Di chuyển chính
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm (TNX) giảm xuống mức thấp 52 tuần mới hôm nay khi các nhà giao dịch chuyển nhiều tiền hơn từ các cổ phiếu rủi ro và vào sự an toàn của Kho bạc. Đây không phải là một xu hướng mới đối với TNX, nhưng dựa trên các nhược điểm trước đó trong chỉ mục, tôi bắt đầu tự hỏi liệu chúng ta có thể sắp sửa thoát khỏi mức hỗ trợ giảm xuống đã tương tác với TNX trong năm 2019 không năm dương lịch.
Lần cuối cùng TNX giảm xuống như thế này, nó đã tăng cường hỗ trợ vào cuối tháng 3, giống như thời gian trước đó vào đầu tháng 1. Có lẽ 2, 25% có thể là điểm tập hợp tiếp theo.
Lợi tức trái phiếu kho bạc dài hạn có thể có tác động mạnh mẽ đến sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Khi họ tăng quá cao, họ có thể hạn chế tăng trưởng vì họ làm cho nó quá đắt để vay tiền. Ngược lại, khi họ giảm quá thấp, họ có thể khuyến khích tăng trưởng vì họ cho vay tiền cực kỳ rẻ.
Nếu chúng ta có thể tránh những cú sốc kinh tế tiêu cực hơn từ cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, thì lợi suất Kho bạc dài hạn giảm này có thể thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh doanh, thị trường nhà đất và các chương trình mua lại cổ phần tại nhiều công ty Fortune 500.
Vẫn còn quá sớm để nói, nhưng lãi suất giảm có thể chỉ là những gì bác sĩ đã yêu cầu cho những con bò đực trên Phố Wall.
S & P 500
Tôi đã theo dõi và chờ đợi trong một tuần để xem liệu S & P 500 sẽ bắt đầu tăng giá và phục hồi hỗ trợ hay phá vỡ thông qua hỗ trợ và hoàn thành mô hình đảo ngược đầu và vai. Thật không may cho tất cả các con bò trên thị trường chứng khoán ngoài kia, S & P 500 đã hoàn thành mô hình đầu và vai của nó ngày hôm nay.
Sự phá vỡ giảm không phải là một kịch tính. Chỉ số không đóng quá xa mức hỗ trợ, nhưng nó đã vượt qua. Thêm vào đó, với S & P 500 hầu như không đóng cửa trên mức thấp trong ngày, chúng tôi biết rằng không có nhiều động lực tăng giá sắp tới. S & P 500 cũng đóng cửa dưới mức hỗ trợ quan trọng là 2.816, 94 mà nó đã thiết lập vào ngày 17 tháng 10 năm 2018, điều này cho thấy rằng chúng tôi có thể tham gia để kiếm thêm lợi nhuận.
:
5 biểu đồ cho tuần
Cổ phiếu đã hồi phục trong tháng 6 để bù lại những mất mát của tháng 5 khốn khổ
Đợi mức giá $ 160 để mua cổ phiếu Apple
Các chỉ số rủi ro - CME FedWatch
Một trong những động lực chính của thị trường tăng trưởng trên Phố Wall trong thập kỷ qua là chính sách tiền tệ hỗ trợ của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). FOMC không chỉ giữ lãi suất ở mức gần như 0% từ cuối năm 2008 đến cuối năm 2015 mà còn bơm hàng tỷ đô la vào nền kinh tế bằng cách mua Kho bạc Hoa Kỳ và chứng khoán được thế chấp.
Trong khi hầu hết các nhà phân tích dự đoán rằng FOMC đã hoàn tất việc mua tài sản trong thời gian tới, nhiều người đang bắt đầu định giá trong khả năng FOMC có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất một lần nữa. Hiện tại, phạm vi mục tiêu cho tỷ lệ quỹ Liên bang - lãi suất ngắn hạn mà FOMC cố gắng kiểm soát - là 2, 25% đến 2, 50%. Đôi khi bạn sẽ thấy điều này được viết là 225 đến 250 điểm cơ bản (bps).
FOMC đã đặt phạm vi mục tiêu này tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 12 năm 2018. Tuy nhiên, tại cuộc họp đó, FOMC đã báo hiệu rằng họ đã thực hiện tăng lãi suất trong một thời gian vì cảm thấy áp lực lạm phát không còn là mối đe dọa nữa và nó đã không còn ' t muốn mạo hiểm kìm hãm tăng trưởng kinh tế.
Thông thường, FOMC sẽ hạ lãi suất để kích thích nền kinh tế - bởi vì lãi suất thấp hơn giúp các doanh nghiệp và cá nhân dễ dàng tài trợ cho tăng trưởng thông qua việc vay mượn. Ngược lại, FOMC sẽ tăng lãi suất để chống lạm phát - bởi vì lãi suất cao hơn khiến các doanh nghiệp và cá nhân khó vay hơn, tăng cung tiền và đẩy giá cao hơn.
Thật thú vị, mặc dù nền kinh tế Mỹ hiện đang có những con số mạnh mẽ, ngày càng nhiều nhà giao dịch bắt đầu dự đoán rằng FOMC sẽ bắt đầu giảm lãi suất một lần nữa vào cuối năm nay để chống lại áp lực suy thoái tiềm năng trong năm 2020 và hơn thế nữa. Bạn có thể thấy điều này bằng cách xem công cụ FedWatch của Chicago Mercantile Exchange (CME), theo dõi tình cảm của người giao dịch đối với FOMC.
Nhìn vào ước tính công cụ FedWatch cho cuộc họp chính sách tiền tệ FOMC tháng 12 năm 2019 trong biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy rằng các nhà giao dịch chỉ ước tính 24% khả năng FOMC sẽ rời khỏi tỷ lệ quỹ Liên bang ở mức hiện tại là 225 đến 250 bps vào tháng 12 năm ngoái. Các thương nhân đang định giá 41, 8% cơ hội FOMC sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản (xuống phạm vi 200 đến 225 bps) và cơ hội 26, 2% FOMC sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản (xuống phạm vi 175- 200 bps).
Tất cả đã nói, các nhà giao dịch hiện đang định giá 76% cơ hội giảm lãi suất trước cuối năm nay. Để đặt điều này trong viễn cảnh, các nhà giao dịch chỉ định giá 65% cơ hội cắt giảm lãi suất một tháng trước. Nếu họ đúng và FOMC sẽ cắt giảm lãi suất, chúng ta phải tưởng tượng rằng FOMC sẽ làm như vậy để phản ứng với sự suy giảm tăng trưởng kinh tế.
Tôi sẽ theo dõi những con số này một cách chặt chẽ. Nếu các nhà giao dịch tiếp tục định giá trong một cơ hội giảm lãi suất ngày càng lớn vào cuối năm nay, chúng ta phải tưởng tượng rằng cơ hội giảm giá trong thị trường chứng khoán cũng đang tăng lên.
:
Làm thế nào để hoạt động thị trường mở ảnh hưởng đến cung tiền của Hoa Kỳ?
Gian hàng của Danielle DiMartino trên Cục Dự trữ Liên bang Trump
Sức mạnh của Dollar là điểm yếu của thị trường
Dòng dưới cùng - Đám mây đang hình thành
S & P 500 đã trở nên tồi tệ hơn ngày hôm nay bằng cách hoàn thành mô hình đảo ngược đầu và vai giảm giá, nhưng điều đó không có nghĩa là nó không thể phục hồi. Các đám mây giảm đang hình thành, nhưng giông bão chưa bắt đầu.
Lãi suất thấp hơn có thể cung cấp một sự gia tăng tăng nếu họ có thời gian để chơi trước khi chúng tôi nhận được bất kỳ tin tức kinh tế hoặc địa chính trị tiêu cực hơn.
