Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D / E) là một chỉ số đòn bẩy quan trọng trong tài chính doanh nghiệp. Nó là thước đo mức độ mà một công ty đang tài trợ cho hoạt động của mình thông qua nợ so với các quỹ hoàn toàn thuộc sở hữu. Cụ thể hơn, nó phản ánh khả năng của vốn cổ đông để trang trải tất cả các khoản nợ tồn đọng trong trường hợp suy thoái kinh doanh.
Xác định tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ D / E được tính bằng cách chia tổng nợ cho tổng vốn cổ đông. Mặc dù đó là một phép tính đơn giản, tỷ lệ này mang rất nhiều trọng lượng. Trong khi tỷ lệ tối ưu thay đổi từ ngành này sang ngành khác, các công ty có tỷ lệ D / E rất cao thường được coi là rủi ro lớn hơn của các nhà đầu tư và tổ chức cho vay. Một mức độ lớn hơn mà các hoạt động được tài trợ bằng tiền vay có nghĩa là nguy cơ phá sản cao hơn nếu kinh doanh suy giảm. Các khoản thanh toán tối thiểu cho các khoản vay và các khoản nợ khác vẫn phải được đáp ứng ngay cả khi, do suy thoái kinh tế hoặc cạnh tranh thị trường đơn giản, một doanh nghiệp không đủ lợi nhuận để đáp ứng các nghĩa vụ của mình. Đối với một công ty có đòn bẩy cao, một quý đặc biệt tồi tệ có thể kết thúc trong thảm họa.
Tuy nhiên, không đơn giản như nói tỷ lệ D / E cao là dấu hiệu của các hoạt động kinh doanh kém. Trên thực tế, một khoản nợ nhất định thực sự có thể là chất xúc tác cho phép một công ty mở rộng hoạt động và tạo thêm thu nhập cho cả doanh nghiệp và các cổ đông. Một số ngành công nghiệp, chẳng hạn như ngành công nghiệp ô tô và xây dựng, thường có tỷ lệ cao hơn các ngành khác vì bắt đầu và duy trì hàng tồn kho đòi hỏi nhiều vốn. Các công ty có sản phẩm vô hình, như dịch vụ trực tuyến, có thể có tỷ lệ D / E tiêu chuẩn thấp hơn. Do đó, điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ lịch sử của một công ty, cũng như tỷ lệ D / E của các công ty tương tự trong cùng ngành, khi đánh giá sức khỏe tài chính. (Để đọc liên quan, hãy xem "Biện pháp tốt nhất về sức khỏe tài chính của công ty là gì?")
Tính tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trong Excel
Chủ doanh nghiệp sử dụng nhiều phần mềm để theo dõi tỷ lệ D / E và các số liệu tài chính khác. Microsoft Excel cung cấp một số mẫu, chẳng hạn như bảng tính tỷ lệ nợ, thực hiện các loại tính toán này. Tuy nhiên, ngay cả nhà giao dịch nghiệp dư cũng có thể muốn tính tỷ lệ D / E của công ty khi đánh giá cơ hội đầu tư tiềm năng và có thể được tính mà không cần sự trợ giúp của các mẫu.
Để tính tỷ lệ này trong Excel, hãy xác định tổng nợ và tổng vốn cổ đông trên bảng cân đối kế toán của công ty. Nhập cả hai hình vào hai ô liền kề, giả sử B2 và B3. Trong ô B4, nhập công thức "= B2 / B3" để hiển thị tỷ lệ D / E.
Một ví dụ ngắn gọn về tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu
Chủ một cửa hàng sách muốn mở rộng kinh doanh của mình và đang tìm cách tận dụng vốn hiện có bằng cách vay thêm. Bởi vì ngành công nghiệp bán sách bị bao vây bởi các phương tiện kỹ thuật số mới, một doanh nghiệp có số nợ lớn sẽ được coi là một triển vọng rủi ro của các chủ nợ. Tuy nhiên, khi xem xét tài chính của công ty, nhân viên cho vay xác định công ty có khoản nợ tổng cộng là 60.000 đô la và vốn chủ sở hữu của cổ đông là 100.000 đô la. Với tỷ lệ D / E là 0, 6, doanh nghiệp sẽ có thể nhận thêm một số nguồn tài trợ bên ngoài mà không bị đòn bẩy quá cao.
(Để đọc liên quan, xem "Tại sao tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khác nhau từ ngành này sang ngành khác?")
