Giá cổ phiếu và định giá giảm mạnh đã khiến các nhà đầu tư náo loạn, và nó có thể trở nên tồi tệ hơn nếu dự báo thu nhập là bất kỳ dấu hiệu nào. Vào tháng 12, các nhà phân tích đã cắt giảm dự báo thu nhập năm 2019 của họ trên hơn một nửa số công ty trong Chỉ số S & P 500 (SPX), theo dữ liệu được biên soạn bởi Fact set Research Systems. Đây là lần đầu tiên sau hai năm, một sự hạ cấp mạnh mẽ của các dự báo lợi nhuận đã xảy ra, theo The Wall Street Journal.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Giá cổ phiếu đang chịu áp lực từ việc tăng lãi suất dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang và kéo dài mối lo ngại về tác động kinh tế tiêu cực của cuộc xung đột thương mại leo thang của Mỹ với Trung Quốc do Tổng thống Trump dẫn đầu. Hai yếu tố này nằm trong số những cơn gió ngược có thể dẫn đến suy thoái thu nhập được gọi là suy thoái.
Suy thoái thu nhập không phải là một điều chắc chắn… nhưng nếu các chỉ số chính này tiếp tục đi theo con đường hiện tại của họ, có thể khó có cổ phiếu để tránh kết luận đó, ông nhận xét Jeffrey Kleintop, chiến lược gia đầu tư toàn cầu tại Charles Schwab, Tạp chí. Theo định nghĩa của Chỉ số S & P Dow Jones, suy thoái thu nhập thường xảy ra khi thu nhập S & P 500 trên mỗi cổ phiếu giảm trong hai quý so với cùng kỳ năm trước.
Được thúc đẩy bởi tăng trưởng kinh tế và cắt giảm thuế doanh nghiệp, thu nhập của S & P 500 được dự báo sẽ đạt tốc độ tăng trưởng 22% so với năm trước (YY) trong năm 2018, trên cùng một nguồn. Tăng trưởng lợi nhuận năm 2019 được dự báo là 10, 1% vào cuối tháng 9 năm ngoái. Các ước tính mới nhất đã đưa con số đó xuống còn 7, 8%.
Bản phát hành gần đây nhất của Khảo sát quản lý quỹ toàn cầu hàng tháng do Bank of America Merrill Lynch thực hiện chỉ ra rằng các nhà quản lý đầu tư toàn cầu hàng đầu là những người bi quan nhất về triển vọng lợi nhuận của công ty kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008, theo Tạp chí. Các yếu tố chính mà họ tin rằng sẽ làm giảm lợi nhuận là tăng lương, tăng chi phí nguyên liệu nhập khẩu (một phần do thuế quan) và làm chậm tăng trưởng kinh tế bên ngoài Hoa Kỳ. t dự kiến sẽ cung cấp tăng trưởng trong năm 2019 so với năm 2018.
Nhiều nhà phân tích thị trường cũng bi quan không kém. "Nền kinh tế toàn cầu đang trên con đường không thể đảo ngược đến suy thoái kinh tế", Naka Matsuzawa, chiến lược gia trưởng của Nomura Securities có trụ sở tại Nhật Bản, viết trong một báo cáo được trích dẫn bởi Business Insider. Ông dựa trên kết luận này về phân tích tín dụng toàn cầu. Lưu ý rằng chu kỳ thường kéo dài khoảng 10 năm, Matsuzawa nhận thấy rằng nó gần đạt đến đỉnh điểm ngay bây giờ, kéo theo sự suy thoái và suy thoái kinh tế.
Trong khi đó, giá dầu đang gửi tín hiệu lẫn lộn. Trong khi sự sụt giảm giá dầu gần đây báo hiệu tốt cho lợi nhuận ngoài ngành năng lượng, bằng cách giảm chi phí đầu vào năng lượng, nó cũng có thể là "dự đoán nhiều hơn cho sự suy giảm kinh tế toàn cầu chỉ đơn giản là mất cân bằng cung và cầu", theo Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, được trích dẫn bởi Tạp chí. "Dầu đang thêm vào agita liên quan đến thu nhập, " Stovall nói.
Nhìn về phía trước
Nếu nền kinh tế toàn cầu thực sự chùn bước và thu nhập của công ty với nó, thì chắc chắn giá cổ phiếu sẽ đi xuống. Trong số các cột mốc lớn trong quý đầu tiên của năm 2019 sẽ là đầu tháng 3, thời hạn do Tổng thống Trump đặt ra để đạt được thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Tùy thuộc vào tiến trình đàm phán diễn ra như thế nào, ngày đó có thể thấy một sự nới lỏng trong căng thẳng thương mại, hoặc việc áp thuế quan mới của Trump sẽ làm tăng chi phí cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng Mỹ. Điều đó sẽ làm mờ thêm triển vọng cho lợi nhuận của công ty và nền kinh tế.
