Xếp hạng trái phiếu là gì
Xếp hạng trái phiếu là một loại thư được gán cho trái phiếu cho biết chất lượng tín dụng của họ. Các dịch vụ xếp hạng độc lập tư nhân như Standard & Poor's, Dịch vụ nhà đầu tư của Moody và Fitch Xếp hạng Inc. đánh giá sức mạnh tài chính của nhà phát hành trái phiếu, hoặc khả năng thanh toán gốc và lãi của trái phiếu một cách kịp thời.
Chìa khóa chính
- Ba dịch vụ xếp hạng trái phiếu độc lập hàng đầu bao gồm Fitch Xếp hạng Inc., Standard & Poor's và Dịch vụ nhà đầu tư của Moody. Trái phiếu cấp đầu tư được giao Xếp hạng AAA AAA cho xếp hạng BBB- từ xếp hạng của Standard & Poor, và xếp hạng Aaa đến Baa3 từ Moody, biểu thị trái phiếu các vấn đề với triển vọng màu hồng. Mặc dù trái phiếu rác mang lại lợi nhuận cao nhất, nhưng chúng có nguy cơ vỡ nợ cao.
Xếp hạng trái phiếu
Phá vỡ xếp hạng trái phiếu
Hầu hết các trái phiếu mang xếp hạng được cung cấp bởi ít nhất một trong ba cơ quan xếp hạng độc lập chính sau đây:
- Standard & Poor'sMoody; s Nhà đầu tư Dịch vụ Xếp hạng Inc
Từ Kho bạc Hoa Kỳ đến các tập đoàn quốc tế, các cơ quan này tiến hành phân tích tài chính kỹ lưỡng về cơ quan phát hành trái phiếu. Dựa trên bộ tiêu chí riêng của từng cơ quan, các nhà phân tích xác định khả năng thanh toán hóa đơn của họ và vẫn thanh khoản, đồng thời xem xét các kỳ vọng và triển vọng trong tương lai của trái phiếu. Các cơ quan sau đó tuyên bố xếp hạng tổng thể của trái phiếu, dựa trên việc thu thập các điểm dữ liệu này.
Xếp hạng trái phiếu ảnh hưởng đến giá cả, năng suất và sự phản ánh của triển vọng dài hạn
Xếp hạng trái phiếu là rất quan trọng để thay đổi các nhà đầu tư về chất lượng và tính ổn định của trái phiếu được đề cập. Những xếp hạng này do đó ảnh hưởng rất lớn đến lãi suất, khẩu vị đầu tư và giá trái phiếu.
Trái phiếu được xếp hạng cao hơn, được gọi là trái phiếu cấp đầu tư, được xem là đầu tư an toàn hơn và ổn định hơn. Các dịch vụ như vậy gắn liền với các tập đoàn giao dịch công khai và các tổ chức chính phủ tự hào về triển vọng tích cực. Trái phiếu cấp đầu tư có xếp hạng của AAA AAA đến xếp hạng BBB- từ xếp hạng của Standard và Poor và "Aaa" đến "Baa3" từ Moody. Trái phiếu cấp đầu tư thường thấy lợi suất trái phiếu tăng khi xếp hạng giảm. Trái phiếu kho bạc Mỹ là chứng khoán trái phiếu xếp hạng AAA phổ biến nhất.
Trái phiếu cấp không đầu tư (trái phiếu rác) thường mang xếp hạng của Standard BB và Poor về Xếp hạng của người nghèo ("Baa1" đến "C" cho Tâm trạng). Trong một số trường hợp, các trái phiếu có tính chất này được đưa ra không được xếp hạng trạng thái. Mặc dù trái phiếu mang những xếp hạng này được coi là đầu tư có rủi ro cao hơn, tuy nhiên chúng vẫn thu hút một số nhà đầu tư nhất định thu hút được lợi suất cao mà họ cung cấp. Nhưng một số trái phiếu rác được xử lý bằng các vấn đề thanh khoản và có thể bị vỡ nợ một cách khả thi, khiến các nhà đầu tư không có gì. Một ví dụ điển hình của trái phiếu cấp không đầu tư là do Công ty Năng lượng Tây Nam phát hành, được Standard & Poor chỉ định xếp hạng "BB +", phản ánh triển vọng tiêu cực của nó.
Các cơ quan xếp hạng độc lập được tăng gấp ba trong năm 2008 Suy thoái
Nhiều người theo dõi Phố Wall tin rằng các cơ quan xếp hạng trái phiếu độc lập đã đóng một vai trò quan trọng trong việc đóng góp vào suy thoái kinh tế năm 2008. Trên thực tế, người ta nhận thấy rằng trong giai đoạn dẫn đến khủng hoảng, các cơ quan xếp hạng đã bị mua chuộc để cung cấp xếp hạng trái phiếu cao giả, do đó làm tăng giá trị của chúng. Một ví dụ về hành vi gian lận này xảy ra vào năm 2008, khi Moody hạ 83% trong số 869 tỷ đô la chứng khoán được thế chấp, được xếp hạng "AAA" chỉ một năm trước đó.
Tóm lại: các nhà đầu tư dài hạn nên thực hiện phần lớn tiếp xúc trái phiếu của họ trong các trái phiếu tạo thu nhập đáng tin cậy hơn, mang lại xếp hạng trái phiếu cấp đầu tư. Các nhà đầu cơ và các nhà đầu tư đau khổ kiếm sống từ các cơ hội có rủi ro cao, thưởng cao, nên xem xét chuyển sang trái phiếu cấp không đầu tư.
