Thỏa thuận mua trái phiếu là gì?
Thỏa thuận mua trái phiếu (BPA) là một tài liệu ràng buộc về mặt pháp lý giữa công ty phát hành trái phiếu và công ty bảo lãnh phát hành các điều khoản bán trái phiếu. Các điều khoản của hợp đồng mua trái phiếu sẽ bao gồm các điều kiện bán, trong số những điều khác, chẳng hạn như giá bán, lãi suất trái phiếu, kỳ hạn trái phiếu, điều khoản mua lại trái phiếu, điều khoản quỹ chìm và các điều kiện theo đó thỏa thuận có thể bị hủy bỏ.
Chìa khóa chính
- Thỏa thuận mua trái phiếu bao gồm các điều kiện phải được đáp ứng trước khi bên bảo lãnh mua trái phiếu và các điều kiện mà bên bảo lãnh có thể rút. Các điều khoản được quy định trong hợp đồng mua trái phiếu có thể bao gồm giá, lãi suất, ngày đáo hạn, bất kỳ điều khoản mua lại nào và bất kỳ điều khoản có thể hủy nào khác. Thông thường, nhà phát hành phải thông báo cho bên bảo lãnh về bất kỳ thay đổi nào trong điều kiện tài chính của mình và các thỏa thuận sẽ giới hạn các tài sản đang được sử dụng làm tài sản thế chấp.BPA thường là chứng khoán đầu tư tư nhân hoặc phương tiện đầu tư do các công ty nhỏ hơn phát hành.
Hiểu về thỏa thuận mua trái phiếu
Thỏa thuận mua trái phiếu (BPA) là một hợp đồng cung cấp các điều khoản nhất định được thực hiện vào ngày phát hành trái phiếu mới. Các điều khoản và điều kiện của BPA bao gồm:
- Điều khoản của trái phiếu. Các điều kiện phải được đáp ứng trước khi mua bảo lãnh bởi bên bảo lãnh. Ngày thực hiện và ngày giao hàng và địa điểm của trái phiếu. Điều kiện theo đó bên bảo lãnh có thể rút khỏi hợp đồng mà không bị phạt. Giá mua và lãi suất của trái phiếu. Chi phí phải được thanh toán bởi các bên khác nhau. Đảm bảo các yêu cầu của SEC phải được tuân theo bởi tất cả các bên.
Một thỏa thuận mua trái phiếu có nhiều điều kiện. Ví dụ, có thể yêu cầu nhà phát hành không nhận bất kỳ khoản nợ nào khác được bảo đảm bằng cùng một tài sản sẽ bảo đảm cho trái phiếu mà bên bảo lãnh đang bán và có thể quy định rằng nhà phát hành thông báo cho bên bảo lãnh về bất kỳ thay đổi bất lợi nào trong tình hình tài chính của nhà phát hành. Thỏa thuận mua trái phiếu cũng đảm bảo rằng công ty phát hành là người nói rằng họ được ủy quyền phát hành trái phiếu, rằng đó không phải là chủ đề của vụ kiện và báo cáo tài chính của nó là chính xác.
Các trái phiếu mà một lần được thanh toán bởi người bảo lãnh phát hành sẽ được thực hiện hợp lệ, ủy quyền, phát hành và giao bởi nhà phát hành cho người bảo lãnh phát hành. Sau khi tổ chức phát hành giao trái phiếu cho bên bảo lãnh phát hành, bên bảo lãnh phát hành sẽ đưa trái phiếu ra thị trường với giá và sản lượng được thiết lập trong hợp đồng mua trái phiếu và nhà đầu tư sẽ mua trái phiếu từ bên bảo lãnh phát hành. Người bảo lãnh thu thập số tiền thu được từ việc bán này và kiếm được lợi nhuận dựa trên chênh lệch giữa giá mà họ đã mua trái phiếu từ tổ chức phát hành và giá bán trái phiếu cho các nhà đầu tư có thu nhập cố định.
Thỏa thuận mua trái phiếu là một tài liệu quy định các điều kiện bán hàng giữa công ty phát hành trái phiếu và bảo lãnh phát hành trái phiếu.
Thỏa thuận mua trái phiếu so với trái phiếu
BPA tương tự như một thụt trái phiếu (hoặc thụt tín thác) ở chỗ chúng là cả hai hợp đồng được thiết lập giữa một tổ chức phát hành và một thực thể về các điều khoản của trái phiếu. Mặc dù BPA là một thỏa thuận giữa nhà phát hành và bên bảo lãnh cho vấn đề mới, nhưng hợp đồng là một hợp đồng giữa nhà phát hành và ủy thác đại diện cho lợi ích của các nhà đầu tư trái phiếu.
Các điều khoản của trái phiếu được nêu bật trong giao kèo trái phiếu bao gồm ngày đáo hạn của trái phiếu, mệnh giá, lịch thanh toán lãi và mục đích của vấn đề trái phiếu. Ví dụ, một thụt tín thác có thể cho biết liệu một vấn đề có thể gọi được hay không. Nếu công ty phát hành có thể gọi điện cho trái phiếu, thì công ty sẽ bao gồm bảo vệ cuộc gọi cho trái chủ, đó là khoảng thời gian mà nhà phát hành không thể mua lại trái phiếu khỏi thị trường. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) yêu cầu tất cả các vấn đề về trái phiếu, ngoại trừ các vấn đề của thành phố, đều có các cuộc phiêu lưu trái phiếu.
Các thỏa thuận mua trái phiếu thường đại diện cho chứng khoán hoặc phương tiện đầu tư được đặt riêng tư do các công ty nhỏ hơn phát hành. Những chứng khoán này không phải để bán cho công chúng, mà thay vào đó, được bán trực tiếp cho các nhà bảo lãnh. Hơn nữa, các thỏa thuận trái phiếu có thể đủ điều kiện để được miễn yêu cầu đăng ký của SEC.
