Tùy chọn trao đổi giao dịch là gì?
Tùy chọn giao dịch trao đổi là một hợp đồng phái sinh được tiêu chuẩn hóa, được giao dịch trên một sàn giao dịch, thanh toán qua một trung tâm thanh toán bù trừ và được đảm bảo.
Hiểu tùy chọn trao đổi giao dịch
Tùy chọn giao dịch trao đổi là hợp đồng được tiêu chuẩn hóa để mua (sử dụng tùy chọn cuộc gọi) hoặc bán (sử dụng tùy chọn đặt) một số lượng đã đặt của một sản phẩm tài chính cụ thể, vào hoặc trước ngày được xác định trước cho một ngày trước giá xác định (giá đình công).
Hợp đồng tùy chọn giao dịch trao đổi được liệt kê trên các sàn giao dịch, chẳng hạn như Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE). Các sàn giao dịch được giám sát bởi các cơ quan quản lý - bao gồm Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) - và được đảm bảo bởi các cơ quan thanh toán bù trừ như Công ty Thanh toán Tùy chọn (OCC).
Chìa khóa chính
- Tùy chọn giao dịch trao đổi là một hợp đồng phái sinh được tiêu chuẩn hóa, được giao dịch trên một sàn giao dịch, thanh toán qua một trung tâm thanh toán bù trừ và được đảm bảo. Các hợp đồng tùy chọn giao dịch trao đổi được liệt kê trên các sàn giao dịch, như Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) và được giám sát bởi cơ quan quản lý, như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Một tính năng quan trọng của các tùy chọn giao dịch trao đổi thu hút nhà đầu tư là chúng được đảm bảo bởi các trung tâm thanh toán bù trừ, chẳng hạn như Công ty Thanh toán Tùy chọn (OCC).
Lợi ích của các tùy chọn trao đổi
Các tùy chọn giao dịch trao đổi, còn được gọi là 'tùy chọn được liệt kê', cung cấp nhiều lợi ích giúp phân biệt chúng với các tùy chọn không kê đơn (OTC). Bởi vì các tùy chọn giao dịch trao đổi có giá thực hiện được chuẩn hóa, ngày hết hạn và giao hàng (số lượng cổ phiếu / hợp đồng của tài sản cơ sở), nên chúng thu hút và chứa số lượng lớn hơn các nhà giao dịch. Tùy chọn OTC thường có xu hướng có các điều khoản tùy chỉnh.
Khối lượng tăng này mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch bằng cách cung cấp thanh khoản được cải thiện và giảm chi phí. Càng có nhiều thương nhân cho một hợp đồng quyền chọn cụ thể, người mua quan tâm càng dễ dàng xác định người bán sẵn sàng và thu hẹp yêu cầu chênh lệch giá thầu càng lớn.
Việc tiêu chuẩn hóa các tùy chọn giao dịch trao đổi cũng cho phép các trung tâm thanh toán bù trừ đảm bảo rằng người mua hợp đồng quyền chọn sẽ có thể thực hiện các tùy chọn của mình - và người bán hợp đồng quyền chọn sẽ thực hiện các nghĩa vụ mà họ thực hiện khi bán hợp đồng quyền chọn - bởi vì nhà bù trừ có thể khớp với bất kỳ số nào của người mua hợp đồng quyền chọn với bất kỳ một trong số những người bán hợp đồng quyền chọn. Clearinghouses có thể làm điều này dễ dàng hơn vì các điều khoản của hợp đồng đều giống nhau, khiến chúng có thể thay thế cho nhau. Tính năng này giúp tăng cường đáng kể sự hấp dẫn của các tùy chọn giao dịch trao đổi, vì nó giảm thiểu rủi ro liên quan đến giao dịch trong các loại chứng khoán này.
Hạn chế của các tùy chọn trao đổi giao dịch
Các tùy chọn giao dịch trao đổi có một nhược điểm đáng kể là vì chúng được chuẩn hóa, nhà đầu tư không thể điều chỉnh chúng để phù hợp với yêu cầu của họ một cách chính xác. Không giống như các tùy chọn OTC - không được tiêu chuẩn hóa, nhưng được đàm phán trực tiếp giữa người mua và người bán - các tùy chọn trao đổi trao đổi không thể được tùy chỉnh để phù hợp với các mục tiêu cụ thể của người mua hoặc người bán. Tuy nhiên, trong hầu hết các trường hợp, các nhà giao dịch sẽ tìm thấy các tùy chọn giao dịch trao đổi cung cấp đủ mức giá thực hiện và ngày hết hạn để đáp ứng nhu cầu giao dịch của họ.
