Độ lệch chuẩn là phép đo toán học của phương sai trung bình. Đó là một tính năng nổi bật trong thống kê, kinh tế, kế toán và tài chính. Đối với một tập dữ liệu nhất định, độ lệch chuẩn đo lường mức độ lan truyền của các số từ một giá trị trung bình. Độ lệch chuẩn có thể được tính bằng cách lấy căn bậc hai của phương sai, chính nó là trung bình của sự khác biệt bình phương của giá trị trung bình.
Khi nói đến quỹ tương hỗ hoặc đầu tư quỹ phòng hộ, các nhà phân tích tìm đến độ lệch chuẩn hơn bất kỳ phép đo rủi ro nào khác. Bằng cách lấy độ lệch chuẩn của tỷ suất lợi nhuận hàng năm của danh mục đầu tư, các nhà phân tích có thể đo lường tốt hơn tính nhất quán mà lợi nhuận được tạo ra. Các quỹ tương hỗ với một hồ sơ dài về lợi nhuận phù hợp hiển thị độ lệch chuẩn thấp. Tuy nhiên, các quỹ thị trường định hướng tăng trưởng hoặc mới nổi có khả năng thấy nhiều biến động hơn và có độ lệch chuẩn cao hơn. Họ cũng, do đó, mang nhiều rủi ro hơn.
Độ nhất quán của độ lệch chuẩn
Một trong những lý do cho sự phổ biến rộng rãi của các phép đo độ lệch chuẩn là tính nhất quán của chúng. Không chỉ một độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình đại diện cho điều tương tự cho dù bạn đang nói về tổng sản phẩm quốc nội (GDP), năng suất cây trồng hay chiều cao của chó, nó luôn được tính theo cùng đơn vị với tập dữ liệu. Bạn không bao giờ phải giải thích một đơn vị đo lường bổ sung từ công thức.
Ví dụ: giả sử một quỹ tương hỗ đạt được tỷ lệ lợi nhuận hàng năm sau trong suốt năm năm: 4 phần trăm, 6 phần trăm, 8, 5 phần trăm, 2 phần trăm và 4 phần trăm. Giá trị trung bình, hoặc trung bình, là 4, 9 phần trăm. Độ lệch chuẩn là 2, 46%, có nghĩa là mỗi giá trị hàng năm của mỗi cá nhân cách trung bình 2, 46% so với giá trị trung bình. Mọi giá trị được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm và hiện tại, độ biến động tương đối dễ dàng so sánh giữa các quỹ tương hỗ tương tự.
Do tính chất toán học nhất quán của nó, 68 phần trăm của các giá trị trong bất kỳ tập dữ liệu nào nằm trong một độ lệch chuẩn của giá trị trung bình và 95 phần trăm nằm trong hai độ lệch chuẩn của giá trị trung bình. Ngoài ra, bạn có thể ước tính với độ tin cậy 95% rằng lợi nhuận hàng năm không vượt quá phạm vi được tạo trong hai độ lệch chuẩn của giá trị trung bình.
Dải Bollinger
Trong đầu tư, độ lệch chuẩn được sử dụng chủ yếu dưới vỏ bọc của các dải bollinger. Được phát triển bởi John Bollinger vào những năm 1980, các dải bollinger là một loạt các dòng có thể giúp xác định các xu hướng trong một bảo mật nhất định. Ở trung tâm là đường trung bình di chuyển theo cấp số nhân (EMA), phản ánh giá trung bình của chứng khoán trong khung thời gian đã thiết lập. Ở hai bên của dòng này là các dải đặt một đến ba độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình. Các dải bên ngoài dao động với trung bình di chuyển theo hành động giá thay đổi.
Ngoài nhiều ứng dụng hữu ích khác, Dải bollinger được sử dụng như một chỉ báo về sự biến động của thị trường. Khi một bảo mật đã trải qua một thời kỳ biến động lớn, các dải khá rộng. Khi độ biến động giảm, các dải hẹp lại, ôm sát vào EMA. Ngay cả các biểu đồ giới hạn phạm vi nhất cũng trải qua các biến động ngắn ngủi theo thời gian, sau khi báo cáo thu nhập hoặc phát hành sản phẩm, ví dụ. Trong các biểu đồ này, các dải bollinger hẹp thường xuất hiện bong bóng để phù hợp với sự tăng đột biến trong hoạt động. Một khi mọi thứ ổn định trở lại, các ban nhạc thu hẹp. Bởi vì nhiều kỹ thuật đầu tư phụ thuộc vào xu hướng thay đổi, có thể xác định các cổ phiếu biến động cao trong nháy mắt có thể là một công cụ đặc biệt hữu ích.
Dữ liệu khác cần xem xét
Mặc dù quan trọng, độ lệch chuẩn không nên được coi là thước đo cuối cùng về giá trị của một khoản đầu tư cá nhân hoặc danh mục đầu tư. Ví dụ, một quỹ tương hỗ trả lại từ 5 phần trăm đến 7 phần trăm mỗi năm có độ lệch chuẩn thấp hơn so với một quỹ cạnh tranh trả lại từ 6 phần trăm đến 16 phần trăm mỗi năm, nhưng rõ ràng đó là một lựa chọn kém hơn với tất cả những thứ khác đều bằng nhau.
Điều quan trọng cần lưu ý là độ lệch chuẩn chỉ cho thấy sự phân tán lợi nhuận hàng năm cho một quỹ tương hỗ, điều này không nhất thiết ngụ ý sự nhất quán trong tương lai với phép đo này. Các yếu tố kinh tế như thay đổi lãi suất luôn có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của một quỹ tương hỗ. Khi đánh giá rủi ro liên quan đến một quỹ tương hỗ, độ lệch chuẩn không phải là một câu trả lời độc lập. Ví dụ, độ lệch chuẩn chỉ cho thấy tính nhất quán hoặc không nhất quán của lợi nhuận nhưng không cho thấy quỹ hoạt động tốt như thế nào so với điểm chuẩn của nó, được đo là beta.
Một điểm yếu tiềm năng khác của việc dựa vào độ lệch chuẩn để đo lường rủi ro cho danh mục đầu tư là nó giả định phân phối giá trị dữ liệu hình chuông. Điều này có nghĩa là phương trình chỉ ra rằng cùng một xác suất tồn tại để đạt được các giá trị trên giá trị trung bình hoặc dưới giá trị trung bình. Nhiều danh mục đầu tư không thể hiện xu hướng này, và các quỹ phòng hộ đặc biệt có xu hướng bị lệch theo hướng này hay hướng khác.
Càng nhiều chứng khoán được giữ trong một danh mục đầu tư, và càng đa dạng trong các loại chứng khoán khác nhau, độ lệch chuẩn càng có thể không phù hợp. Ngoài ra, như với bất kỳ mô hình thống kê nào, các tập dữ liệu lớn đáng tin cậy hơn các tập dữ liệu nhỏ. Giá trị trung bình 4, 9% và độ lệch chuẩn 2, 46% trong ví dụ trên không đáng tin cậy bằng các giá trị tương tự được tạo ra từ 50 phép tính khác nhau thay vì năm.
(Để đọc liên quan, xem: Sự khác biệt giữa độ lệch chuẩn và độ lệch trung bình là gì? )
