Giao hàng thanh toán Versus (DVP) là gì?
Giao hàng so với thanh toán (DVP) là một phương thức thanh toán ngành chứng khoán đảm bảo việc chuyển nhượng chứng khoán chỉ xảy ra sau khi thanh toán được thực hiện. DVP quy định rằng thanh toán bằng tiền mặt của người mua đối với chứng khoán phải được thực hiện trước hoặc cùng lúc với việc giao bảo đảm.
Giao hàng so với thanh toán là quá trình giải quyết theo quan điểm của người mua; từ quan điểm của người bán, hệ thống thanh toán này được gọi là nhận so với thanh toán (RVP). Các yêu cầu DVP / RVP xuất hiện sau khi các tổ chức bị cấm trả tiền cho chứng khoán trước khi chứng khoán được giữ ở dạng có thể thương lượng. DVP còn được gọi là giao hàng so với thanh toán (DAP), giao hàng bằng tiền mặt (DAC) và tiền mặt khi giao hàng.
Giao hàng thanh toán
Hiểu về giao hàng Versus Payment (DVP)
Hệ thống thanh toán so với thanh toán đảm bảo rằng việc giao hàng sẽ chỉ xảy ra nếu thanh toán xảy ra. Hệ thống này hoạt động như một liên kết giữa hệ thống chuyển tiền và hệ thống chuyển nhượng chứng khoán. Từ góc độ hoạt động, DVP là một giao dịch bán chứng khoán có thể thương lượng (để đổi lấy thanh toán bằng tiền mặt) có thể được hướng dẫn cho một đại lý thanh toán bằng cách sử dụng SWift Message Type MT 543 (theo tiêu chuẩn ISO15022).
Việc sử dụng các loại tin nhắn tiêu chuẩn như vậy có nghĩa là để giảm rủi ro trong việc giải quyết một giao dịch tài chính và cho phép xử lý tự động. Lý tưởng nhất, tiêu đề cho một tài sản và thanh toán được trao đổi đồng thời. Điều này có thể có thể xảy ra trong nhiều trường hợp như trong một hệ thống lưu ký trung tâm như Tập đoàn Ủy thác Lưu ký Hoa Kỳ.
Cách thức giao hàng Versus thanh toán
Một nguồn rủi ro tín dụng đáng kể trong thanh toán chứng khoán là rủi ro chính liên quan đến ngày thanh toán. Ý tưởng đằng sau hệ thống RVP / DVP là một phần rủi ro đó có thể được loại bỏ nếu thủ tục thanh toán yêu cầu giao hàng chỉ xảy ra nếu thanh toán xảy ra (nói cách khác, chứng khoán không được giao trước khi trao đổi thanh toán cho chứng khoán). Hệ thống giúp đảm bảo rằng các khoản thanh toán đi kèm với việc giao hàng, do đó giảm rủi ro chính, hạn chế khả năng việc giao hàng hoặc thanh toán sẽ bị giữ lại trong thời gian căng thẳng trên thị trường tài chính và giảm rủi ro thanh khoản.
Theo luật, các tổ chức được yêu cầu yêu cầu tài sản có giá trị tương đương để đổi lấy việc giao chứng khoán. Việc giao chứng khoán thường được thực hiện cho ngân hàng của khách hàng mua, trong khi thanh toán được thực hiện đồng thời bằng chuyển khoản ngân hàng, kiểm tra hoặc tín dụng trực tiếp vào tài khoản.
Giao hàng so với thanh toán (DVP) là một phương thức thanh toán yêu cầu chứng khoán chỉ được giao cho một người nhận cụ thể sau khi thanh toán được thực hiện.
Cân nhắc đặc biệt
Sau khi giá cổ phiếu giảm trên toàn thế giới vào tháng 10 năm 1987, các ngân hàng trung ương trong Nhóm Mười đã làm việc để tăng cường các thủ tục thanh toán và loại bỏ rủi ro rằng việc giao hàng bảo đảm có thể được thực hiện mà không cần thanh toán, hoặc thanh toán có thể được thực hiện mà không cần giao hàng (được gọi là tiền gốc rủi ro). Thủ tục DVP làm giảm hoặc loại bỏ sự phơi nhiễm của đối tác đối với rủi ro chính này.
Chìa khóa chính
- Giao hàng so với thanh toán là một quy trình thanh toán chứng khoán yêu cầu thanh toán được thực hiện trước hoặc cùng lúc với việc giao chứng khoán. Quá trình này nhằm giảm rủi ro rằng chứng khoán có thể được giao mà không cần thanh toán hoặc thanh toán có thể được thực hiện mà không cần thanh toán giao hàng chứng khoán. Hệ thống giao hàng so với thanh toán đã trở thành một thông lệ công nghiệp rộng rãi sau hậu quả của sự sụp đổ thị trường tháng 10 năm 1987.
