Phân bổ tài sản động là gì?
Phân bổ tài sản động là một chiến lược quản lý danh mục đầu tư thường xuyên điều chỉnh hỗn hợp các loại tài sản cho phù hợp với điều kiện thị trường. Điều chỉnh thường liên quan đến việc giảm các vị trí trong các loại tài sản có hiệu suất kém nhất trong khi thêm vào các vị trí trong các tài sản có hiệu suất tốt nhất.
Giải thích phân bổ tài sản động
Tiền đề chung của phân bổ tài sản động là ứng phó với các rủi ro và suy thoái hiện tại và tận dụng các xu hướng để đạt được lợi nhuận vượt quá tiêu chuẩn được nhắm mục tiêu, chẳng hạn như chỉ số 500 của Standard & Poor (S & P 500). Thông thường không có hỗn hợp tài sản mục tiêu, vì các nhà quản lý đầu tư có thể điều chỉnh phân bổ danh mục đầu tư khi họ thấy phù hợp. Thành công của phân bổ tài sản động phụ thuộc vào người quản lý danh mục đầu tư đưa ra quyết định đầu tư tốt vào đúng thời điểm. Phân bổ tài sản động chỉ là một chiến lược quản lý danh mục đầu tư có sẵn cho các nhà đầu tư.
Ví dụ phân bổ tài sản động
Giả sử cổ phiếu toàn cầu bước vào một thị trường gấu sáu tháng. Người quản lý đầu tư sử dụng phân bổ tài sản động có thể quyết định giảm nắm giữ cổ phần của danh mục đầu tư và tăng tài sản lãi cố định để giảm rủi ro. Ví dụ, nếu danh mục đầu tư ban đầu là cổ phiếu nặng, người quản lý có thể bán một số cổ phần nắm giữ và trái phiếu mua. Nếu điều kiện kinh tế được cải thiện, người quản lý có thể tăng phân bổ vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư để tận dụng triển vọng tăng giá hơn cho cổ phiếu.
Ưu điểm của phân bổ tài sản động
- Hiệu suất: Đầu tư vào các loại tài sản có hiệu suất tốt nhất đảm bảo danh mục đầu tư của nhà đầu tư có mức tiếp xúc cao nhất với động lực và lợi nhuận gặt hái nếu xu hướng tiếp tục. Ngược lại, danh mục đầu tư sử dụng phân bổ tài sản động làm giảm các loại tài sản đang có xu hướng thấp hơn để giúp giảm thiểu tổn thất. Đa dạng hóa: Phân bổ tài sản động hiển thị danh mục đầu tư cho nhiều loại tài sản để giúp quản lý rủi ro. Các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể đầu tư vào cổ phiếu, lãi cố định, quỹ tương hỗ, quỹ chỉ số, tiền tệ và các công cụ phái sinh. Các lớp tài sản hiệu suất hàng đầu có thể giúp bù đắp các tài sản hoạt động kém nếu người quản lý thực hiện cuộc gọi xấu.
Hạn chế của phân bổ tài sản động
- Quản lý chủ động: Tích cực điều chỉnh phân bổ danh mục đầu tư để đáp ứng điều kiện thị trường thay đổi cần có thời gian và nguồn lực. Các nhà quản lý đầu tư cần cập nhật thông tin mới nhất về tin tức vĩ mô và cụ thể của công ty để xác định tác động của nó đối với các loại tài sản khác nhau. Các nhà phân tích nghiên cứu bổ sung có thể cần được thuê để giúp đảm bảo các quyết định đầu tư chính xác được đưa ra. Chi phí vận chuyển: Phân bổ tài sản động bao gồm thường xuyên mua và bán các tài sản khác nhau. Điều này làm tăng chi phí giao dịch làm giảm lợi nhuận chung của danh mục đầu tư. Nếu hầu hết các nắm giữ trong danh mục đầu tư có xu hướng cao hơn, chiến lược quản lý ưu tiên đầu tư mua và nắm giữ, chẳng hạn như phân bổ tài sản có trọng số không đổi, có thể vượt trội so với phân bổ tài sản động do chi phí giao dịch ít hơn.
