Khi thị trường chứng khoán tăng lên mức cao kỷ lục mới, một cách đầu tư ngày càng phổ biến đã vượt qua một cột mốc mới của riêng mình, với tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) hiện vượt qua mốc 4 nghìn tỷ đô la cho các nhà tài trợ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ, theo báo cáo của ETF.com. Trong khi sự gia tăng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán là một yếu tố lớn trong giá trị gia tăng của các quỹ ETF, thì các quỹ ETF có thu nhập cố định cũng được hưởng rất nhanh, báo cáo chỉ ra.
Sự tăng trưởng của tài sản ETF thật ngoạn mục. Phải mất 8 năm để ngành công nghiệp ETF của Mỹ đạt được 1 nghìn tỷ đô la tài sản, nhưng đi từ 3 nghìn tỷ đô la đến 4 nghìn tỷ đô la chỉ mất 2 năm. Thị trường ETF bắt đầu cất cánh một cách nghiêm túc sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi các ngân hàng bắt đầu loại bỏ chứng khoán khỏi bảng cân đối kế toán và các nhà đầu tư bán lẻ bị đánh đập đang mong muốn tìm ra những cách rẻ để xây dựng danh mục đầu tư đa dạng trong tương lai, Bloomberg nhận xét.
Bảng dưới đây tóm tắt sự bùng nổ của ETF gần đây.
Chìa khóa chính
- Các quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ đã đạt được một cột mốc mới về tài sản. Các nhà đầu tư đang mua cả quỹ ETF vốn chủ sở hữu và thu nhập cố định với tốc độ nhanh. Các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức là người mua ETF.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
SPDR S & P 500 Index Trust (SPY), được ra mắt vào năm 1993, là quỹ ETF lâu đời nhất, lớn nhất và thanh khoản nhất, với gần 276 tỷ đô la tài sản và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 18, 3 tỷ đô la vào ngày 9 tháng 7 năm 2019, trên mỗi dữ liệu từ Hệ thống nghiên cứu Factset được báo cáo bởi ETF.com. BlackRock, Vanguard và State Street thống trị thị trường ETF Hoa Kỳ, kết hợp để kiểm soát khoảng 80% tài sản, trên cùng một nguồn. SPDR được cung cấp bởi State Street, trong khi BlackRock là công ty đứng sau iShares.
Các quỹ ETF được quản lý thụ động, chẳng hạn như SPY, đã trở nên phổ biến đối với các nhà đầu tư cá nhân, những người thất vọng với chi phí cao và sự kém hiệu quả liên tục của các nhà quản lý đầu tư tích cực. Theo một khảo sát được thực hiện bởi Charles Schwab, 79% số người được hỏi chỉ ra rằng các quỹ ETF là "phương tiện đầu tư được lựa chọn" của họ, như ETF.com đưa ra.
So với các quỹ ETF, quỹ vốn lớn trung bình đã không thể đánh bại Chỉ số S & P 500 (SPX) trong mỗi năm dương lịch kể từ năm 2009, theo nghiên cứu của S & P Dow Jones Indices trích dẫn trong báo cáo. Trong số 4.600 quỹ đầu tư, trái phiếu và bất động sản có trụ sở tại Hoa Kỳ với tổng cộng 12, 8 nghìn tỷ đô la AUM, chỉ có 24% đánh bại các lựa chọn thay thế thụ động trong suốt 10 năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2018, trên Morningstar Inc.
Trong khi đó, một số lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức đang sử dụng các quỹ ETF như một công cụ phân bổ tài sản chi phí thấp, báo cáo đề cập. Thật vậy, gần 25% danh mục đầu tư của các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp này nằm trong các quỹ ETF tính đến cuối năm 2018, theo một nghiên cứu của Greenwich Associates. SPY, ví dụ, có tỷ lệ chi phí chỉ 0, 09%.
Trong khi danh mục ETF lớn nhất theo tài sản là phương tiện thụ động được liên kết với chỉ số vốn chủ sở hữu, thì các ETF beta thông minh được quản lý tích cực và được gọi là ngày càng tăng về số lượng. Hơn nữa, các quỹ ETF thu nhập cố định chiếm 19% tổng tài sản của ETF và 5 trong số 10 quỹ ETF được hưởng dòng vốn lớn nhất trong nửa đầu năm 2019 là thu nhập cố định, ETF.com lưu ý.
Jay Jacobs, người đứng đầu nghiên cứu và chiến lược tại Quỹ phát hành ETF Global X Funds, nhận thấy rằng một lượng đáng kể dòng vốn chảy vào các quỹ ETF trong năm 2019 đã rơi vào các quỹ rủi ro hứa hẹn mang lại lợi nhuận cao. "Chúng tôi nghĩ rằng phong trào này trong năm nay, rất nhiều sự thay đổi trong tài sản của ETF, đang tìm kiếm lợi nhuận", ông nói với CNBC. Công ty của ông sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để sản xuất các quỹ ETF đạt 9% trở lên, chẳng hạn như bằng cách tìm kiếm các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao nhất thế giới và bằng cách sử dụng các chiến lược gọi vốn được bảo hiểm để tăng thu nhập danh mục đầu tư trong khi hy sinh một số lợi nhuận tiềm năng.
Nhìn về phía trước
Các lựa chọn đầu tư thụ động rẻ tiền như ETFs chắc chắn sẽ được hưởng sự tăng trưởng nhanh chóng miễn là các nhà quản lý tích cực tiếp tục hoạt động kém. Tuy nhiên, sự nổi tiếng của họ có thể suy yếu dần trong một thị trường gấu. Đó là bởi vì phần lớn các quỹ ETF không bảo đảm cho các nhà đầu tư khỏi những tổn thất sẽ giảm giá trị nắm giữ của họ, và các nhà đầu tư hoảng loạn có thể bắt đầu từ bỏ nắm giữ ETF của họ trong đợt sụt giảm thị trường kéo dài tiếp theo, gây ra những tổn thất nặng nề hơn.
