Chi phí đau khổ là gì?
Chi phí đau khổ đề cập đến chi phí mà một công ty gặp khó khăn tài chính phải đối mặt ngoài chi phí kinh doanh, chẳng hạn như chi phí vốn cao hơn. Các công ty gặp khó khăn có xu hướng gặp khó khăn hơn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của họ, điều này dẫn đến xác suất vỡ nợ cao hơn. Chi phí đau khổ có thể mở rộng đến nhu cầu bán tài sản nhanh chóng và thua lỗ để đáp ứng nhu cầu tức thời.
chìa khóa
- Chi phí đau khổ liên quan đến chi phí lớn hơn mà một công ty gặp khó khăn tài chính phải chịu vượt quá chi phí kinh doanh. Chi phí thanh toán có thể hữu hình, chẳng hạn như phải trả lãi suất cao hơn hoặc nhiều tiền hơn cho các nhà cung cấp trả trước. Chi phí thanh toán cũng có thể vô hình, chẳng hạn như một sự mất mát về tinh thần và năng suất của nhân viên. Chi phí xử lý được chia thành hai loại: ex-ante (trước sự kiện) và ex-post (sau sự kiện Đập ví dụ, phá sản).
Chi phí đau khổ hoạt động như thế nào
Khủng hoảng tài chính là một điều kiện trong đó một công ty hoặc cá nhân không thể tạo ra doanh thu hoặc thu nhập vì không thể đáp ứng hoặc không thể thanh toán các nghĩa vụ tài chính của mình. Điều này thường là do chi phí cố định cao (như chi phí chung hoặc tiền lương), tài sản kém thanh khoản hoặc doanh thu nhạy cảm với suy thoái kinh tế.
Các công ty có chi phí khó khăn tăng lên không chỉ phải đối mặt với khả năng phá sản mà còn mất khả năng sinh lợi khi ban lãnh đạo trở nên bận tâm với bức tranh tài chính tối tăm, nhân viên thể hiện năng suất thấp hơn vì họ lo lắng về công việc của mình, các nhà cung cấp tính tiền nhiều hơn cho hàng hóa và dịch vụ thay vì lập hóa đơn hoặc gia hạn tín dụng và khách hàng tìm kiếm các công ty lành mạnh hơn để làm kinh doanh. Theo nghĩa này, chi phí đau khổ có thể dẫn đến một vòng luẩn quẩn, làm sâu sắc thêm mức độ đau khổ.
Các công ty đang gặp khó khăn về tài chính có thể gặp khó khăn trong việc đảm bảo tài chính. Họ cũng có thể thấy giá trị thị trường và giá cổ phiếu của họ giảm đáng kể, khách hàng cắt giảm đơn đặt hàng và các công ty đột kích.
Chi phí đau khổ được chia thành hai loại: ex-ante (trước sự kiện) và ex-post (sau sự kiện), với sự kiện này, trong trường hợp này, là một sự phá sản. Chi phí đau khổ trước đây bao gồm tăng chi phí vay vì người cho vay tính lãi suất cao hơn cho các công ty gặp rắc rối tài chính. Chi phí đau khổ sau bài bao gồm chi phí nộp đơn xin phá sản, thuê luật sư và kế toán để làm thủ tục phá sản và các chi phí hành chính khác liên quan đến việc đóng cửa một doanh nghiệp.
Chi phí đau khổ và định giá của công ty
Các nhà phân tích xem xét tài chính của một công ty để gán một giá trị thường cho rằng doanh nghiệp sẽ ở xung quanh trong tương lai gần và rằng bất kỳ khó khăn tài chính nào là tạm thời. Những giả định này cho phép định giá bao gồm một dòng tiền chiết khấu tương đối xa trong tương lai.
Tuy nhiên, nếu công ty phải đối mặt với các vấn đề tài chính không phải là tạm thời, điều này có thể ảnh hưởng đến giá trị đầu cuối của công ty. Bởi vì sự khó khăn tài chính không tạm thời ít phổ biến hơn, nên các nhà phân tích khó có thể đánh giá một công ty, vì khó hiểu hơn về sự khó khăn sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền trong tương lai.
Tính toán chi phí đau khổ
Nhìn vào báo cáo tài chính của một công ty có thể giúp các nhà đầu tư và những người khác xác định sức khỏe tài chính của công ty. Ví dụ, dòng tiền âm theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một trong những chỉ báo về tình trạng khó khăn tài chính. Điều này có thể được gây ra bởi sự khác biệt lớn giữa thanh toán bằng tiền mặt và các khoản phải thu, thanh toán lãi suất cao và giảm vốn lưu động.
Các bước sau đây có thể được thực hiện để tính chi phí đau khổ của một công ty:
- Truy cập báo cáo tài chính của công ty. Tăng tổng số nợ của công ty, bao gồm cả nợ hiện tại (khoản nợ đã được ghi vào sổ sách trong năm ngoái). Tìm ra lãi suất trung bình trả cho các khoản nợ của các công ty trong cùng một không gian trong tình trạng khó khăn tài chính. Tính toán cho chi phí nợ trung bình có trọng số. Hãy tính trung bình có trọng số đó và trừ đi chi phí duy trì nợ của một công ty được xếp hạng AAA. tỷ lệ phần trăm) bằng tổng số nợ.
