Tùy chọn chênh lệch tín dụng là gì?
Trong thế giới tài chính, tùy chọn phân bổ tín dụng (còn được gọi là "chênh lệch tín dụng") là một hợp đồng quyền chọn bao gồm việc mua một tùy chọn và bán một tùy chọn tương tự thứ hai với giá thực hiện khác. Thực tế, bằng cách trao đổi hai lựa chọn cùng loại và hết hạn, chiến lược này chuyển rủi ro tín dụng từ bên này sang bên khác. Trong kịch bản này, có một rủi ro là tín dụng cụ thể sẽ tăng lên, làm cho sự lây lan mở rộng, sau đó làm giảm giá của tín dụng. Biên độ và giá di chuyển theo hướng ngược lại. Một khoản phí bảo hiểm ban đầu được trả bởi người mua để đổi lấy các dòng tiền tiềm năng nếu một mức tín dụng nhất định thay đổi so với mức hiện tại.
Lan rộng tín dụng
Hiểu một lựa chọn chênh lệch tín dụng
Người mua tùy chọn phân bổ tín dụng có thể nhận được dòng tiền nếu tín dụng chênh lệch giữa hai điểm chuẩn cụ thể mở rộng hoặc thu hẹp, tùy thuộc vào cách viết tùy chọn. Tùy chọn phân bổ tín dụng có dạng cả cuộc gọi và giao dịch, cho phép cả các vị trí tín dụng dài và ngắn.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn phân bổ tín dụng là một loại chiến lược liên quan đến việc mua một tùy chọn và bán tùy chọn thứ hai. Hai tùy chọn trong chiến lược phân bổ tín dụng có cùng loại và hết hạn nhưng khác nhau về giá thực hiện. vị trí, anh ta nhận được một tín dụng ròng; nếu sự lây lan thu hẹp, anh ta sẽ thu được lợi nhuận từ chiến lược.
Tùy chọn phân bổ tín dụng có thể được ban hành bởi những người nắm giữ khoản nợ của một công ty cụ thể để phòng ngừa rủi ro của sự kiện tín dụng tiêu cực. Người mua tùy chọn phân bổ tín dụng (gọi) giả định tất cả hoặc một phần rủi ro vỡ nợ và sẽ trả cho người bán quyền chọn nếu chênh lệch giữa nợ của công ty và mức chuẩn (như LIBOR) tăng lên.
Các lựa chọn và các công cụ phái sinh khác dựa trên chênh lệch tín dụng là các công cụ quan trọng để quản lý rủi ro liên quan đến trái phiếu và nợ được xếp hạng thấp hơn.
