Giao dịch thập phân là gì?
Giao dịch thập phân là một hệ thống trong đó giá của chứng khoán được trích dẫn theo định dạng thập phân. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ra lệnh cho tất cả các thị trường chứng khoán ở Hoa Kỳ chuyển đổi từ báo giá phân số sang báo giá thập phân trước ngày 9 tháng 4 năm 2001. Trước năm 2001, báo giá thị trường ở Hoa Kỳ dựa trên hệ thống báo giá phân đoạn tăng dần 1/16 của một đô la. Kể từ khi số thập phân, tất cả các báo giá chứng khoán xuất hiện ở định dạng giao dịch thập phân.
Hiểu giao dịch thập phân
Giao dịch thập phân đã được sử dụng trên tất cả các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ kể từ năm 2001 để tạo điều kiện tốt hơn cho giao dịch có trật tự và hiệu quả. Việc sử dụng số thập phân thay vì phân số trong báo giá được gọi là số thập phân. Báo giá thập phân làm cho giá dễ dàng hơn và ngay lập tức dễ hiểu đối với các nhà đầu tư, nhà tạo lập thị trường và tất cả các loại người tham gia thị trường khác. Một trích dẫn thập phân là $ 5, 06, so với $ 5 1/16 ở định dạng phân số.
Báo giá thập phân bao gồm giá dự thầu và giá hỏi. Chào giá và yêu cầu có thể đến từ các thương nhân và nhà đầu tư bán lẻ, nhà tạo lập thị trường hoặc thương nhân tổ chức.
Chìa khóa chính
- Số thập phân là quá trình trích dẫn giá cổ phiếu theo số thập phân. Giá tối ưu thay thế giá phân số, có phần rườm rà hơn. Tiên phong cho số thập phân, mức chênh lệch tối thiểu là 1/16 của $ 1, hoặc $ 0, 0625. Sau khi phân số hóa, mức chênh lệch tối thiểu là 0, 01 đô la cho các cổ phiếu trên 1 đô la và 0, 0001 đô la cho các cổ phiếu dưới 1 đô la.
Quy trình hỏi thầu
Sự khác biệt giữa giá thầu cao nhất và yêu cầu thấp nhất được gọi là chênh lệch. Nói chung, số thập phân gây ra sự lây lan chặt chẽ hơn. Ví dụ: trước khi số thập phân, một phần mười sáu (1/16) của $ 1 là biến động giá tối thiểu được biểu thị trong báo giá, bằng 0, 0625 đô la. Sau khi thập phân, biến động giá tối thiểu là 0, 01 đô la cho các cổ phiếu trên 1 đô la. Do đó, các cổ phiếu hiện có thể giao dịch với mức chênh lệch 0, 01 đô la thay vì chênh lệch tối thiểu 0, 0625 đô la (hoặc 1/16).
Biên độ chặt chẽ thường thuận lợi cho hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ muốn tham gia hoặc thoát khỏi giao dịch mà không phải trả một mức chênh lệch lớn. Đối với các nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường đang cố gắng "nắm bắt sự lây lan" bằng cách thường xuyên đặt giá thầu và cung cấp để thu lợi nhuận nhỏ, số thập phân giảm chênh lệch và do đó tiềm năng lợi nhuận của chiến lược này. Điều đó nói rằng, một số nhà giao dịch vẫn sử dụng chiến lược này ngày nay, nhưng chủ yếu liên quan đến giao dịch tự động hoặc thuật toán.
Năm 2005, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã giới thiệu Quy tắc 612, còn được gọi là Quy tắc Sub-Penny. Quy tắc 612 yêu cầu mức tăng giá tối thiểu đối với các cổ phiếu trên 1 đô la là 0, 01 đô la trong khi các cổ phiếu dưới 1 đô la có thể được trích dẫn theo mức tăng 0, 0001 đô la.
Các cổ phiếu có nhiều khối lượng hàng ngày có khả năng có chênh lệch thấp hơn các cổ phiếu có khối lượng thấp. Các cổ phiếu có giá cao có nhiều khả năng có chênh lệch lớn hơn các cổ phiếu có giá thấp hơn. Các cổ phiếu biến động cũng có xu hướng có chênh lệch lớn hơn các cổ phiếu biến động thấp. Sự lây lan trong bất kỳ bảo mật nhất định được dựa trên khối lượng (số lượng người tham gia), biến động và giá của cổ phiếu.
Pips và báo giá Forex
Pips tương đương với 1/100, một điểm cơ bản hoặc $ 0, 0001. Chứng khoán có giá dưới 1 đô la có thể thấy những thay đổi gia tăng về số pips.
Thị trường ngoại hối cũng sử dụng một hệ thống trích dẫn thập phân bốn sử dụng pips. Ví dụ: EUR / USD có thể có giá thầu 1, 1257. Một số nhà môi giới ngoại hối cũng cung cấp giá pip phân đoạn, đến vị trí thập phân thứ năm. Ví dụ, trích dẫn ở trên có thể được chỉ định thêm là 1.12573. Có 10 pips phe cho toàn bộ pip, chiếm 1/10 giá trị của một pip đầy đủ. Giá trị của một pip thay đổi dựa trên cặp tiền được giao dịch.
Ví dụ về giá thập phân Trích dẫn trích dẫn phân số
Giả sử một cổ phiếu như General Electric Company (GE), có khối lượng trung bình hàng ngày trên 50 triệu cổ phiếu, đang giao dịch với giá đấu thầu là 9, 37 đô la và yêu cầu 9, 38 đô la. Mức chênh lệch 0, 01 đô la này là có thể vì số thập phân. Vì cổ phiếu đang giao dịch trên 1 đô la, nên mức chênh lệch không thể nhỏ hơn 0, 01 đô la, mặc dù nó có thể lớn hơn. Một sự lây lan lớn hơn có thể xảy ra trong thời gian biến động tăng cao, nếu khối lượng giảm đáng kể theo thời gian, hoặc nếu giá sẽ tăng đáng kể.
Hãy xem xét cùng một kịch bản trước khi thập phân. Báo giá có thể là $ 9 5/16 bằng $ 9 3/8 (hoặc 6/16), tương đương với mức chênh lệch $ 0, 0625 thay vì mức chênh lệch $ 0, 01 ở trên.
