Phí mang theo là gì
Khoản phí mang theo là chi phí liên quan đến việc lưu trữ một hàng hóa vật chất hoặc nắm giữ một công cụ tài chính trong một khoảng thời gian xác định. Phí mang theo bao gồm bảo hiểm, chi phí lưu trữ, chi phí lãi cho các khoản vay và các chi phí tương tự khác. Vì chi phí mang theo có thể làm xói mòn lợi tức chung của một khoản đầu tư, nên cần có sự siêng năng cho họ trong việc xem xét sự phù hợp của khoản đầu tư và cả trong khi đánh giá các lựa chọn đầu tư. Thuật ngữ này đôi khi được gọi là chi phí mang theo.
BREAKING DOWN Mang theo phí
Chi phí vận chuyển có thể là yếu tố ngăn cản các nhà đầu tư bán lẻ muốn đầu tư vào hàng hóa vật chất, vì chi phí lưu trữ và bảo hiểm có thể khá đáng kể và là gánh nặng phải điều hướng. Các nhà đầu tư như vậy có thể được phục vụ tốt hơn bởi các quỹ giao dịch hàng hóa, đã tăng phổ biến trong những năm gần đây.
Phí vận chuyển thường được kết hợp vào giá của hợp đồng tương lai hàng hóa hoặc hợp đồng kỳ hạn. Do đó, trong điều kiện thị trường bình thường, giá của một hàng hóa sẽ được giao trong tương lai sẽ bằng với giá giao ngay của nó cộng với phí vận chuyển. Nếu phương trình này không được duy trì, do điều kiện thị trường bất thường hoặc một số phát triển khác, cơ hội chênh lệch giá tiềm năng có thể tồn tại.
Ví dụ Arbitrage phí mang theo
Giả sử rằng giá giao ngay cho một hàng hóa là 50 đô la mỗi đơn vị và phí mang theo một tháng liên quan đến nó là 2 đô la, trong khi giá tương lai một tháng là 55 đô la. Trọng tài có thể bỏ túi lợi nhuận không rủi ro 3 đô la mỗi đơn vị trong trường hợp này bằng cách mua hàng hóa với giá giao ngay và lưu trữ trong một tháng, đồng thời bán nó để giao hàng trong một tháng với giá tương lai một tháng. Quá trình này được gọi là tiền mặt và mang theo chênh lệch giá. Đó là một chiến lược trung lập thị trường kết hợp việc mua một vị trí dài trong một tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc hàng hóa, với việc bán (ngắn) một vị trí trong hợp đồng tương lai trên tài sản cơ sở.
Chiến lược giao dịch này rất phổ biến trên thị trường dầu khi giá cước vận tải dầu là hợp lý và đường cong tương lai dốc, có nghĩa là giá dầu trong tương lai cao hơn so với hiện tại. Các nhà sản xuất dầu có thể sản xuất một thùng dầu và lưu trữ nó trên một con tàu trong một khoảng thời gian cụ thể và sau đó bán cùng một thùng đó trong tương lai với giá cao hơn. Nếu phí vận chuyển để giữ dầu trên tàu thấp hơn chênh lệch giữa giá giao ngay và giá trong tương lai, nhà sản xuất sẽ kiếm được lợi nhuận lớn hơn bằng cách bán thùng dầu đó trong tương lai thay vì trên thị trường giao ngay.
