Trong tiền so với tiền: Tổng quan
Trong giao dịch quyền chọn, sự khác biệt giữa "bằng tiền" (ITM) và "hết tiền" (OTM) là vấn đề về vị thế của giá thực hiện so với giá trị thị trường của cổ phiếu cơ sở, được gọi là tiền của nó.
Tùy chọn ITM là một tùy chọn có giá thực hiện đã vượt qua giá cổ phiếu hiện tại. Tùy chọn OTM là một tùy chọn có giá thực hiện mà bảo mật cơ bản chưa đạt được, có nghĩa là tùy chọn này không có giá trị nội tại.
Tiền
Tùy chọn ITM cũng có công dụng của chúng. Ví dụ, một thương nhân có thể muốn phòng ngừa hoặc phòng ngừa một phần vị thế của họ. Họ cũng có thể muốn mua một tùy chọn có một số giá trị nội tại, và không chỉ giá trị thời gian. Vì các tùy chọn ITM có giá trị nội tại và được định giá cao hơn các tùy chọn OTM trong cùng một chuỗi, nên giá di chuyển (%) tương đối nhỏ hơn. Điều đó không có nghĩa là tùy chọn ITM sẽ không có động thái giá lớn, họ có thể và thực hiện, nhưng, so với các tùy chọn OTM, tỷ lệ phần trăm di chuyển nhỏ hơn.
Một số chiến lược nhất định yêu cầu các tùy chọn ITM, trong khi các chiến lược khác gọi cho các tùy chọn OTM và đôi khi cả hai. Một cái không tốt hơn cái khác; nó chỉ đi đến những gì làm việc tốt nhất cho chiến lược được đề cập.
Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho người mua tùy chọn quyền mua cổ phiếu ở mức giá thực hiện nếu có lợi để làm như vậy. Do đó, một tùy chọn trong cuộc gọi tiền là một trong đó có giá thực hiện thấp hơn giá cổ phiếu hiện tại. Ví dụ, tùy chọn cuộc gọi có giá thực hiện là 132, 50 đô la, sẽ được coi là ITM nếu cổ phiếu cơ sở được định giá ở mức 135 đô la một cổ phiếu vì giá thực hiện đã bị vượt quá. Tùy chọn cuộc gọi có giá thực hiện trên $ 135 sẽ được coi là OTM vì cổ phiếu chưa đạt đến mức này.
Trong trường hợp giao dịch chứng khoán ở mức 135 đô la và cuộc đình công tùy chọn là 132, 50 đô la, tùy chọn sẽ có giá trị nội tại là 2, 50 đô la, nhưng tùy chọn có thể có giá 5 đô la để mua. Nó có giá 5 đô la vì có 2, 50 đô la giá trị nội tại và phần còn lại của chi phí tùy chọn, được gọi là phí bảo hiểm, bao gồm giá trị thời gian. Bạn trả nhiều tiền hơn cho giá trị thời gian, tùy chọn càng xa khi hết hạn vì giá cổ phiếu cơ bản sẽ di chuyển trước khi hết hạn, điều này tạo cơ hội cho người mua quyền chọn và rủi ro cho người viết quyền chọn mà họ cần phải bồi thường.
Đặt quyền chọn được mua bởi các thương nhân tin rằng giá cổ phiếu sẽ đi xuống. ITM đặt các tùy chọn, do đó, là những lựa chọn có giá thực hiện cao hơn giá cổ phiếu hiện tại. Tùy chọn đặt với giá thực hiện là 75 đô la được xem xét bằng tiền nếu cổ phiếu cơ sở được định giá ở mức 72 đô la vì giá cổ phiếu đã di chuyển xuống dưới mức đình công. Tùy chọn đặt tương tự đó sẽ hết tiền nếu cổ phiếu cơ sở đang giao dịch ở mức 80 đô la.
Trong các tùy chọn tiền mang theo phí bảo hiểm cao hơn so với các tùy chọn tiền, vì vấn đề giá trị thời gian được thảo luận ở trên.
Hết tiền
Trong tiền hoặc ngoài các lựa chọn tiền đều có ưu và nhược điểm của chúng. Một là không tốt hơn so với người khác. Thay vào đó, các mức giá khác nhau trong chuỗi tùy chọn phù hợp với tất cả các loại nhà giao dịch và chiến lược quyền chọn.
Khi nói đến các tùy chọn mua là ITM hoặc OTM, sự lựa chọn phụ thuộc vào triển vọng của bạn về bảo mật cơ bản, tình hình tài chính và những gì bạn đang cố gắng đạt được.
Các tùy chọn OTM ít tốn kém hơn các tùy chọn ITM, điều này khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch có ít vốn. Mặc dù, giao dịch trên một ngân sách dây giày không được khuyến khích. Một số sử dụng cho các tùy chọn OTM bao gồm mua các tùy chọn nếu bạn mong đợi một bước chuyển lớn trong chứng khoán. Vì các tùy chọn OTM có chi phí trả trước thấp hơn (không có giá trị nội tại) so với các tùy chọn ITM, nên mua tùy chọn OTM là một lựa chọn hợp lý. Nếu một cổ phiếu hiện giao dịch ở mức 100 đô la, bạn có thể mua tùy chọn cuộc gọi OTM với mức đình công là 102, 50 đô la nếu họ nghĩ rằng cổ phiếu sẽ tăng giá hợp lý trên 102, 50 đô la.
Tùy chọn OTM thường trải nghiệm phần trăm lãi / lỗ lớn hơn so với tùy chọn ITM. Vì các tùy chọn OTM có mức giá thấp hơn, một thay đổi nhỏ trong giá của chúng có thể chuyển thành lợi nhuận phần trăm lớn và biến động. Ví dụ, không có gì lạ khi thấy giá của tùy chọn cuộc gọi OTM bị trả lại từ $ 0, 10 đến $ 0, 15 trong một ngày giao dịch, tương đương với thay đổi giá 50 phần trăm. Mặt trái là các tùy chọn này cũng có thể chống lại bạn rất nhanh, mặc dù rủi ro được giới hạn ở số tiền được trả cho tùy chọn (giả sử bạn là người mua tùy chọn chứ không phải người viết tùy chọn).
Chìa khóa chính
- Trong giao dịch quyền chọn, sự khác biệt giữa "bằng tiền" và "hết tiền" là vấn đề về giá thực hiện so với giá trị thị trường của cổ phiếu cơ sở, được gọi là tiền của nó. Bởi vì các tùy chọn ITM có giá trị nội tại và được định giá cao hơn các tùy chọn OTM trong cùng một chuỗi, giá di chuyển (%) tương đối nhỏ hơn. Các tùy chọnOTM rẻ hơn so với các tùy chọn ITM, điều này khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch có ít vốn.
