Cổ phiếu của eBay Inc. (EBAY) đã tăng 21% trong năm qua và một bản nâng cấp của nhà phân tích gần đây cho thấy cổ phiếu tăng thêm 40%. Nhưng các nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược eBay giảm hơn 15% khi hết hạn vào đầu năm tới. Ngoài ra, biểu đồ kỹ thuật chứng khoán cũng cho thấy cổ phiếu có thể giảm thấp hơn trong thời gian trung gian.
Các tùy chọn được thiết lập hết hạn vào ngày 18 tháng 1 năm 2019, cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược eBay sẽ rơi vào khoảng 35, 50 đô la, giảm khoảng 15% so với giá cổ phiếu hiện tại khoảng 41, 50 đô la, sử dụng hợp đồng đặt giá 37 đô la. Những hợp đồng này có số tiền lãi mở đáng kể nhất với gần 13.400 hợp đồng mở.
Xây dựng cá cược Bearish
Các hợp đồng đặt $ 37 đang giao dịch ở mức giá khoảng $ 1, 70 mỗi hợp đồng, và điều đó có nghĩa là cổ phiếu cần giảm xuống dưới $ 35, 30 để các tùy chọn hòa vốn. Sự quan tâm mở đối với các lựa chọn đó đã tăng lên đều đặn kể từ đầu tháng 3 khi có khoảng 8.500 hợp đồng mở.
Phạm vi giao dịch lớn
Chiến lược lựa chọn dàn hàng dài cho hết hạn vào tháng 1 là định giá tăng hoặc giảm gần 19% so với mức đình công 40 đô la. Đó là bởi vì chi phí mua một lần đặt và một cuộc gọi là 7, 55 đô la, đặt cổ phiếu trong phạm vi giao dịch khoảng $ 32, 50 đến $ 47, 50. Ngay cả ở cuộc đình công 40 đô la, có một xu hướng giảm giá, với khoảng 3.600 hợp đồng mở đặt chỉ 1.300 hợp đồng cuộc gọi mở.
Nhưng không phải tất cả là tiêu cực trong thị trường quyền chọn; có một đặt cược đáng kể cho cổ phiếu tăng lên gần 47, 50 đô la. Giá thực hiện 45 đô la có khoảng 10.700 hợp đồng cuộc gọi mở với mức giá 2, 50 đô la cho mỗi hợp đồng hết hạn vào tháng 1.
Kỹ thuật yếu
Các kỹ thuật cũng hỗ trợ cho sự sụt giảm, với việc cổ phiếu không có xu hướng giảm trong nhiều lần, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối tiếp tục xu hướng thấp hơn, do đạt đỉnh ở mức quá mua trên 70 vào tháng 9 năm 2017. Điều đó có thể dẫn đến việc cổ phiếu quay trở lại hỗ trợ kỹ thuật xung quanh $ 40.
Cổ phiếu đắt tiền
Morgan Stanley đã tăng đánh giá của nó trên eBay để thừa cân từ thiếu cân và đặt mục tiêu giá 58 đô la vào cổ phiếu, cao hơn gần 40% so với giá hiện tại của cổ phiếu. Mục tiêu giá mạnh này được đưa ra mặc dù ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng doanh thu sẽ giảm xuống 8% trong năm 2019 từ 15% trong năm 2018, trong khi tăng trưởng thu nhập được nhìn thấy tăng lên 15, 7% từ 14, 5%, theo Ycharts. Với mức giá $ 58 mỗi cổ phiếu, cổ phiếu của eBay sẽ giao dịch ở mức gần 22 lần ước tính thu nhập 2019 là $ 2, 65 mỗi cổ phiếu. Kể từ năm 2015, tỷ lệ P / E chuyển tiếp của eBay chưa bao giờ giao dịch trên 18.
Hiện tại, các nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược cổ phiếu của eBay sẽ giảm, không tăng, trong khi các kỹ thuật cũng hỗ trợ tiền đề đó. Nhưng với công ty được thiết lập để báo cáo kết quả vào ngày 25 tháng 4, mọi thứ có thể thay đổi ngay lập tức nếu những kết quả đó tốt hơn mong đợi.
