Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt - CCC là gì?
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) là một số liệu biểu thị thời gian (tính bằng ngày) để một công ty chuyển đổi các khoản đầu tư vào hàng tồn kho và các tài nguyên khác thành dòng tiền từ bán hàng. Còn được gọi là Chu kỳ hoạt động ròng hoặc đơn giản là Chu kỳ tiền mặt, CCC cố gắng đo thời gian mỗi đồng đô la đầu vào ròng được gắn trong quá trình sản xuất và bán hàng trước khi chuyển đổi thành tiền mặt nhận được.
Số liệu này tính đến việc công ty cần bao nhiêu thời gian để bán hàng tồn kho, mất bao nhiêu thời gian để thu các khoản phải thu và mất bao nhiêu thời gian để thanh toán hóa đơn mà không bị phạt.
CCC là một trong một số biện pháp định lượng giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và quản lý của công ty. Xu hướng giảm hoặc ổn định các giá trị CCC qua nhiều thời kỳ là một dấu hiệu tốt, trong khi các xu hướng tăng sẽ dẫn đến việc điều tra và phân tích nhiều hơn dựa trên các yếu tố khác. Mọi người nên nhớ rằng CCC chỉ áp dụng cho các ngành được chọn phụ thuộc vào quản lý hàng tồn kho và các hoạt động liên quan.
Chìa khóa chính
- Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) là một số liệu biểu thị khoảng thời gian (tính theo ngày) mà công ty cần để chuyển đổi các khoản đầu tư vào hàng tồn kho và các tài nguyên khác thành dòng tiền từ bán hàng. Số liệu này tính đến thời gian cần thiết để bán hàng tồn kho, thời gian cần thiết để thu các khoản phải thu và thời gian công ty được phép thanh toán hóa đơn mà không phải chịu bất kỳ hình phạt nào. CCC sẽ khác nhau tùy theo ngành công nghiệp dựa trên tính chất hoạt động kinh doanh.
Công thức cho CCC
Vì CCC liên quan đến việc tính toán thời gian tổng hợp ròng liên quan đến ba giai đoạn trên của vòng đời chuyển đổi tiền mặt, nên công thức toán học cho CCC được trình bày dưới dạng:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Số ngày tồn kho tồn kho (còn được gọi là ngày bán hàng tồn kho) DSO = Số ngày bán hàng vượt trộiDPO = Số ngày phải trả
DIO và DSO được liên kết với dòng tiền của công ty, trong khi DPO được liên kết với dòng tiền mặt. Do đó, DPO là con số âm duy nhất trong tính toán. Một cách khác để xem xét việc xây dựng công thức là DIO và DSO được liên kết với hàng tồn kho và các khoản phải thu tương ứng, được coi là tài sản ngắn hạn và được coi là tích cực. DPO được liên kết với các tài khoản phải trả, đây là một khoản nợ, và do đó được coi là âm.
Tính CCC
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt của một công ty rộng rãi di chuyển qua ba giai đoạn riêng biệt. Để tính CCC, bạn cần một số mục từ báo cáo tài chính:
- Doanh thu và giá vốn hàng bán (giá vốn hàng bán) từ báo cáo thu nhập; Hàng tồn kho ở đầu và cuối khoảng thời gian; Khoản phải thu (AR) vào đầu và cuối khoảng thời gian; Tài khoản phải trả (AP) ở đầu và cuối của khoảng thời gian; vàSố ngày trong kỳ (ví dụ: năm = 365 ngày, quý = 90).
Giai đoạn đầu tiên tập trung vào mức tồn kho hiện tại và cho biết doanh nghiệp sẽ mất bao lâu để bán hàng tồn kho. Con số này được tính bằng cách sử dụng Số lượng tồn kho hàng ngày (DIO). Giá trị thấp hơn của DIO được ưu tiên, vì nó cho thấy rằng công ty đang bán hàng nhanh chóng và ngụ ý doanh thu tốt hơn cho doanh nghiệp.
DIO, còn được gọi là DSI, được tính dựa trên giá vốn hàng bán (COGS), đại diện cho chi phí mua hoặc sản xuất các sản phẩm mà công ty bán trong một khoảng thời gian. Về mặt toán học, Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác DSI = COGSAvg. Hàng tồn kho × 365 ngày: Trung bình Khoảng không quảng cáo = 21 × (BI + EI) BI = Bắt đầu khoảng không quảng cáo = Kết thúc khoảng không quảng cáo
Giai đoạn thứ hai tập trung vào doanh số hiện tại và thể hiện thời gian cần thiết để thu thập tiền mặt được tạo ra từ doanh số. Con số này được tính bằng cách sử dụng Số ngày bán hàng xuất sắc (DSO), chia các khoản phải thu trung bình theo doanh thu mỗi ngày. Giá trị thấp hơn được ưu tiên cho DSO, điều này cho thấy rằng công ty có thể thu thập vốn trong một thời gian ngắn, không lần lượt nâng cao vị thế tiền mặt của mình.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác DSO = Doanh thu mỗi ngàyAvg. Tài khoản phải thu trong đó: Trung bình. Tài khoản phải thu = 21 × (BAR + EAR) BAR = Bắt đầu ISAR = Kết thúc AR
Giai đoạn thứ ba tập trung vào số dư nợ hiện tại phải trả cho doanh nghiệp. Nó tính đến số tiền mà công ty nợ các nhà cung cấp hiện tại của mình cho hàng tồn kho và hàng hóa mà họ đã mua, và thể hiện khoảng thời gian mà công ty phải trả hết các nghĩa vụ đó. Con số này được tính bằng cách sử dụng Số dư nợ phải trả (DPO), xem xét các tài khoản phải trả. Giá trị DPO cao hơn được ưu tiên. Bằng cách tối đa hóa con số này, công ty giữ tiền mặt lâu hơn, tăng tiềm năng đầu tư.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác DPO = giá vốn hàng ngàyAvg. Tài khoản phải trả trong đó: Trung bình. Tài khoản phải trả = 21 × (BAP + EAP) BAP = Bắt đầu APEAP = Kết thúc AP
Tất cả các số liệu được đề cập ở trên đều có sẵn dưới dạng các mục tiêu chuẩn trong báo cáo tài chính được đệ trình bởi một công ty niêm yết công khai như là một phần của báo cáo hàng năm và hàng quý. Số ngày trong khoảng thời gian tương ứng được lấy là 365 cho một năm và 90 cho một quý.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cho bạn biết điều gì?
Tăng doanh số hàng tồn kho để kiếm lợi nhuận là cách chính để doanh nghiệp kiếm thêm thu nhập. Nhưng làm thế nào để một người bán nhiều thứ hơn? Nếu tiền mặt dễ dàng có sẵn trong các khoảng thời gian đều đặn, người ta có thể tạo ra nhiều doanh số hơn cho lợi nhuận, vì nguồn vốn sẵn có thường xuyên dẫn đến nhiều sản phẩm để sản xuất và bán. Một công ty có thể có được hàng tồn kho về tín dụng, dẫn đến tài khoản phải trả (AP). Một công ty cũng có thể bán sản phẩm bằng tín dụng, dẫn đến các khoản phải thu (AR). Do đó, tiền mặt không phải là một yếu tố cho đến khi công ty thanh toán các tài khoản phải trả và thu các tài khoản phải thu. Do đó thời gian là một khía cạnh quan trọng của quản lý tiền mặt.
CCC theo dõi vòng đời của tiền mặt được sử dụng cho một hoạt động kinh doanh. Nó tuân theo tiền mặt khi lần đầu tiên được chuyển đổi thành hàng tồn kho và các tài khoản phải trả, sau đó thành chi phí phát triển sản phẩm hoặc dịch vụ, thông qua doanh thu và các khoản phải thu, sau đó chuyển thành tiền mặt. Về cơ bản, CCC thể hiện mức độ nhanh chóng của một công ty có thể chuyển đổi tiền đầu tư từ đầu (đầu tư) sang kết thúc (lợi nhuận). CCC càng thấp thì càng tốt.
Quản lý hàng tồn kho, thực hiện bán hàng và các khoản phải trả là ba thành phần chính của một doanh nghiệp. Nếu bất kỳ điều nào trong số này xảy ra, chẳng hạn, quản lý hàng tồn kho, hạn chế bán hàng hoặc các khoản phải trả tăng về số lượng, giá trị hoặc tần suất - doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng. Ngoài giá trị tiền tệ liên quan, CCC chiếm thời gian tham gia vào các quy trình này cung cấp một cái nhìn khác về hiệu quả hoạt động của công ty. Ngoài các biện pháp tài chính khác, giá trị CCC cho thấy hiệu quả quản lý của công ty sử dụng tài sản ngắn hạn và nợ phải trả để tạo và tái triển khai tiền mặt, và xem xét sức khỏe tài chính của công ty đối với việc quản lý tiền mặt. Con số cũng giúp đánh giá rủi ro thanh khoản liên quan đến hoạt động của một công ty.
Nếu một doanh nghiệp đã đạt được tất cả các lưu ý đúng và đang phục vụ hiệu quả nhu cầu của thị trường và khách hàng của mình, nó sẽ có giá trị CCC thấp hơn.
CCC có thể không cung cấp các suy luận có ý nghĩa như một con số độc lập trong một khoảng thời gian nhất định. Các nhà phân tích sử dụng nó để theo dõi một doanh nghiệp trong nhiều khoảng thời gian và để so sánh công ty với các đối thủ cạnh tranh. Theo dõi CCC của một công ty trong nhiều quý sẽ cho thấy nếu nó đang cải thiện, duy trì hoặc làm giảm hiệu quả hoạt động của công ty. Trong khi so sánh các doanh nghiệp cạnh tranh, các nhà đầu tư có thể xem xét kết hợp các yếu tố để lựa chọn phù hợp nhất. Nếu hai công ty có giá trị tương đương về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận trên tài sản (ROA), thì có thể đáng để đầu tư vào công ty có giá trị CCC thấp hơn. Nó chỉ ra rằng công ty có thể tạo ra lợi nhuận tương tự nhanh hơn.
CCC cũng được sử dụng nội bộ bởi ban quản lý của công ty để điều chỉnh các phương thức thanh toán mua tín dụng hoặc thu tiền mặt từ các con nợ.
CCC áp dụng để chọn ngành
CCC có một ứng dụng chọn lọc cho các ngành công nghiệp khác nhau dựa trên bản chất của hoạt động kinh doanh. Biện pháp này có ý nghĩa rất lớn đối với các nhà bán lẻ như Walmart Inc. (WMT), Target Corp (TGT) và Costco Wholesale Corp (COST), liên quan đến việc mua và quản lý hàng tồn kho và bán chúng cho khách hàng. Tất cả các doanh nghiệp như vậy có thể có giá trị tích cực cao của CCC.
Tuy nhiên, CCC không áp dụng cho các công ty không có nhu cầu quản lý hàng tồn kho. Chẳng hạn, các công ty phần mềm cung cấp các chương trình máy tính thông qua cấp phép, có thể nhận ra doanh số (và lợi nhuận) mà không cần phải quản lý kho dự trữ. Tương tự, các công ty bảo hiểm hoặc môi giới không mua các mặt hàng bán buôn để bán lẻ, vì vậy CCC không áp dụng cho họ.
Các doanh nghiệp có thể có CCC tiêu cực, như các nhà bán lẻ trực tuyến eBay Inc. (EBAY) và Amazon.com Inc. (AMZN). Thông thường, các nhà bán lẻ trực tuyến nhận được tiền trong tài khoản của họ để bán hàng hóa thực sự thuộc về và được phục vụ bởi người bán bên thứ ba sử dụng nền tảng trực tuyến. Tuy nhiên, các công ty này không trả tiền cho người bán ngay sau khi bán, nhưng có thể tuân theo chu kỳ thanh toán hàng tháng hoặc dựa trên ngưỡng. Cơ chế này cho phép các công ty này giữ tiền mặt trong một thời gian dài hơn, vì vậy họ thường kết thúc với một CCC tiêu cực. Ngoài ra, nếu hàng hóa được cung cấp trực tiếp bởi người bán bên thứ ba cho khách hàng, nhà bán lẻ trực tuyến không bao giờ giữ bất kỳ hàng tồn kho nào trong nhà.
Một blog blog của Harvard Business quy CCC tiêu cực là nhân tố chính trong sự tồn tại của bong bóng dot-com năm 2000 của Amazon. Hoạt động với CCC tiêu cực đã trở thành nguồn tiền mặt cho công ty, thay vì chi phí cho nó.
