Đầu tư kết thúc so với đầu tư mở: Tổng quan
Đầu tư đóng và đầu tư mở có những đặc điểm chung cơ bản. Cả hai đều là các quỹ được quản lý chuyên nghiệp để đạt được sự đa dạng hóa bằng cách đầu tư vào một bộ sưu tập cổ phiếu hoặc các tài sản tài chính khác, thay vì vào một cổ phiếu. Và cả hai nguồn lực của nhiều nhà đầu tư để có thể đầu tư vào quy mô lớn hơn và rộng hơn. Cả hai đều được gọi là quỹ đóng và quỹ mở.
Nhưng cũng có một số khác biệt giữa hai loại đầu tư này. Sự khác biệt chính nằm ở cách chúng được tổ chức và cách các nhà đầu tư mua và bán chúng. Cũng có thể có một số khác biệt đáng kể trong các khoản đầu tư tạo nên danh mục đầu tư của quỹ.
Chìa khóa chính
- Có sự khác biệt đáng kể về cấu trúc, giá cả và doanh số của quỹ đóng và quỹ mở. Quỹ đóng có số lượng cổ phiếu cố định được cung cấp bởi một công ty đầu tư thông qua chào bán lần đầu ra công chúng. Các quỹ mở (mà hầu hết chúng ta nghĩ đến khi chúng ta nghĩ rằng các quỹ tương hỗ) được cung cấp thông qua một công ty quỹ bán cổ phiếu trực tiếp cho các nhà đầu tư.
Đầu tư kết thúc
Một khoản đầu tư đóng được giám sát bởi một nhà đầu tư hoặc người quản lý quỹ và được tổ chức theo kiểu giống như một công ty giao dịch công khai. Loại quỹ này cung cấp một số lượng cổ phiếu cố định thông qua một công ty đầu tư, huy động vốn bằng cách đưa ra một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO). Sau khi IPO, cổ phiếu được liệt kê trên một sàn giao dịch. Các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu thông qua một công ty môi giới trên thị trường thứ cấp.
Quỹ đóng có thể được giao dịch bất cứ lúc nào trong ngày khi thị trường mở cửa. Họ không thể nhận vốn mới sau khi bắt đầu hoạt động, nhưng họ có thể sở hữu chứng khoán chưa niêm yết ở Mỹ
Bản chất của từng loại quỹ cũng ảnh hưởng đến cách nó được định giá. Cổ phiếu đầu tư đóng cửa phản ánh giá trị thị trường thay vì giá trị tài sản ròng (NAV) của chính quỹ. Điều đó có nghĩa là họ có thể được mua hoặc bán với bất kỳ giá nào mà quỹ đang giao dịch trong ngày. Nhu cầu là những gì thúc đẩy giá cổ phiếu. Vì nhu cầu thị trường xác định mức giá cho các quỹ đóng, cổ phiếu thường bán với giá cao hoặc chiết khấu cho NAV.
Các quỹ đóng có nhiều khả năng hơn các quỹ mở bao gồm các khoản đầu tư thay thế vào danh mục đầu tư của họ như hợp đồng tương lai, phái sinh hoặc ngoại tệ. Ví dụ về các quỹ đóng bao gồm các quỹ trái phiếu thành phố. Các quỹ này cố gắng giảm thiểu rủi ro và đầu tư vào nợ của chính quyền địa phương và tiểu bang.
Có một số lĩnh vực có thể có nơi phân phối đến từ các quỹ đóng. Chúng có thể đến từ cổ tức, lãi vốn thực hiện hoặc lãi từ tài sản thu nhập cố định được giữ trong quỹ. Công ty quỹ chuyển gánh nặng thuế cho các cổ đông, cấp cho họ mẫu 1099-DIV với sự phân bổ hàng năm.
Đầu tư mở
Các quỹ mở được giao dịch vào những thời điểm được ủy quyền bởi các nhà quản lý quỹ trong ngày. Không có giới hạn đối với số lượng cổ phiếu mà một quỹ mở có thể cung cấp, có nghĩa là cổ phiếu là không giới hạn. Cổ phiếu sẽ được phát hành miễn là có sự thèm ăn cho quỹ. Vì vậy, khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu mới, công ty quỹ tạo ra những cái mới, thay thế.
Giá cho các quỹ mở được cố định mỗi ngày một lần tại NAV của họ và phản ánh hiệu suất của quỹ. Giá trị này là tài sản của quỹ trừ đi các khoản nợ của nó. Đây là mức giá duy nhất mà cổ phiếu quỹ có thể được mua vào ngày hôm đó.
Một số quỹ mở có thể tính phí cho các nhà đầu tư một khoản phí khi mua cổ phiếu hoặc khi chúng được bán. Tải trước là phí hoặc hoa hồng được tính khi nhà đầu tư ban đầu mua cổ phiếu trong quỹ. Đây là khoản phí một lần và không phát sinh dưới dạng chi phí hoạt động. Tải back-end là một khoản phí được tính cho các nhà đầu tư khi họ bán cổ phiếu trong các quỹ tương hỗ. Số tiền lệ phí phụ thuộc vào giá trị của cổ phiếu được bán, thường được tính theo tỷ lệ phần trăm. Các quỹ mở khác sẽ không tính phí cho các nhà đầu tư. Chúng được gọi là quỹ không tải.
Các khoản đầu tư mở như quỹ tương hỗ không tự đóng thuế mà còn chuyển gánh nặng thuế cho các nhà đầu tư của họ. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư trả thuế cho bất kỳ khoản lãi vốn hoặc thu nhập có được từ các quỹ này.
