Cơ sở tài trợ giấy thương mại là gì?
Cơ sở tài trợ giấy thương mại (CPFF) là một tổ chức được tạo ra bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York vào ngày 27 tháng 10 năm 2008, do kết quả của cuộc khủng hoảng tín dụng mà các trung gian tài chính trên thị trường giấy thương mại phải đối mặt.
Hiểu về Cơ sở Tài trợ Giấy Thương mại (CPFF)
Cơ sở tài trợ giấy thương mại (CPFF) đã cung cấp thanh khoản cho các tổ chức phát hành giấy thương mại của Mỹ đã đăng ký với CPFF. Điều này cũng có thể được xem là cung cấp một điểm dừng thanh khoản cho các tổ chức phát hành giấy thương mại đã đăng ký này.
Điều này đã được thực hiện thông qua một phương tiện đặc biệt (SPV) được tài trợ bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York. SPV là một thực thể từ xa phá sản, có nghĩa là một bộ phận riêng biệt, tách biệt của một nhóm công ty có khả năng phá sản sẽ có ít tác động nhất có thể đối với thực thể công ty lớn hơn. Chiến lược công ty này được sử dụng như một cách để cô lập hoặc bảo đảm tài sản và thường được ghi nhận khỏi bảng cân đối kế toán.
Các công ty phát hành giấy thương mại của Hoa Kỳ được yêu cầu đăng ký một khoản phí ít nhất hai ngày làm việc trước khi sử dụng SPV của CPFF. Tại thời điểm đăng ký, Fed New York đã xác định giá trị tối đa của giấy thương mại mà tổ chức phát hành có thể bán cho SPV.
CPFF lần đầu tiên đi vào hoạt động vào tháng 10 năm 2008. Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã đóng cửa CPFF vào tháng 2 năm 2010.
Mục tiêu và mục đích của cơ sở tài trợ giấy thương mại
Mục tiêu chính của Cục Dự trữ Liên bang trong việc tạo ra CPFF là cung cấp cho các nhà phát hành giấy thương mại của Hoa Kỳ khả năng thanh khoản này, để tăng tính thanh khoản trong các thị trường tài trợ ngắn hạn. Điều này, đến lượt nó, sẽ cho phép khả năng tiếp cận và tín dụng cao hơn cho các doanh nghiệp và cá nhân. Vào thời điểm CPFF được tạo ra, thị trường giấy thương mại đang gặp phải căng thẳng đáng kể vì các nhà đầu tư, bao gồm cả các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, đã ngần ngại mua giấy thương mại, đặc biệt là với kỳ hạn dài hơn, do các nhà đầu tư này đã phải vật lộn với áp lực thanh khoản. CPFF dự định cải thiện tính thanh khoản của thị trường giấy thương mại.
CPFF phục vụ như một nền tảng thông qua đó Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York có thể tài trợ cho việc mua giấy thương mại được đánh giá cao, cả không được bảo đảm và được hỗ trợ bằng tài sản. Các giao dịch mua này sẽ được thực hiện từ các nhà phát hành đủ điều kiện và các đại lý chính đủ điều kiện.
CPFF cho phép các trung gian tài chính phê duyệt các khoản vay cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. SPV được CPFF sử dụng và giữ giấy thương mại không bảo đảm trong ba tháng và giấy thương mại được bảo đảm bằng tài sản ở mức chiết khấu cho đến khi đáo hạn. Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã được hoàn trả khi tài sản giấy thương mại đáo hạn đáo hạn.
