Giả thuyết thích ứng là gì?
Giả thuyết kỳ vọng thích ứng là một lý thuyết kinh tế cho biết các cá nhân điều chỉnh kỳ vọng của họ về tương lai dựa trên những kinh nghiệm và sự kiện trong quá khứ gần đây. Về tài chính, hiệu ứng này có thể khiến mọi người đưa ra quyết định đầu tư dựa trên hướng dữ liệu lịch sử gần đây, chẳng hạn như hoạt động giá cổ phiếu hoặc tỷ lệ lạm phát và điều chỉnh dữ liệu (dựa trên kỳ vọng của họ) để dự đoán hoạt động hoặc tỷ lệ trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Giả thuyết kỳ vọng thích ứng đề xuất rằng mọi người cập nhật niềm tin trước đây của họ về xác suất trong tương lai dựa trên thông tin mới từ quá khứ gần đây. Về tài chính, các nhà đầu tư sẽ có xu hướng tin rằng xu hướng sẽ mở rộng trong tương lai, có lẽ là sai lầm. bong bóng và sự cố phát sinh từ sự phấn khích hoặc mất tinh thần dựa trên các biến động thị trường gần đây.
Hiểu giả thuyết kỳ vọng thích ứng
Giả thuyết kỳ vọng thích ứng cho thấy các nhà đầu tư sẽ điều chỉnh kỳ vọng của họ về hành vi trong tương lai dựa trên hành vi trong quá khứ gần đây. Nếu thị trường đang có xu hướng giảm, mọi người có thể sẽ mong đợi nó tiếp tục xu hướng theo cách đó bởi vì đó là những gì nó đã và đang làm trong thời gian gần đây. Xu hướng nghĩ theo cách này có thể có hại vì nó có thể khiến mọi người đánh mất xu hướng lớn hơn, dài hạn và tập trung thay vào hoạt động gần đây và kỳ vọng rằng nó sẽ tiếp tục. Trong thực tế, nhiều mặt hàng có nghĩa là hoàn nguyên. Nếu một người trở nên quá tập trung vào hoạt động gần đây, họ có thể không bắt được dấu hiệu của bước ngoặt và có thể bỏ lỡ cơ hội.
Giả thuyết này, nơi niềm tin trước được cập nhật khi có thông tin mới là một ví dụ về việc cập nhật Bayes. Tuy nhiên, trong trường hợp này, niềm tin rằng các xu hướng sẽ tồn tại bởi vì chúng đã xảy ra có thể dẫn đến sự tự tin thái quá rằng xu hướng sẽ tiếp tục vô hạn mà có thể dẫn đến bong bóng tài sản.
Ví dụ về giả thuyết kỳ vọng thích ứng
Ví dụ, trước khi bong bóng nhà đất vỡ, giá nhà đã tăng giá và có xu hướng tăng trong một khoảng thời gian đáng kể ở nhiều khu vực địa lý của người dân Hoa Kỳ tập trung vào thực tế này và cho rằng nó sẽ tiếp tục vô thời hạn, vì vậy họ đã tận dụng và mua tài sản với giả định rằng sự đảo ngược giá có nghĩa là không thể xảy ra bởi vì nó đã không xảy ra gần đây. Chu kỳ quay đầu và giá giảm khi bong bóng vỡ.
Một ví dụ khác, nếu lạm phát trong 10 năm qua đã chạy trong phạm vi 2-3%, các nhà đầu tư sẽ sử dụng kỳ vọng lạm phát của phạm vi đó khi đưa ra quyết định đầu tư. Do đó, nếu một biến động cực đoan tạm thời trong lạm phát xảy ra gần đây, chẳng hạn như hiện tượng lạm phát đẩy chi phí, các nhà đầu tư sẽ đánh giá quá cao sự di chuyển của tỷ lệ lạm phát trong tương lai. Điều ngược lại sẽ xảy ra trong một môi trường lạm phát kéo theo nhu cầu.
