ETF so với ETN: Tổng quan
Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) là điều nóng nhất kể từ khi quỹ tương hỗ. Trên thực tế, sản phẩm đầu tư đang đi đúng hướng để thay thế các quỹ tương hỗ với cơ cấu phí thường thấp hơn và hành động giá giống như chứng khoán dễ hiểu hơn.
Các quỹ ETF có một người anh em họ không nổi tiếng. Ghi chú giao dịch trao đổi (ETN) là điều mà nhiều nhà đầu tư bán lẻ có thể không biết. Đã đến lúc làm sáng tỏ ETN và quyết định xem sản phẩm này có chỗ trong danh mục đầu tư của bạn hay không.
Quỹ đầu tư
Trong thực tế, hai người rất giống nhau. Cả hai đều được thiết kế để theo dõi một tài sản cơ bản, cả hai thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực và cả hai giao dịch trên các sàn giao dịch lớn giống như chứng khoán.
Sự khác biệt chính là dưới mui xe. Khi bạn đầu tư vào một quỹ ETF, bạn đang đầu tư vào một quỹ nắm giữ tài sản mà nó theo dõi. Tài sản đó có thể là cổ phiếu, trái phiếu, vàng hoặc hàng hóa khác, hoặc hợp đồng tương lai.
ETN
Một ETN giống như một trái phiếu. Đó là một ghi chú nợ không có bảo đảm được phát hành bởi một tổ chức. Cũng giống như với trái phiếu, ETN có thể được giữ đến ngày đáo hạn hoặc mua hoặc bán theo ý muốn và nếu bảo lãnh phát hành (thường là ngân hàng) bị phá sản, nhà đầu tư sẽ có nguy cơ vỡ nợ hoàn toàn.
Vì lý do đó, trước khi đầu tư vào ETN, nghiên cứu về xếp hạng tín dụng của bảo lãnh phát hành là một số liệu quan trọng. Nếu người bảo lãnh phát hành bị giảm tín dụng, cổ phiếu của ETN có thể sẽ trải qua thời kỳ suy thoái không liên quan đến sản phẩm cơ bản mà nó đang theo dõi.
Vì ETN không mua và bán tài sản trong các quỹ như ETF, nên thuế không được kích hoạt cho đến khi quỹ được bán, thường là nhiều năm sau đó. Điều này sẽ kích hoạt tăng vốn dài hạn (có mức thuế suất thấp hơn) thay vì tăng vốn ngắn hạn.
Sự khác biệt chính
Một lợi thế khác của đầu tư ETN là thiếu lỗi theo dõi. Có hơn 4.300 ETF hiện đang có trên thị trường. Họ đạt được mức độ thành công khác nhau khi theo dõi các chỉ số tương ứng của họ. Do chi phí, các nhà đầu tư sẽ nhận thấy một số lượng phân kỳ từ chỉ số mà họ theo dõi, làm cho quỹ hoạt động kém hơn chỉ số theo thời gian.
Điều này không xảy ra với ETN. Bởi vì ETN không phụ thuộc vào việc mua và bán tài sản cơ bản, chi phí không được tích lũy. Một ETN chỉ đơn giản trả tiền cho các nhà đầu tư khi quỹ đáo hạn dựa trên giá của tài sản hoặc chỉ số. Không có lỗi theo dõi vì bản thân quỹ không tích cực theo dõi. Các lực lượng thị trường sẽ khiến quỹ theo dõi công cụ cơ bản, nhưng đó không phải là quỹ thực hiện theo dõi.
Cái nào tốt hơn?
Các sản phẩm trao đổi trao đổi phổ biến nhất là ETFs. Một trong những ETN phổ biến nhất là Chỉ số ETN của JP Morgan Alerian (ARCA: AMJ), có khối lượng trung bình khoảng hơn 1, 8 triệu cổ phiếu. Ngược lại, SPDR S & P 500 (ARCA: SPY) có khối lượng trung bình hàng ngày trên 85 triệu cổ phiếu. Điều này rõ ràng cho thấy sự thèm ăn của nhà đầu tư rất nặng nề đối với các quỹ ETF.
Đừng bỏ qua ETN. Các quỹ này hiệu quả hơn một số quỹ ETF và, ít nhất là hiện tại, đối xử thuế thuận lợi cho các nhà đầu tư dài hạn.
Điểm mấu chốt
Các quỹ ETF có khối lượng tập thể lớn hơn theo cấp số nhân so với ETN, nhưng giống như cổ phiếu so với trái phiếu, cổ phiếu nhận được nhiều sự chú ý hơn từ các nhà đầu tư bán lẻ vì chúng dễ hiểu hơn. Quyết định rằng ETN phù hợp với danh mục đầu tư của bạn là phù hợp, miễn là bạn đã thực hiện nghiên cứu và đạt được mức độ hiểu biết phù hợp để đưa ra quyết định đó.
Chìa khóa chính
- Cả ETF và ETN đều được thiết kế để theo dõi một tài sản cơ bản. Khi bạn đầu tư vào một quỹ ETF, bạn đang đầu tư vào một quỹ nắm giữ tài sản mà nó theo dõi. ETN giống như một trái phiếu. Đó là một ghi chú nợ không có bảo đảm được phát hành bởi một tổ chức.
