Phí chuyển đổi là gì?
Phí bảo hiểm chuyển đổi là số tiền mà giá của chứng khoán có thể chuyển đổi vượt quá giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu phổ thông mà nó có thể được chuyển đổi. Phí bảo hiểm chuyển đổi được biểu thị bằng số tiền và thể hiện sự khác biệt giữa giá của chuyển đổi và giá trị chuyển đổi hoặc trái phiếu thẳng lớn hơn.
Hiểu về phí chuyển đổi
Chuyển đổi là chứng khoán, chẳng hạn như trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi, có thể được trao đổi cho một số lượng cổ phiếu phổ thông cụ thể với giá thỏa thuận. Khi trái phiếu chuyển đổi đáo hạn, chúng có thể được mua lại theo mệnh giá hoặc theo giá trị thị trường của cổ phiếu phổ thông cơ bản, tùy theo giá trị nào cao hơn. Chuyển đổi có thể được chuyển đổi theo tùy chọn của nhà đầu tư hoặc công ty phát hành có thể buộc chuyển đổi.
Trái phiếu chuyển đổi, ví dụ, là chứng khoán nợ không có bảo đảm có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành công ty trong một khoảng thời gian xác định theo quyết định của trái chủ. Chứng nhận ủy thác của trái phiếu quy định tỷ lệ chuyển đổi, nghĩa là số lượng cổ phiếu mà mỗi trái phiếu nắm giữ có thể được chuyển đổi thành. Nếu tỷ lệ chuyển đổi là 40 hoặc 40 thành 1, thì mỗi trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la có thể được chuyển đổi thành 40 cổ phiếu của công ty phát hành.
Tính năng chuyển đổi trong giao dịch ủy thác cũng có thể được biểu thị dưới dạng giá chuyển đổi, bằng với mệnh giá của trái phiếu chia cho tỷ lệ chuyển đổi. Nếu giá cổ phiếu được nêu là 25 đô la, thì tỷ lệ chuyển đổi có thể được tìm thấy là 1.000 đô la mệnh giá / 25 đô la = 40 cổ phiếu.
Khi một trái phiếu được phát hành, số tiền mà giá của nó vượt quá giá chuyển đổi được gọi là phí bảo hiểm chuyển đổi. Phí bảo hiểm chuyển đổi so sánh thị trường hiện tại so với giá trị chuyển đổi hoặc giá trị trái phiếu thẳng cao hơn. Giá trị trái phiếu thẳng là giá trị của chuyển đổi nếu nó không có tùy chọn chuyển đổi. Mặt khác, giá trị chuyển đổi bằng với tỷ lệ chuyển đổi nhân với giá thị trường của cổ phiếu phổ thông. Ví dụ: nếu một công ty phát hành một trái phiếu chuyển đổi có thể được trao đổi trong tương lai cho 50 cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu phổ thông hiện có giá trị $ 20 mỗi cổ phiếu, giá trị chuyển đổi là $ 1.000 = 50 cổ phiếu X $ 20. Phí bảo hiểm chuyển đổi là phí bảo hiểm mà trái chủ sẽ có trên giá trị chuyển đổi. Nếu trái phiếu hiện đang bán với giá 1.200 đô la, thì phí bảo hiểm chuyển đổi có thể được tính là 1.200 đô la - 1.000 đô la = 200 đô la.
Phí bảo hiểm chuyển đổi được sử dụng để tính thời gian hoàn vốn của trái phiếu, nghĩa là, thời gian cần thiết để trái phiếu kiếm được phí bảo hiểm chuyển đổi cộng với tất cả cổ tức bằng cổ phiếu trong kỳ. Thời gian hoàn vốn dòng tiền là thời gian để chuyển đổi để kiếm lãi bằng phí bảo hiểm chuyển đổi cộng với cổ tức bằng cổ phiếu nếu số lượng cổ phiếu được chỉ định trong tỷ lệ chuyển đổi được mua thay vì chuyển đổi. Công thức cho thời gian hoàn vốn dòng tiền là:
Thời gian hoàn vốn dòng tiền = /
