Qua

Over-The-Counter là gì?

Mua tại quầy (OTC) đề cập đến quá trình giao dịch chứng khoán cho các công ty không được liệt kê trên một sàn giao dịch chính thức như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Chứng khoán được giao dịch qua quầy được giao dịch qua mạng lưới đại lý môi giới trái ngược với trên một sàn giao dịch tập trung. Các chứng khoán này không đáp ứng các yêu cầu để có một danh sách trên một thị trường trao đổi tiêu chuẩn.

Các giao dịch thương mại diễn ra thông qua Bảng tin qua quầy (OTCBB) hoặc các dịch vụ niêm yết của Pink Sheets. OTCBB là một dịch vụ báo giá và giao dịch điện tử tạo điều kiện cho thanh khoản cao hơn và chia sẻ thông tin tốt hơn. Pink Sheets là một công ty tư nhân làm việc với các đại lý môi giới để đưa cổ phiếu công ty nhỏ ra thị trường.

Giao dịch qua quầy

Giải thích qua quầy

Các cổ phiếu giao dịch qua OTC thường là các công ty nhỏ hơn không thể đáp ứng các yêu cầu niêm yết trao đổi của các sàn giao dịch chính thức. Tuy nhiên, nhiều loại chứng khoán khác cũng giao dịch ở đây. Các cổ phiếu giao dịch trên các sàn giao dịch được gọi là cổ phiếu niêm yết trong khi các cổ phiếu giao dịch qua OTC được gọi là cổ phiếu chưa niêm yết.

Giao dịch chứng khoán OTC bởi các đại lý môi giới, những người đàm phán trực tiếp với nhau qua mạng máy tính và qua điện thoại sử dụng OTCBB. Các đại lý đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường bằng cách sử dụng Bảng màu hồng và Bảng thông báo OTC, được cung cấp bởi Hiệp hội đại lý chứng khoán quốc gia (NSAD).

Chìa khóa chính

Over-the-counter (OTC) đề cập đến quá trình giao dịch chứng khoán cho các công ty không được liệt kê trên một sàn giao dịch chính thức. Chứng khoán được giao dịch qua quầy được giao dịch qua mạng đại lý trái ngược với trao đổi tập trung. Giao dịch OTC giúp thúc đẩy vốn chủ sở hữu và các công cụ tài chính mà nếu không có sẵn cho các nhà đầu tư. Cùng với cổ phiếu OTC có thể tăng vốn thông qua việc bán cổ phiếu.

Các loại chứng khoán giao dịch OTC

Các cổ phiếu mà giao dịch qua OTC không chỉ là các công ty nhỏ. Một số công ty lớn nổi tiếng được liệt kê trên thị trường OTC. Chẳng hạn, OTCQX giao dịch cổ phiếu của các công ty nước ngoài như Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag và Danone SA.

Biên lai lưu ký của Mỹ (ADR), đại diện cho cổ phiếu trong vốn cổ phần giao dịch trên một ngoại hối, thường được giao dịch OTC. Cổ phiếu giao dịch theo cách này, bởi vì công ty cơ sở không muốn, hoặc không thể đáp ứng các yêu cầu trao đổi nghiêm ngặt. Ngoài ra, chi phí 500.000 đô la để niêm yết trên NYSE, lên tới 75.000 đô la trên Nasdaq, tạo ra một rào cản cho nhiều công ty.

Các công cụ như trái phiếu không giao dịch trên một sàn giao dịch chính thức vì các ngân hàng phát hành các công cụ nợ này và tiếp thị chúng thông qua mạng lưới đại lý môi giới. Đây cũng được coi là chứng khoán OTC. Các ngân hàng tiết kiệm chi phí của phí niêm yết trao đổi bằng cách khớp mua và bán từ khách hàng trong nội bộ hoặc từ một công ty môi giới khác. Các công cụ tài chính khác, chẳng hạn như các công cụ phái sinh cũng giao dịch thông qua mạng lưới đại lý.

Mạng OTC

Nhóm thị trường OTC vận hành một số mạng nổi tiếng nhất, chẳng hạn như Thị trường tốt nhất (OTCQX), Thị trường liên doanh (OTCQB) và Thị trường mở hồng. Mặc dù các mạng OTC không phải là các sàn giao dịch chính thức như NYSE, nhưng chúng vẫn có các yêu cầu đủ điều kiện. Ví dụ, OTCQX không liệt kê các cổ phiếu được bán với giá dưới năm đô la, được gọi là cổ phiếu penny, các công ty vỏ sò, hoặc các công ty sắp phá sản. Thị trường tốt nhất OTCQX bao gồm chứng khoán của các công ty có giới hạn thị trường lớn nhất và thanh khoản lớn hơn các thị trường khác.

Thông qua các thị trường OTC, bạn có thể tìm thấy cổ phiếu của các công ty nhỏ và đang phát triển. Tùy thuộc vào nền tảng niêm yết, các công ty này cũng có thể gửi báo cáo cho cơ quan quản lý của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Các cổ phiếu OTCBB thường sẽ có hậu tố "OB" và phải nộp báo cáo tài chính với SEC.

Một nền tảng giao dịch khác là Pink Sheets và các cổ phiếu này có rất nhiều loại. Những doanh nghiệp này không đáp ứng các yêu cầu của SEC. Mặc dù việc mua cổ phiếu có tính chất này có thể liên quan đến chi phí giao dịch ít hơn, nhưng chúng là nguyên nhân chính để thao túng giá và gian lận. Những cổ phiếu này thường sẽ có hậu tố "PK" và không bắt buộc phải nộp báo cáo tài chính với SEC.

Mặc dù Nasdaq hoạt động như một mạng lưới đại lý, cổ phiếu Nasdaq thường không được phân loại là OTC vì Nasdaq được coi là một sàn giao dịch chứng khoán.

Ưu và nhược điểm của thị trường OTC

Như đã đề cập trước đó, trái phiếu, ADR và các công cụ phái sinh cũng giao dịch trên thị trường OTC. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần hết sức cẩn thận khi đầu tư vào chứng khoán OTC đầu cơ hơn. Các yêu cầu nộp đơn giữa các nền tảng niêm yết khác nhau và một số thông tin cần thiết như tài chính doanh nghiệp có thể khó xác định.

Hầu hết các cố vấn tài chính coi giao dịch cổ phiếu OTC là một công việc đầu cơ. Vì lý do này, các nhà đầu tư phải xem xét khả năng chịu rủi ro đầu tư của họ và nếu cổ phiếu OTC có chỗ trong danh mục đầu tư của họ. Tuy nhiên, với rủi ro gia tăng của cổ phiếu OTC có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể. Vì các cổ phiếu này giao dịch ở các giá trị thấp hơn và thường với chi phí giao dịch ít hơn, chúng cung cấp một đại lộ để tăng giá cổ phiếu.

Cổ phiếu giao dịch OTC, nói chung, không được biết đến với khối lượng giao dịch lớn. Khối lượng cổ phiếu thấp hơn có nghĩa là có thể không có người mua sẵn sàng khi đến lúc bán cổ phiếu của bạn. Ngoài ra, chênh lệch giữa giá dự thầu và giá chào bán thường lớn hơn. Những cổ phiếu này có thể thực hiện các động thái biến động trên bất kỳ dữ liệu thị trường hoặc kinh tế.

Thị trường OTC là một sự thay thế cho các công ty nhỏ hoặc những người không muốn niêm yết trên các sàn giao dịch tiêu chuẩn. Niêm yết trên một trao đổi tiêu chuẩn là một quá trình tốn kém và tốn thời gian, và nằm ngoài khả năng tài chính của nhiều công ty nhỏ hơn. Các công ty cũng có thể thấy rằng việc niêm yết trên thị trường OTC cung cấp khả năng tiếp cận vốn nhanh chóng thông qua việc bán cổ phần.

Ưu

OTC cung cấp quyền truy cập vào chứng khoán không có sẵn trên các sàn giao dịch tiêu chuẩn như trái phiếu, ADR và các công cụ phái sinh.
Ít quy định hơn về OTC cho phép sự gia nhập của nhiều công ty không thể hoặc chọn không liệt kê trên các sàn giao dịch khác.
Thông qua giao dịch cổ phiếu penny chi phí thấp, các nhà đầu tư đầu cơ có thể kiếm được lợi nhuận đáng kể.

Nhược điểm

Các cổ phiếu OTC có thanh khoản giao dịch ít hơn do khối lượng thấp dẫn đến sự chậm trễ trong việc hoàn tất giao dịch và chênh lệch giá chào mua rộng.
Quy định ít hơn dẫn đến thông tin công khai ít hơn, cơ hội thông tin lỗi thời và khả năng gian lận.
Các cổ phiếu OTC có xu hướng thực hiện các động thái biến động về việc phát hành dữ liệu thị trường và kinh tế.

Ví dụ thực tế về chứng khoán OTC

OTC thị trường là nhà điều hành thị trường tài chính cho OTCQX. "OTCMmarket.com" liệt kê các công ty được giao dịch tích cực nhất và thông tin về các tiến bộ và giải mã.

Vào một ngày nhất định, tổng khối lượng đô la có thể vượt quá 1, 2 tỷ đô la với hơn 6 tỷ cổ phiếu giao dịch. Các công ty bao gồm công ty đa phương tiện Trung Quốc Tencent Holdings LTD (TCEHY), công ty thực phẩm và đồ uống khổng lồ Nestle SA (NSRGY), và công ty chăm sóc sức khỏe Bayer AG (BAYRY).

Mục lục: