Chỉ số CMBX là gì?
CMBX Index là một nhóm các chỉ số theo dõi thị trường chứng khoán được thế chấp thương mại (CMBS). Các chỉ số đại diện cho 25 đợt CMBS, mỗi nhóm có một xếp hạng tín dụng khác nhau. Các chỉ số này cho phép các nhà đầu tư đánh giá thị trường và đảm nhận các vị trí dài hoặc ngắn thông qua các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định, điều này đặt chênh lệch lãi suất cụ thể cho từng loại rủi ro. Việc định giá dựa trên chính sự chênh lệch chứ không phải dựa trên cơ chế định giá.
Sự ra đời của các chỉ số như CMBX đã dẫn đến sự tăng trưởng lớn trong thị trường tài chính có cấu trúc, bao gồm các giao dịch hoán đổi tín dụng, chứng khoán được thế chấp thương mại, nghĩa vụ nợ được thế chấp và các chứng khoán được thế chấp khác.
Hiểu chỉ số CMBX
Các chỉ số được hoàn nguyên sau mỗi sáu tháng để mang lại chứng khoán mới và do đó liên tục phản ánh sức khỏe hiện tại của thị trường CMBS. Giao dịch hàng ngày liên quan đến việc thanh toán tiền mặt giữa hai bên cho bất kỳ giao dịch nào.
Quá trình thanh toán "thanh toán khi bạn đi" này coi ba sự kiện trong chứng khoán cơ sở là "sự kiện tín dụng": khoản nợ gốc, thiếu hụt gốc (không trả được khoản thế chấp cơ bản) và thiếu hụt lãi suất (khi dòng tiền hiện tại trả ít hơn CMBX phiếu mua hàng).
Cân nhắc đặc biệt
Giao dịch trong các đợt CMBX được thực hiện qua quầy và thanh khoản được cung cấp bởi một tập đoàn của các ngân hàng đầu tư lớn. Mặc dù nhà đầu tư trung bình không thể trực tiếp tham gia vào các chỉ số CMBX, họ có thể xem các mức chênh lệch hiện tại cho một nhóm rủi ro nhất định để đánh giá thị trường đang tiêu hóa các điều kiện thị trường hiện tại như thế nào, biến nó thành một công cụ nghiên cứu có giá trị.
