Tỷ lệ bao phủ là gì?
Tỷ lệ bảo hiểm, nói chung, là một nhóm các biện pháp về khả năng phục vụ nợ của công ty và đáp ứng các nghĩa vụ tài chính như thanh toán lãi hoặc cổ tức. Tỷ lệ bảo hiểm càng cao, càng dễ dàng thực hiện thanh toán lãi cho khoản nợ hoặc trả cổ tức. Xu hướng của tỷ lệ bao phủ theo thời gian cũng được các nhà phân tích và nhà đầu tư nghiên cứu để xác định sự thay đổi trong tình hình tài chính của công ty.
Tỷ lệ phủ sóng
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ bảo hiểm có nhiều dạng và có thể được sử dụng để giúp xác định các công ty trong tình hình tài chính có khả năng gặp khó khăn. Tỷ lệ bảo hiểm, nói chung, là thước đo khả năng xử lý nợ của công ty và đáp ứng các nghĩa vụ tài chính. Tỷ lệ bảo hiểm càng cao, càng dễ thanh toán lãi cho khoản nợ hoặc trả cổ tức. Tỷ lệ bảo hiểm phổ biến bao gồm tỷ lệ bảo hiểm lãi suất, tỷ lệ bảo hiểm nợ và tỷ lệ bảo hiểm tài sản.
Tỷ lệ bảo hiểm cho bạn biết điều gì?
Tỷ lệ bảo hiểm có nhiều dạng và có thể được sử dụng để giúp xác định các công ty trong tình hình tài chính có khả năng gặp khó khăn, mặc dù tỷ lệ thấp không nhất thiết là một dấu hiệu cho thấy một công ty đang gặp khó khăn về tài chính. Nhiều yếu tố đi vào xác định các tỷ lệ này và việc đi sâu hơn vào báo cáo tài chính của công ty thường được đề xuất để xác định sức khỏe của doanh nghiệp.
Thu nhập ròng, chi phí lãi vay, dư nợ và tổng tài sản chỉ là một vài ví dụ về các khoản mục báo cáo tài chính cần được kiểm tra. Để xác định xem công ty có còn là mối quan tâm hay không, người ta nên xem xét tỷ lệ thanh khoản và khả năng thanh toán, đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty (nghĩa là chuyển đổi tài sản thành tiền mặt).
Các nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ bảo hiểm theo một trong hai cách. Đầu tiên, bạn có thể theo dõi các thay đổi trong tình hình nợ của công ty theo thời gian. Trong trường hợp tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ hầu như không nằm trong phạm vi chấp nhận được, có thể nên xem xét lịch sử gần đây của công ty. Nếu tỷ lệ đã giảm dần, có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi nó giảm xuống dưới con số được đề xuất.
Tỷ lệ bao phủ cũng có giá trị khi nhìn vào một công ty liên quan đến các đối thủ cạnh tranh. Đánh giá các doanh nghiệp tương tự là bắt buộc, bởi vì tỷ lệ bảo hiểm lãi suất chấp nhận được trong một ngành có thể được coi là rủi ro trong lĩnh vực khác. Nếu doanh nghiệp bạn đang đánh giá dường như không phù hợp với các đối thủ cạnh tranh lớn, thì đó thường là cờ đỏ.
Mặc dù so sánh tỷ lệ bao phủ của các công ty trong cùng ngành hoặc lĩnh vực có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị về tình hình tài chính tương đối của họ, nhưng làm như vậy giữa các công ty trong các lĩnh vực khác nhau không hữu ích, vì có thể so sánh táo và cam. Các tỷ lệ bảo hiểm phổ biến bao gồm tỷ lệ bảo hiểm lãi suất, tỷ lệ bảo hiểm nợ và tỷ lệ bảo hiểm tài sản. Các tỷ lệ bảo hiểm được tóm tắt dưới đây.
Các loại tỷ lệ bao phủ
Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất
Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất đo lường khả năng của một công ty để trả chi phí lãi cho khoản nợ của mình. Tỷ lệ, còn được gọi là tỷ lệ lãi thu được, được định nghĩa là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất = Chi phí lãi suấtEBIT trong đó: EBIT = Thu nhập trước lãi suất và thuế
Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất từ hai trở lên thường được coi là thỏa đáng.
Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ
Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR) đo lường mức độ công ty có thể thanh toán toàn bộ dịch vụ nợ của mình. Dịch vụ nợ bao gồm tất cả các khoản thanh toán gốc và lãi do được thực hiện trong thời gian tới. Tỷ lệ được xác định là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác DSCR = Tổng thu nhập dịch vụ nợ Thu nhập hoạt động
Tỷ lệ một hoặc cao hơn là dấu hiệu cho thấy một công ty tạo ra thu nhập đủ để hoàn toàn chi trả cho nghĩa vụ nợ của mình.
Tỷ lệ bảo hiểm tài sản
Tỷ lệ bao phủ tài sản có bản chất tương tự như tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ nhưng nhìn vào tài sản của bảng cân đối kế toán thay vì so sánh thu nhập với mức nợ. Tỷ lệ được xác định là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác DSCR = Tổng tài sản nợ tổng cộng L Nợ ngắn hạn trong đó: Tổng tài sản = Tangibles, chẳng hạn như đất đai, nhà cửa, máy móc và hàng tồn kho
Theo nguyên tắc thông thường, các tiện ích nên có tỷ lệ bao phủ tài sản ít nhất là 1, 5 và các công ty công nghiệp nên có tỷ lệ bao phủ tài sản ít nhất là 2.
Các tỷ lệ bảo hiểm khác
Một số tỷ lệ bảo hiểm khác cũng được các nhà phân tích sử dụng, mặc dù chúng không nổi bật như ba tỷ lệ trên:
- Tỷ lệ bao phủ phí cố định đo lường khả năng chi trả các khoản phí cố định của một công ty, chẳng hạn như thanh toán nợ, chi phí lãi vay và chi phí thuê thiết bị. Nó cho thấy thu nhập của một công ty có thể trang trải tốt như thế nào. Các ngân hàng thường xem xét tỷ lệ này khi đánh giá xem có nên cho vay doanh nghiệp hay không. Tỷ lệ bảo hiểm cho vay (LLCR) là tỷ lệ tài chính được sử dụng để ước tính khả năng thanh toán của một công ty hoặc khả năng của một công ty vay để trả nợ. LLCR được tính bằng cách chia giá trị hiện tại ròng (NPV) của số tiền có sẵn để trả nợ cho số nợ tồn đọng. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất EBITDA là tỷ lệ được sử dụng để đánh giá độ bền tài chính của công ty bằng cách kiểm tra xem liệu ít nhất có đủ lợi nhuận để trả chi phí lãi vay hay không. Tỷ lệ bảo hiểm cổ tức ưu tiên là tỷ lệ bảo hiểm đo lường khả năng của công ty để trả hết các khoản thanh toán cổ tức ưa thích của nó. Các khoản thanh toán cổ tức ưu tiên là các khoản thanh toán cổ tức theo lịch trình được yêu cầu phải trả cho cổ phiếu ưu đãi của công ty. Không giống như cổ phiếu phổ thông, các khoản thanh toán cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi được đặt trước và không thể thay đổi từ quý này sang quý khác. Công ty phải trả cho họ. Tỷ lệ bao phủ thanh khoản (LCR) đề cập đến tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao do các tổ chức tài chính nắm giữ, để đảm bảo khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của họ. Tỷ lệ này về cơ bản là một thử nghiệm căng thẳng chung nhằm dự đoán các cú sốc trên toàn thị trường và đảm bảo rằng các tổ chức tài chính có bảo toàn vốn phù hợp, để tránh bất kỳ sự gián đoạn thanh khoản ngắn hạn nào, có thể gây khó khăn cho thị trường. chênh lệch giữa giá trị sổ sách của một tài sản và số tiền nhận được từ việc bán so với giá trị của các tài sản không phù hợp đang được thanh lý. Tỷ lệ bao phủ mất vốn là một biểu hiện của việc cơ quan quản lý cung cấp bao nhiêu hỗ trợ giao dịch để có một nhà đầu tư bên ngoài tham gia.
Ví dụ về tỷ lệ bao phủ
Để thấy sự khác biệt tiềm năng giữa các tỷ lệ bao phủ, chúng ta hãy nhìn vào một công ty hư cấu, Công ty bia rượu bia Thung lũng. Công ty tạo ra lợi nhuận hàng quý là 200.000 đô la (EBIT là 300.000 đô la) và các khoản thanh toán lãi tương ứng là 50.000 đô la. Bởi vì Thung lũng Cedar đã thực hiện nhiều khoản vay trong thời gian lãi suất thấp, tỷ lệ bảo hiểm lãi suất của nó trông cực kỳ thuận lợi:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất = $ 50.000 $ 300.000 = 6.0
Tuy nhiên, tỷ lệ bảo hiểm nợ dịch vụ phản ánh số tiền gốc đáng kể mà công ty trả cho mỗi quý với tổng trị giá 140.000 đô la. Con số kết quả là 1, 05 sẽ không có nhiều lỗi nếu doanh số của công ty bị ảnh hưởng bất ngờ:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác DSCR = $ 190.000 $ 200.000 = 1.05
Mặc dù công ty đang tạo ra một dòng tiền tích cực, nó có vẻ rủi ro hơn từ góc độ nợ một khi tính đến bảo hiểm dịch vụ nợ.
