Cây thông Noel là gì?
Cây Giáng sinh là một chiến lược lây lan giao dịch tùy chọn đạt được bằng cách mua và bán sáu tùy chọn cuộc gọi (hoặc 6 đặt) với các cuộc đình công khác nhau nhưng cùng ngày hết hạn cho dự báo tăng giá trung lập. Đây được gọi là cây Giáng sinh gọi dài khi sử dụng cuộc gọi hoặc đặt cây Giáng sinh khi sử dụng tùy chọn đặt. Chiến lược này cũng có sẵn dài (tăng) hoặc ngắn, (giảm).
Sự lây lan này về cơ bản là sự kết hợp của một trải dài dọc và hai chênh lệch dọc ngắn.
Chìa khóa chính
- Cây Giáng sinh là một chiến lược lan truyền tùy chọn bao gồm 6 tùy chọn cuộc gọi (hoặc đặt): mua một cuộc gọi ATM (đặt) bán 3 cuộc gọi (đặt) hai cuộc đình công ra khỏi tiền và sau đó mua thêm 1 cuộc gọi (thực hiện) ba cuộc đình công tiền. Chiến lược này mang lại kết quả trung lập đến hơi tăng trong bảo mật cơ bản. Các cây có thể được xây dựng với tất cả các cuộc gọi hoặc tất cả các lệnh, và có thể được cấu trúc dài hoặc ngắn.
Cây thông Noel hoạt động như thế nào
Tên cây Giáng sinh xuất phát từ sự tương đồng rất lỏng lẻo của cây khi được xem trên màn hình chuỗi tùy chọn. Kết nối là khó khăn, tốt nhất.
Cây Giáng sinh rất giống với bướm lây lan ở chỗ chúng sử dụng nhiều chênh lệch dọc để đóng hộp trong một lợi nhuận tiềm năng mong muốn. Sự khác biệt là một trong những chênh lệch bỏ qua một mức giá đình công, điều này đưa ra một xu hướng thiên hướng.
Cây Giáng sinh thông thường hoặc dài với các cuộc gọi (đôi khi được gọi đơn giản là 'cây gọi'), liên quan đến việc mua một tùy chọn cuộc gọi với một cuộc đình công bằng tiền, bỏ qua cuộc đình công tiếp theo và sau đó bán ba tùy chọn với cuộc đình công sau. Cuối cùng, mua thêm hai cuộc gọi với cuộc đình công cao hơn tiếp theo. Cấu trúc 1-3-2 được cho là xuất hiện dưới dạng cây.
Chiến lược thu lợi từ một sự tăng giá nhỏ của tài sản cơ bản và tối đa khi cơ sở đóng cửa ở mức giá tùy chọn trung bình khi hết hạn quyền chọn.
- Lợi nhuận tối đa bằng với cuộc đình công trung bình trừ đi cuộc đình công thấp hơn trừ đi phí bảo hiểm. Mất mát tối đa là khoản nợ ròng phải trả cho chiến lược. Chuỗi xảy ra ở lần đình công thấp nhất cộng với phí bảo hiểm được trả hoặc cao nhất trừ đi một nửa phí bảo hiểm.
Thời gian phân rã là về phía chủ sở hữu vì chủ sở hữu muốn tất cả các tùy chọn ngoại trừ thấp nhất để hết hạn vô giá trị.
Ví dụ
Cây Giáng sinh dài với các cuộc gọi
Ví dụ: với tài sản cơ bản ở mức $ 50, 00:
- Mua 1 cuộc gọi giá thực hiện 50, 00 Bán 3 cuộc gọi giá 54, 00 Mua 2 cuộc gọi giá thực hiện 56, 00
Cây Giáng sinh dài với Puts
Với chiến lược này, người nắm giữ là trung lập để giảm giá. Đôi khi được gọi đơn giản là một 'đặt cây'.
- Mua 1 đặt giá thực hiện 50, 00 Bán 3 đặt giá thực hiện 48, 00 Mua 2 đặt giá thực hiện 46, 00
Lợi nhuận tối đa là ở mức giá tài sản cơ bản là 48, 00 khi hết hạn.
- Lợi nhuận tối đa bằng với cuộc đình công trung bình trừ đi cuộc đình công cao hơn trừ đi phí bảo hiểm. Mất mát tối đa là khoản nợ ròng phải trả cho chiến lược. Chuỗi xảy ra ở lần đình công thấp hơn cộng với một nửa phí bảo hiểm hoặc cao nhất trừ đi phí bảo hiểm.
Mất tối đa là phí bảo hiểm được trả để bắt đầu chiến lược.
Cây Giáng sinh ngắn với các cuộc gọi
Các chiến lược ngắn sẽ dẫn đến tín dụng ròng vào tài khoản khi được bắt đầu. Chiến lược này thu lợi khi tài sản cơ bản di chuyển theo một hướng tối thiểu theo một trong hai hướng nhưng nó được giới hạn. Sự thiên vị là giảm giá vì nó không mất nhiều động thái thấp hơn trong cơ sở để làm cho chiến lược có lợi nhuận. Tuy nhiên, một động thái lớn hơn cao hơn cũng có thể dẫn đến lợi nhuận
- Bán 1 cuộc gọi giá thực hiện 50, 00Mua 3 cuộc gọi giá thực hiện 54, 00 Bán 2 cuộc gọi giá đình công 56, 00
Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.
Cây Giáng sinh ngắn với Puts
Chiến lược này dẫn đến tín dụng ròng vào tài khoản và lợi nhuận khi mức cơ bản di chuyển tối thiểu theo một trong hai hướng. Lợi nhuận đến nhanh hơn với một động thái tăng nhỏ hơn mặc dù một động thái giảm giá lớn hơn cũng sẽ mang lại lợi nhuận. do đó, chiến lược này dựa trên những con bò đực
- Bán 1 đặt giá thực hiện 50, 00Mua 3 đặt giá thực hiện 48, 00 Bán 2 đặt giá thực hiện 46, 00
Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.
