Tỷ lệ nợ trên GDP là gì?
Tỷ lệ nợ trên GDP là số liệu so sánh nợ công của một quốc gia với tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Bằng cách so sánh những gì một quốc gia nợ với những gì họ tạo ra, tỷ lệ nợ trên GDP đáng tin cậy cho thấy khả năng trả nợ của quốc gia cụ thể đó. Thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm, tỷ lệ này cũng có thể được hiểu là số năm cần thiết để trả nợ, nếu GDP được dành hoàn toàn cho việc trả nợ.
Một quốc gia có thể tiếp tục trả lãi cho khoản nợ của mình - mà không cần tái cấp vốn, và không cản trở tăng trưởng kinh tế, thường được coi là ổn định. Một quốc gia có tỷ lệ nợ trên GDP cao thường gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ bên ngoài (còn gọi là các khoản nợ công của VÒNG), đó là bất kỳ số dư nào còn nợ cho các bên cho vay bên ngoài. Trong các kịch bản như vậy, các chủ nợ có thể tìm kiếm lãi suất cao hơn khi cho vay. Tỷ lệ nợ trên GDP cực cao có thể ngăn cản các chủ nợ hoàn toàn cho vay tiền.
Công thức cho tỷ lệ nợ trên GDP là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Nợ trên GDP = Tổng GDP của quốc gia Nợ tổng của quốc gia
Tỷ lệ nợ trên GDP
Tỷ lệ nợ trên GDP nói với bạn điều gì?
Khi một quốc gia mặc định về khoản nợ của mình, nó thường gây ra sự hoảng loạn tài chính ở thị trường trong nước và quốc tế. Theo quy định, tỷ lệ nợ trên GDP của một quốc gia càng cao, nguy cơ vỡ nợ càng cao. Mặc dù các chính phủ cố gắng hạ thấp tỷ lệ nợ trên GDP, nhưng điều này có thể khó đạt được trong thời kỳ bất ổn, như thời chiến, hay suy thoái kinh tế. Trong điều kiện khí hậu thách thức như vậy, các chính phủ có xu hướng tăng vay mượn trong nỗ lực kích thích tăng trưởng và thúc đẩy tổng cầu. Chiến lược kinh tế vĩ mô này là một lý tưởng chính trong kinh tế học Keynes.
Các nhà kinh tế tuân thủ lý thuyết tiền tệ hiện đại (MMT) cho rằng các quốc gia có chủ quyền có khả năng tự in tiền không bao giờ bị phá sản, bởi vì họ có thể đơn giản sản xuất nhiều tiền tệ hơn cho các khoản nợ dịch vụ. Tuy nhiên, quy tắc này không áp dụng cho các quốc gia không kiểm soát các chính sách tiền tệ của riêng họ, chẳng hạn như các quốc gia thuộc Liên minh châu Âu (EU), những người phải dựa vào Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) để phát hành euro.
Một nghiên cứu của Ngân hàng Thế giới cho thấy các quốc gia có tỷ lệ nợ trên GDP vượt quá 77% trong thời gian dài, trải qua sự suy giảm đáng kể trong tăng trưởng kinh tế. Một cách rõ ràng: mỗi điểm phần trăm nợ trên mức này đều khiến các quốc gia phải trả 1, 7% cho tăng trưởng kinh tế. Hiện tượng này thậm chí còn rõ rệt hơn ở các thị trường mới nổi, nơi mỗi điểm phần trăm nợ thêm trên 64%, hàng năm làm chậm tăng trưởng 2%.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ nợ trên GDP là tỷ lệ nợ công của một quốc gia trên tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Nếu một quốc gia không có khả năng trả nợ, nó sẽ vỡ nợ, có thể gây ra sự hoảng loạn tài chính trên thị trường trong nước và quốc tế. Tỷ lệ nợ trên GDP càng cao, quốc gia càng ít có khả năng trả nợ và nguy cơ vỡ nợ càng cao. Một nghiên cứu của Ngân hàng Thế giới cho thấy, nếu tỷ lệ nợ trên GDP của một quốc gia vượt quá 77% trong một thời gian dài, nó sẽ làm chậm tăng trưởng kinh tế.
Ví dụ về tỷ lệ nợ trên GDP:
Các mô hình nợ trên GDP ở Hoa Kỳ
Theo Cục nợ công Hoa Kỳ, năm 2015 và 2017, Hoa Kỳ có tỷ lệ nợ trên GDP lần lượt là 104, 17% và 105, 4%. Đặt những con số này vào viễn cảnh, tỷ lệ nợ trên GDP cao nhất của Hoa Kỳ là 121, 7% vào cuối Thế chiến II, năm 1946. Mức nợ giảm dần từ đỉnh cao sau Thế chiến II, trước khi cao nguyên từ 31% đến 40 % trong thập niên 1970 cuối cùng đã chạm mức thấp lịch sử 31, 7% vào năm 1974. Tỷ lệ đã tăng đều đặn kể từ năm 1980 và sau đó tăng vọt, sau cuộc khủng hoảng nhà ở dưới chuẩn năm 2007 và cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo.
Vai trò của Kho bạc Hoa Kỳ
Chính phủ Hoa Kỳ tài trợ cho khoản nợ của mình bằng cách phát hành Kho bạc Hoa Kỳ, được coi là trái phiếu an toàn nhất trên thị trường. Các quốc gia và khu vực có 10 tổ chức lớn nhất của Kho bạc Hoa Kỳ như sau:
- Đài Loan ở mức 182, 3 tỷ đô la Hồng Kông ở mức 200, 3 tỷ đô la Mỹ với mức giá 221, 3 tỷ đô la Vương quốc Anh ở mức 227, 6 tỷ đô la Thụy Sĩ ở mức 230 tỷ đô la Mỹ với 264, 3 tỷ đô laBrazil ở mức 246, 4 tỷ đô la Quần đảo Cayman ở mức 265 tỷ đô la Nhật Bản
Hạn chế của nợ trên GDP
Nghiên cứu mang tính bước ngoặt năm 2010 mang tên "Tăng trưởng trong thời gian nợ", được thực hiện bởi các nhà kinh tế học Harvard Reinhart và Kenneth Rogoff, đã vẽ nên một bức tranh ảm đạm cho các quốc gia có tỷ lệ nợ trên GDP cao. Tuy nhiên, một đánh giá năm 2013 của nghiên cứu đã xác định các lỗi mã hóa, cũng như loại trừ dữ liệu có chọn lọc, điều này đã khiến Reinhart và Rogoff đưa ra kết luận sai lầm. Mặc dù việc sửa chữa các lỗi tính toán này làm suy yếu tuyên bố trung tâm rằng nợ dư thừa gây ra suy thoái, Reinhart và Rogoff vẫn cho rằng kết luận của họ dù sao cũng hợp lệ.
