ thể do áp lực chính trị hoặc xã hội.
Nhiều công ty sử dụng thoái vốn để bán hết tài sản ngoại vi cho phép đội ngũ quản lý của họ lấy lại sự tập trung sắc nét hơn của hoạt động kinh doanh cốt lõi. Tiền thu được từ việc thoái vốn thường được sử dụng để trả nợ, chi tiêu vốn, vốn lưu động hoặc trả cổ tức đặc biệt cho các cổ đông của công ty. Trong khi hầu hết các giao dịch thoái vốn là có chủ ý, các công ty đã bắt đầu nỗ lực, đôi khi quá trình này có thể bị buộc phải thực hiện do kết quả của hành động pháp lý.
Bất kể lý do tại sao một công ty chọn áp dụng chiến lược này, việc thoái vốn sẽ tạo ra doanh thu có thể được sử dụng ở nơi khác trong tổ chức. Trong ngắn hạn, doanh thu tăng này sẽ có lợi cho hầu hết các tổ chức ở chỗ họ có thể phân bổ tiền cho một bộ phận khác đang hoạt động theo mong đợi. Trường hợp ngoại lệ sẽ là nếu công ty bị buộc phải thoái vốn một tài sản hoặc bộ phận có lợi nhuận vì lý do chính trị hoặc xã hội có thể dẫn đến mất doanh thu.
Chìa khóa chính
- Thoái vốn là quá trình bán tài sản của công ty con, đầu tư hoặc phân chia để tối đa hóa giá trị của công ty mẹ. Thoái vốn thường có hình thức rút vốn, bán cổ phần hoặc bán trực tiếp tài sản và lý do phổ biến nhất để triển khai chiến lược này là loại bỏ các doanh nghiệp không cốt lõi.
Các loại thoái vốn
Thoái vốn thường có hình thức rút vốn, bán cổ phần hoặc bán tài sản trực tiếp. Spin-off là các giao dịch không dùng tiền mặt và miễn thuế, khi một công ty mẹ phân phối cổ phiếu của công ty con cho các cổ đông. Do đó, công ty con trở thành một công ty độc lập có cổ phiếu có thể được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán. Spin-off là phổ biến nhất trong số các công ty bao gồm hai doanh nghiệp riêng biệt có hồ sơ rủi ro tăng trưởng hoặc rủi ro khác nhau.
Theo kịch bản chuyển nhượng vốn cổ phần, một công ty mẹ bán một tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong công ty con cho công chúng thông qua thị trường chứng khoán. Carve-outs vốn là các giao dịch miễn thuế liên quan đến trao đổi tiền mặt cho cổ phiếu. Bởi vì công ty mẹ thường giữ cổ phần kiểm soát trong công ty con, nên vốn cổ phần phổ biến nhất trong số các công ty cần tài trợ cơ hội tăng trưởng cho một trong những công ty con của họ. Ngoài ra, carve-outs cho phép các công ty thiết lập các con đường giao dịch cho cổ phiếu của các công ty con của họ, và sau đó xử lý cổ phần còn lại trong các trường hợp thích hợp.
Bán tài sản trực tiếp, bao gồm toàn bộ các công ty con, là một hình thức thoái vốn phổ biến khác. Trong trường hợp này, một công ty mẹ bán tài sản, như bất động sản, thiết bị hoặc toàn bộ công ty con, cho một bên khác. Việc bán tài sản thường liên quan đến tiền mặt và có thể gây ra hậu quả thuế cho công ty mẹ nếu tài sản được bán với mức lãi.
Lý do chính để thoái vốn
Lý do phổ biến nhất để thoái vốn là việc bán các doanh nghiệp không cốt lõi. Các công ty có thể sở hữu các đơn vị kinh doanh khác nhau hoạt động trong các ngành công nghiệp khác nhau có thể gây mất tập trung cho đội ngũ quản lý của họ. Việc chia một đơn vị kinh doanh không quan trọng có thể giải phóng thời gian để ban lãnh đạo của công ty mẹ tập trung vào các hoạt động và năng lực cốt lõi của công ty mẹ. Chẳng hạn, vào năm 2014, General Electric đã đưa ra quyết định thoái vốn cho bộ phận tài chính không cốt lõi của mình bằng cách bán cổ phần của Syny Financial trên thị trường chứng khoán New York.
Ngoài ra, các công ty thoái vốn tài sản của họ để có được tiền, loại bỏ một công ty con hoạt động kém hiệu quả, đáp ứng hành động pháp lý và nhận ra giá trị thông qua việc chia tay. Cuối cùng, các công ty có thể tham gia thoái vốn vì lý do chính trị và xã hội, chẳng hạn như bán tài sản góp phần vào sự nóng lên toàn cầu.
