Xác suất mặc định là khả năng trong một khoảng thời gian xác định, thường là một năm, rằng người vay sẽ không thể thực hiện trả nợ theo lịch trình. Xác suất mặc định, hoặc xác suất mặc định (PD), không chỉ phụ thuộc vào đặc điểm của người vay mà còn phụ thuộc vào môi trường kinh tế. Đối với người tiêu dùng, điểm FICO bao hàm xác suất mặc định cụ thể. Đối với các doanh nghiệp, một xác suất được ngụ ý bởi xếp hạng tín dụng của họ. PD cũng có thể được ước tính bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử và kỹ thuật thống kê. PD được sử dụng cùng với "tổn thất mặc định" (LDG) và "phơi nhiễm mặc định" (EAD) trong nhiều mô hình quản lý rủi ro để ước tính tổn thất có thể xảy ra của người cho vay. Thông thường, xác suất mặc định càng cao, lãi suất mà người cho vay sẽ tính phí cho người vay càng cao. Các chủ nợ thường muốn có lãi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro mặc định cao hơn.
Phá vỡ xác suất mặc định
Mọi người đôi khi gặp phải khái niệm xác suất mặc định khi họ mua nhà ở. Khi người mua nhà nộp đơn xin thế chấp vào một mảnh bất động sản, người cho vay đánh giá rủi ro mặc định của người mua, dựa trên điểm tín dụng của họ và nguồn tài chính của họ. Xác suất ước tính này càng cao, lãi suất sẽ được cung cấp cho người vay càng lớn.
Logic tương tự cũng xuất hiện khi các nhà đầu tư mua và bán chứng khoán thu nhập cố định trên thị trường mở. Các công ty đang xả tiền và có xác suất mặc định thấp sẽ có thể phát hành nợ với lãi suất thấp hơn. Các nhà đầu tư giao dịch các trái phiếu này trên thị trường mở sẽ định giá chúng ở mức cao hơn so với nợ rủi ro. Nói cách khác, trái phiếu an toàn hơn sẽ có lợi suất thấp hơn. Nếu sức khỏe tài chính của một công ty xấu đi theo thời gian, các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu sẽ điều chỉnh theo rủi ro gia tăng và giao dịch trái phiếu với giá thấp hơn và do đó với lợi suất cao hơn.
Trong thị trường trái phiếu, trái phiếu lợi tức cao có xác suất vỡ nợ cao nhất và do đó phải trả lãi suất hoặc lãi suất cao. Ở đầu kia của quang phổ là trái phiếu chính phủ, thường trả lãi suất thấp nhất.
