Một cổ phiếu phòng thủ là gì?
Cổ phiếu phòng thủ là một cổ phiếu cung cấp cổ tức không đổi và thu nhập ổn định bất kể trạng thái của thị trường chứng khoán nói chung. Do nhu cầu liên tục cho các sản phẩm của họ, cổ phiếu phòng thủ có xu hướng duy trì ổn định trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh doanh. Một cổ phiếu phòng thủ không nên bị nhầm lẫn với một "cổ phiếu quốc phòng", trong đó đề cập đến cổ phiếu trong các công ty sản xuất những thứ như vũ khí, đạn dược và máy bay chiến đấu.
Giải thích chứng khoán phòng thủ
Các cổ phiếu phòng thủ có xu hướng hoạt động tốt hơn so với thị trường rộng lớn hơn trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, trong giai đoạn mở rộng, họ có xu hướng thực hiện dưới thị trường. Điều này được quy cho beta thấp hoặc rủi ro tương đối và hiệu suất của họ trên thị trường. Các cổ phiếu phòng thủ thường có betas dưới 1. Để minh họa hiện tượng này, hãy xem xét một cổ phiếu có beta là 0, 5. Nếu thị trường dự kiến sẽ giảm 15% và tỷ lệ phi rủi ro hiện tại là 3%, một cổ phiếu phòng thủ sẽ chỉ giảm 9%. Mặt khác, nếu thị trường dự kiến tăng 15%, với tỷ lệ không rủi ro là 3%, một cổ phiếu phòng thủ sẽ chỉ tăng 6%.
Các nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào các cổ phiếu phòng thủ, beta thấp nếu dự kiến sẽ có một sự suy giảm thị trường. Tuy nhiên, nếu thị trường dự kiến sẽ thịnh vượng, các nhà đầu tư tích cực thường sẽ chọn các cổ phiếu có lượng betas cao hơn trong nỗ lực tối đa hóa lợi nhuận.
Ví dụ về chứng khoán phòng thủ
Cổ phiếu phòng thủ còn được gọi là "cổ phiếu không theo chu kỳ", vì chúng không tương quan cao với chu kỳ kinh doanh. Dưới đây là một vài loại cổ phiếu phòng thủ.
Tiện ích
Các tiện ích nước, khí đốt và điện là một ví dụ về cổ phiếu phòng thủ vì mọi người cần chúng trong tất cả các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh. Các công ty tiện ích cũng được coi là được hưởng lợi từ môi trường kinh tế chậm hơn vì lãi suất có xu hướng thấp hơn và sự cạnh tranh của họ để vay vốn ít hơn nhiều.
Mặt hàng tiêu dùng
Các công ty sản xuất hoặc phân phối mặt hàng chủ lực tiêu dùng, là hàng hóa mọi người có xu hướng mua không cần thiết bất kể điều kiện kinh tế, thường được cho là phòng thủ. Chúng bao gồm thực phẩm, đồ uống, sản phẩm vệ sinh, thuốc lá, và một số mặt hàng gia dụng. Các công ty này tạo ra dòng tiền ổn định và thu nhập có thể dự đoán được trong các nền kinh tế mạnh và yếu. Như vậy, cổ phiếu của họ có xu hướng vượt trội so với các cổ phiếu chu kỳ không phòng thủ hoặc tiêu dùng bán sản phẩm tùy ý trong các nền kinh tế yếu, trong khi kém hơn các nền kinh tế mạnh.
Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe
Cổ phiếu của các công ty dược phẩm lớn và các nhà sản xuất thiết bị y tế trong lịch sử đã được coi là cổ phiếu phòng thủ, vì sẽ luôn có những người bệnh cần được chăm sóc. Nhưng sự cạnh tranh gia tăng từ các loại thuốc mới và nhãn hiệu chung, và sự không chắc chắn xung quanh quy định giá thuốc, có nghĩa là chúng không phòng thủ như trước đây.
REITs căn hộ
Tín thác đầu tư bất động sản căn hộ (REITs) cũng được coi là phòng thủ, vì mọi người luôn cần nơi trú ẩn. Ngoài ra, REITs được yêu cầu phải trả tối thiểu 90% thu nhập chịu thuế của họ dưới dạng cổ tức của cổ đông mỗi năm. Tuy nhiên, khi tìm kiếm các trò chơi phòng thủ, hãy tránh xa các REIT tập trung vào các căn hộ cực kỳ cao cấp, cũng như các REIT của tòa nhà văn phòng hoặc REIT của khu công nghiệp, có thể thấy mặc định cho thuê tăng khi kinh doanh chậm lại.
Vai trò của cổ phiếu phòng thủ trong danh mục đầu tư
Các nhà đầu tư đang tìm cách bảo vệ danh mục đầu tư của họ trong thời kỳ nền kinh tế suy yếu hoặc thời kỳ biến động cao có thể làm tăng khả năng tiếp xúc với các cổ phiếu phòng thủ. Các công ty được thành lập tốt như Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International và Coca-Cola được coi là cổ phiếu phòng thủ. Ngoài dòng tiền mạnh, các công ty này có hoạt động mạnh mẽ với khả năng vượt qua điều kiện kinh tế suy yếu. Họ cũng trả cổ tức, có thể có tác dụng làm giảm giá cổ phiếu trong thời kỳ thị trường sụt giảm.
Một số người có thể hỏi, "Nếu thời gian khó khăn hoặc nếu mọi thứ trở nên run rẩy, tại sao mọi người thậm chí muốn sở hữu một cổ phiếu? Tại sao không đi vì sự an toàn của tín phiếu Kho bạc, về cơ bản có tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro?" Câu trả lời khá đơn giản là nỗi sợ hãi và lòng tham thường có thể thúc đẩy thị trường. Các cổ phiếu phòng thủ thích ứng với lòng tham bằng cách đưa ra tỷ suất cổ tức cao hơn mức có thể được thực hiện trong môi trường lãi suất thấp. Họ cũng làm giảm bớt nỗi sợ hãi vì chúng không rủi ro như các cổ phiếu thông thường và thường phải chịu một thảm họa lớn để làm hỏng mô hình kinh doanh của họ. Cũng nên biết rằng hầu hết các nhà quản lý đầu tư không có lựa chọn nào khác ngoài việc sở hữu cổ phiếu, và nếu họ nghĩ rằng thời gian sẽ khó khăn hơn bình thường, họ sẽ chuyển sang cổ phiếu phòng thủ.
