Giấy thương mại là gì?
Giấy thương mại là một công cụ nợ ngắn hạn, không có bảo đảm do một công ty phát hành, thường là để tài trợ cho các tài khoản phải trả và hàng tồn kho và đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn. Thời gian đáo hạn trên giấy thương mại hiếm khi dài hơn 270 ngày. Giấy thương mại thường được phát hành với giá chiết khấu từ mệnh giá và phản ánh lãi suất thị trường hiện hành.
Giấy thương mại
Phá vỡ giấy thương mại
Giấy thương mại thường không được hỗ trợ bởi bất kỳ hình thức thế chấp nào, làm cho nó trở thành một hình thức nợ không có bảo đảm. Do đó, chỉ những công ty có xếp hạng nợ chất lượng cao mới dễ dàng tìm thấy người mua mà không phải giảm giá đáng kể (chi phí cao hơn) cho vấn đề nợ. Bởi vì giấy thương mại được phát hành bởi các tổ chức lớn, mệnh giá của các dịch vụ giấy thương mại là đáng kể, thường là 100.000 đô la trở lên. Các tập đoàn khác, tổ chức tài chính, cá nhân giàu có và các quỹ thị trường tiền tệ thường là người mua giấy thương mại.
Ưu điểm của giấy thương mại
Một lợi ích chính của giấy thương mại là không cần phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) miễn là nó đáo hạn trước chín tháng, hoặc 270 ngày, làm cho nó trở thành một phương tiện tài chính rất hiệu quả. Mặc dù thời gian đáo hạn có thể kéo dài tới 270 ngày trước khi đến với mục đích của SEC, thời gian đáo hạn cho giấy thương mại trung bình khoảng 30 ngày, hiếm khi đạt đến ngưỡng đó. Tiền thu được từ loại tài chính này chỉ có thể được sử dụng cho các tài sản hiện tại hoặc hàng tồn kho và không được phép sử dụng trên các tài sản cố định, như nhà máy mới, mà không có sự tham gia của SEC.
Giấy thương mại trong cuộc khủng hoảng tài chính
Thị trường giấy thương mại đóng một vai trò lớn trong cuộc khủng hoảng tài chính bắt đầu từ năm 2007. Khi các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ về sức khỏe tài chính và thanh khoản của các công ty như Lehman Brothers, thị trường giấy thương mại bị đóng băng, và các công ty không còn có thể tiếp cận dễ dàng và kinh phí phải chăng. Một tác động khác của việc đóng băng thị trường giấy thương mại là một số quỹ thị trường tiền tệ - nhà đầu tư đáng kể trong giấy thương mại - "phá vỡ". Điều này có nghĩa là các quỹ bị ảnh hưởng có giá trị tài sản ròng dưới 1 đô la, phản ánh giá trị giảm dần của giấy thương mại nổi bật của họ do các công ty có sức khỏe tài chính nghi ngờ phát hành.
Ví dụ về giấy thương mại
Một ví dụ về giấy thương mại là khi một công ty bán lẻ đang tìm kiếm nguồn tài trợ ngắn hạn để tài trợ cho một số hàng tồn kho mới cho một kỳ nghỉ lễ sắp tới. Công ty cần 10 triệu đô la và cung cấp cho các nhà đầu tư 10, 1 triệu đô la mệnh giá giấy thương mại để đổi lấy 10 triệu đô la tiền mặt, theo lãi suất hiện hành. Trên thực tế, sẽ có khoản thanh toán lãi 0, 1 triệu đô la khi đáo hạn giấy thương mại để đổi lấy 10 triệu đô la tiền mặt, tương đương với lãi suất 1%. Lãi suất này có thể được điều chỉnh theo thời gian, tùy thuộc vào số ngày giấy thương mại là nổi bật.
Bạn muốn biết thêm? Đọc Giới thiệu về giấy thương mại.
