Dịch chuyển thị trường
Chỉ số S & P 500 (SPX) đã đóng cửa ở một mức cao lịch sử khác, nổi bật bởi một con số thấp hơn dự báo cho các tuyên bố thất nghiệp ban đầu. Giá hàng hóa giảm và chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng trước dự báo báo cáo phi lương phi nông nghiệp thuận lợi dự kiến sẽ được công bố trước khi thị trường mở cửa vào ngày mai. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJI) và chỉ số Nasdaq 100 (NDX) cũng đóng cửa cao hơn.
Sự tăng giá trên thị trường thậm chí đã đến với ngành công nghiệp nhà hàng, dường như đang đảo ngược xu hướng giảm mà nó bắt đầu trong mùa hè. Biểu đồ dưới đây cho thấy cổ phiếu của một số công ty chuỗi nhà hàng gần đây đã bù đắp cho việc mất đất. Biểu đồ này so sánh chỉ số thị trường rộng lớn với danh mục đầu tư có trọng số tương đương của Tập đoàn McDonald (MCD), Công ty Coca-Cola (KO) và Nhà hàng Darden, Inc. (DRI). Hàm ý trong so sánh này là tin tốt cho các nhà đầu tư tăng giá vì nó cho thấy mức tăng ban đầu của các chỉ số trong năm nay cao hơn so với trước đây có thể đã xuất hiện. Rõ ràng là không giới hạn chỉ các công ty công nghệ có thể nhìn thấy được.
Trong lĩnh vực tài chính
Mùa thu nhập bắt đầu vào tuần tới khi nhiều cổ phiếu trong lĩnh vực tài chính báo cáo kết quả quý IV của họ. Khu vực này thường được giao dịch với sự xuất hiện trong phạm vi giới hạn trong vài tuần qua với dự đoán về các báo cáo này.
Biểu đồ dưới đây mô tả các nắm giữ hàng đầu trong chỉ số ngành ETF cho tài chính (XLF) của State Street. Biểu đồ đứng đầu với Tập đoàn Bank of America (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) và The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Trong số sáu cổ phiếu hàng đầu, chỉ có Wells Fargo & Company (WFC) giao dịch dưới mức trung bình, trong khi Citigroup Inc. (C) và BlackRock, Inc. (BLK) giao dịch ở trên.
Điều quan trọng cần nhận ra ở đây là, trong khi trung bình của các cổ phiếu này là một bước đi ngang, không phải tất cả các cổ phiếu này đều bước vào mùa thu nhập với tư thế đi ngang. Đặc biệt, cổ phiếu của Goldman Sachs cho thấy mức độ nhu cầu của nhà đầu tư lớn hơn các cổ phiếu khác. Tuy nhiên, toàn bộ ngành có thể sẽ được hưởng lợi nếu các công ty báo cáo sớm có tin tức tích cực. Citigroup, JPMorgan Chase và Wells Fargo đều báo cáo vào thứ ba trước khi thị trường mở cửa.
Người thắng và người thua trong bán lẻ
Nhiều nhà phân tích, và thực sự là các nhà đầu tư nói chung, cho rằng các cửa hàng bán lẻ đều có nguy cơ bị lỗi thời từ sự xâm lấn của mua sắm trực tuyến. Nhưng năm 2019 dường như là năm chắc chắn cho thấy một số cơ sở sản xuất gạch vẫn được khách hàng và nhà đầu tư đánh giá cao. Than ôi, không phải tất cả các cửa hàng như vậy có giá trị như nhau.
Biểu đồ dưới đây hiển thị so sánh giữa Target Corporation (TGT) và Kohl's Corporation (KSS) minh họa rõ ràng điểm này. Trong năm qua, hai công ty đã thể hiện hiệu suất cổ phần tương tự, nhưng đến tháng 5, rõ ràng là trước đây đã thích nghi tốt với môi trường thị trường mới trong khi sau đó thì không. Trong nửa cuối năm, cổ phiếu Target tiếp tục hoàn thành mức tăng 100% trong năm, trong khi cổ phiếu của Kohl mất 20%.
Các nhà đầu tư có thể yêu cầu cải thiện nghiêm trọng hành vi kinh doanh bán lẻ trước những kết quả như vậy. Sẽ không chắc là tất cả các chuỗi cửa hàng có thể đủ khả năng để làm những gì cần thiết để thích nghi. Các nhà giao dịch thận trọng nên cảnh giác khi nắm giữ các cổ phiếu bán lẻ có vị trí kém vào năm 2020.
Điểm mấu chốt
Mức cao mới của thị trường chứng khoán đi kèm với việc giảm giá hàng hóa, điều này ngụ ý giảm thêm rủi ro trong thị trường. Các chuỗi thức ăn nhanh dường như đang mất dần trong quý trước, người thắng và người thua vẫn đang được sắp xếp trong lĩnh vực bán lẻ và ngành tài chính đã sẵn sàng để khởi động thu nhập vào tuần tới.
