Đối với nhiều nhà đầu tư, thuật ngữ "trái phiếu rác" gợi lên những suy nghĩ về các trò gian lận đầu tư và các nhà tài chính có tính bay cao trong thập niên 1980, như Ivan Boesky và Michael Milken, những người được gọi là "vua trái phiếu rác". Nhưng đừng để thuật ngữ đánh lừa bạn nếu bạn sở hữu một quỹ trái phiếu, những khoản đầu tư vô giá trị này có thể đã tìm được đường vào danh mục đầu tư của bạn. Đây là những gì bạn cần biết về trái phiếu rác.
Chìa khóa chính
- Trái phiếu rác là trái phiếu thanh toán cao có xếp hạng tín dụng thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư, trái phiếu kho bạc và trái phiếu đô thị. Trái phiếu thường được xếp hạng 'BB' hoặc thấp hơn theo Standard & Poor 'và' Ba 'hoặc thấp hơn bởi Moody.Despite tên của họ, trái phiếu rác có thể là khoản đầu tư có giá trị cho các nhà đầu tư có hiểu biết, nhưng lợi nhuận cao tiềm năng của họ đi kèm với tiềm năng rủi ro cao.
Trái phiếu rác
Từ quan điểm kỹ thuật, một trái phiếu rác hoàn toàn giống như một trái phiếu thông thường. Trái phiếu rác là một IOU từ một công ty hoặc tổ chức ghi rõ số tiền họ sẽ trả lại cho bạn (tiền gốc), ngày họ sẽ trả lại cho bạn (ngày đáo hạn) và tiền lãi (phiếu giảm giá) sẽ trả cho bạn số tiền đã vay.
Trái phiếu rác khác nhau vì chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành. Tất cả các trái phiếu được đặc trưng theo chất lượng tín dụng này và do đó thuộc một trong hai loại trái phiếu:
- Cấp đầu tư - Những trái phiếu này được phát hành bởi những người cho vay có rủi ro từ thấp đến trung bình. Xếp hạng trái phiếu đối với khoản nợ cấp đầu tư thường dao động từ AAA đến BBB. Trái phiếu cấp đầu tư có thể không mang lại lợi nhuận lớn, nhưng rủi ro của người vay mặc định thanh toán lãi suất nhỏ hơn nhiều. Trái phiếu rác - Đây là những trái phiếu trả lãi cao cho trái chủ vì người vay không có lựa chọn nào khác. Xếp hạng tín dụng của họ ít hơn so với nguyên sơ, khiến họ gặp khó khăn trong việc thu được vốn với chi phí không đắt. Trái phiếu rác thường được xếp hạng 'BB' hoặc thấp hơn theo Standard & Poor's và 'Ba' hoặc thấp hơn bởi Moody.
Hãy nghĩ về xếp hạng trái phiếu là thẻ báo cáo cho xếp hạng tín dụng của công ty. Các công ty blue-chip cung cấp đầu tư an toàn hơn có xếp hạng cao, trong khi các công ty rủi ro có xếp hạng thấp. Biểu đồ dưới đây minh họa các thang đánh giá trái phiếu khác nhau từ hai cơ quan xếp hạng chính là Moody và Standard & Poor:
Mặc dù trái phiếu rác trả lãi cao, nhưng chúng cũng có rủi ro cao hơn mức trung bình mà công ty sẽ mặc định đối với trái phiếu. Trong lịch sử, lợi suất trung bình của trái phiếu rác đã cao hơn 4% đến 6% so với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Trái phiếu rác có thể được chia thành hai loại khác:
- Fallen Angels - Đây là một trái phiếu đã từng là loại đầu tư nhưng sau đó đã bị giảm tình trạng trái phiếu rác vì chất lượng tín dụng của công ty phát hành kém. Ngôi sao đang lên - Trái ngược với một thiên thần sa ngã, đây là một trái phiếu có xếp hạng đã được tăng lên do công ty phát hành cải thiện chất lượng tín dụng. Một ngôi sao đang lên có thể vẫn là một trái phiếu rác, nhưng nó đang trên đường trở thành chất lượng đầu tư.
Trái phiếu rác
Ai mua trái phiếu rác?
Bạn cần biết một vài điều trước khi bạn hết tiền và nói với người môi giới của bạn để mua tất cả các trái phiếu rác mà anh ta có thể tìm thấy. Sự cảnh báo rõ ràng là trái phiếu rác có rủi ro cao. Với loại trái phiếu này, bạn có nguy cơ sẽ không bao giờ lấy lại được tiền của mình. Thứ hai, đầu tư vào trái phiếu rác đòi hỏi một kỹ năng phân tích cao, đặc biệt là kiến thức về tín dụng chuyên ngành. Ngắn gọn và ngọt ngào, đầu tư trực tiếp vào rác chủ yếu dành cho những cá nhân giàu có và có động lực. Thị trường này bị áp đảo bởi các nhà đầu tư tổ chức.
Điều này không có nghĩa là đầu tư trái phiếu rác hoàn toàn dành cho người giàu. Đối với nhiều nhà đầu tư cá nhân, sử dụng quỹ trái phiếu lợi tức cao có rất nhiều ý nghĩa. Những quỹ này không chỉ cho phép bạn tận dụng lợi thế của các chuyên gia dành cả ngày để nghiên cứu trái phiếu rác, mà những quỹ này còn giảm rủi ro của bạn bằng cách đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn qua các loại tài sản khác nhau. Một lưu ý quan trọng: biết bạn có thể cam kết tiền mặt trong bao lâu trước khi bạn quyết định mua một quỹ rác. Nhiều quỹ trái phiếu rác không cho phép các nhà đầu tư rút tiền trong một đến hai năm.
Ngoài ra, có một thời điểm khi phần thưởng của trái phiếu rác không biện minh cho rủi ro. Bất kỳ nhà đầu tư cá nhân nào cũng có thể xác định điều này bằng cách xem xét mức chênh lệch lợi tức giữa trái phiếu rác và Kho bạc Hoa Kỳ. Như chúng tôi đã đề cập, sản lượng rác trong lịch sử cao hơn 4% đến 6% so với Kho bạc. Nếu bạn nhận thấy mức chênh lệch lợi suất giảm xuống dưới 4% thì có lẽ đây không phải là thời điểm tốt nhất để đầu tư vào trái phiếu rác. Một điều khác để tìm kiếm là tỷ lệ mặc định trên trái phiếu rác. Một cách dễ dàng để theo dõi điều này là bằng cách kiểm tra trang web của Moody.
Cảnh báo cuối cùng là trái phiếu rác không khác nhiều so với cổ phiếu ở chỗ chúng tuân theo chu kỳ bùng nổ và phá sản. Đầu những năm 1990, nhiều quỹ trái phiếu kiếm được 30% lợi nhuận hàng năm, nhưng một loạt các mặc định có thể khiến các quỹ này tạo ra lợi nhuận âm tuyệt vời.
Điểm mấu chốt
Mặc dù tên của họ, trái phiếu rác có thể là khoản đầu tư có giá trị cho các nhà đầu tư có hiểu biết, nhưng lợi nhuận cao tiềm năng của họ đi kèm với tiềm năng rủi ro cao.
