Tỷ lệ chi phí (ER) là gì?
Tỷ lệ chi phí (ER), đôi khi còn được gọi là tỷ lệ chi phí quản lý (MER), đo lường bao nhiêu tài sản của quỹ được sử dụng cho chi phí hành chính và chi phí hoạt động khác. Tỷ lệ chi phí được xác định bằng cách chia chi phí hoạt động của quỹ cho giá trị đồng đô la trung bình của tài sản được quản lý (AUM). Chi phí hoạt động làm giảm tài sản của quỹ, do đó làm giảm lợi nhuận cho các nhà đầu tư.
Công thức cho tỷ lệ chi phí là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ER = Tổng tài sản quỹ Tổng chi phí quỹ
Tỷ lệ chi phí quản lý
Tỷ lệ chi phí cho bạn biết gì?
Chi phí hoạt động khác nhau tùy theo quỹ hoặc chứng khoán; tuy nhiên, chi phí trong quỹ vẫn tương đối ổn định. Ví dụ, một quỹ có chi phí thấp thường sẽ tiếp tục có chi phí thấp. Thành phần lớn nhất của chi phí hoạt động là phí trả cho người quản lý đầu tư hoặc cố vấn của quỹ.
Các chi phí khác bao gồm lưu trữ hồ sơ, dịch vụ lưu ký, thuế, chi phí pháp lý và phí kế toán và kiểm toán. Các chi phí được tính bởi quỹ được phản ánh trong giá trị tài sản ròng hàng ngày của quỹ (NAV) và không xuất hiện dưới dạng phí riêng biệt cho các cổ đông.
Tỷ lệ chi phí có thể được sửa đổi theo nhiều cách. Tỷ lệ chi phí thường được quan tâm nhất với tổng chi phí, nhưng đôi khi, mọi người muốn hiểu tổng chi phí so với ròng.
Các thành phần của một tỷ lệ chi phí
Hầu hết các chi phí trong một quỹ là khác nhau; tuy nhiên, chi phí biến đổi được cố định trong quỹ. Ví dụ: một khoản phí tiêu thụ 0, 5% tài sản của quỹ sẽ luôn tiêu thụ 0, 5% tài sản bất kể nó thay đổi như thế nào. Ngoài các khoản phí quản lý liên quan đến một quỹ, một số quỹ có chi phí quảng cáo và khuyến mãi được gọi là phí 12b-1, được bao gồm trong chi phí hoạt động. Đáng chú ý, phí 12b-f trong quỹ không thể vượt quá 1% (0, 75% phân bổ cho phân phối và 0, 25% phân bổ cho dịch vụ cổ đông) theo quy tắc FINRA.
Hoạt động giao dịch của quỹ, mua và bán chứng khoán danh mục đầu tư không được bao gồm trong tính toán tỷ lệ chi phí. Chi phí không bao gồm trong chi phí hoạt động là chi phí, chi phí bán hàng trả chậm dự phòng (CDSC) và phí chuộc lại, nếu có, được trả trực tiếp bởi các nhà đầu tư quỹ.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ chi phí (ER) là thước đo chi phí hoạt động của quỹ tương hỗ so với tài sản. Các nhà đầu tư chú ý đến tỷ lệ chi phí để xác định xem quỹ có phải là một khoản đầu tư thích hợp cho họ hay không sau khi tính phí. Các tỷ lệ chi phí cũng có thể thay đổi, bao gồm tỷ lệ chi phí gộp, tỷ lệ chi phí ròng và tỷ lệ chi phí hoàn trả sau.
Các quỹ chỉ số so với các quỹ được quản lý tích cực
Tỷ lệ chi phí của một quỹ chỉ số và một quỹ được quản lý tích cực thường khác nhau đáng kể. Các quỹ chỉ số, là các quỹ được quản lý thụ động, thường có tỷ lệ chi phí rất thấp. Các nhà quản lý của các quỹ nói chung đang sao chép một chỉ số nhất định. Do đó, phí quản lý liên quan thấp hơn do thiếu quản lý tích cực, như với các khoản tiền mà họ phản ánh. Các quỹ được quản lý tích cực sử dụng các nhóm các nhà phân tích nghiên cứu kiểm tra các công ty như các khoản đầu tư tiềm năng. Những chi phí bổ sung đó được chuyển cho các cổ đông dưới dạng tỷ lệ chi phí cao hơn.
Vanguard S & P 500 ETF, một quỹ chỉ số sao chép Chỉ số 500 của Standard & Poor (S & P), có một trong những tỷ lệ chi phí thấp nhất trong ngành ở mức 0, 04% hàng năm. Ở cấp độ này, các nhà đầu tư chỉ bị tính phí 4 đô la mỗi năm cho mỗi 10.000 đô la đầu tư. Fidelity Contrafund là một trong những quỹ được quản lý tích cực lớn nhất trên thị trường với tỷ lệ chi phí là 0, 74%.
Ví dụ về tỷ lệ chi phí
Nói chung, các quỹ được quản lý thụ động, chẳng hạn như các quỹ chỉ số, thường sẽ có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các quỹ được quản lý tích cực. Tỷ lệ chi phí gộp thường dao động từ 0% đến 3%. Dưới đây là hai ví dụ.
Quỹ tăng trưởng vốn lớn AB
Quỹ tăng trưởng vốn lớn AB là một quỹ được quản lý tích cực với tỷ lệ chi phí gộp là 1, 02% và tỷ lệ chi phí ròng là 1, 00% cho cổ phiếu loại A. Quỹ hiện có miễn lệ phí và hoàn trả chi phí 0, 02%. Phí quản lý cho quỹ là 0, 59%. Quỹ đầu tư chủ yếu vào các cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ có tiềm năng tăng trưởng cao. Nó thường bao gồm 50 đến 70 nắm giữ.
Quỹ chỉ số giá trị T. Rowe 500
Quỹ 500 Row Index Index Equity Index là một quỹ thụ động. Nó tìm cách tái tạo Chỉ số S & P 500. Kể từ tháng 12 năm 2018, nó có một số miễn trừ phí hợp đồng tại chỗ. Tỷ lệ chi phí gộp của nó là 0, 23%, trong khi tỷ lệ chi phí ròng là 0, 21%.
Sự khác biệt giữa tỷ lệ chi phí và phí quản lý
Các quỹ tương hỗ tính phí quản lý để trang trải chi phí hoạt động của họ, chẳng hạn như chi phí thuê và giữ các cố vấn đầu tư quản lý danh mục đầu tư của quỹ và bất kỳ khoản phí quản lý nào khác phải trả không bao gồm trong danh mục chi phí khác. Phí quản lý thường được gọi là phí bảo trì.
Một quỹ tương hỗ phải chịu nhiều phí hoạt động liên quan đến việc điều hành một quỹ khác ngoài chi phí mua và bán chứng khoán và trả cho đội ngũ đầu tư đưa ra quyết định mua / bán. Những phí hoạt động khác bao gồm tiếp thị, pháp lý, kiểm toán, dịch vụ khách hàng, vật tư văn phòng, chi phí nộp đơn và các chi phí hành chính khác. Mặc dù các khoản phí này không liên quan trực tiếp đến việc đưa ra quyết định đầu tư, nhưng chúng được yêu cầu để đảm bảo quỹ tương hỗ được vận hành chính xác và trong các yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Phí quản lý bao gồm tất cả các chi phí trực tiếp phát sinh trong việc quản lý các khoản đầu tư như thuê người quản lý danh mục đầu tư và đội ngũ đầu tư. Chi phí thuê người quản lý là thành phần lớn nhất của phí quản lý; nó có thể nằm trong khoảng từ 0, 5% đến 1% tài sản của quỹ được quản lý hoặc AUM. Mặc dù số phần trăm này có vẻ nhỏ, nhưng số tiền tuyệt đối là hàng triệu đô la Mỹ cho một quỹ tương hỗ với 1 tỷ đô la AUM. Tùy thuộc vào danh tiếng của quản lý, các cố vấn đầu tư có tay nghề cao có thể ra lệnh thu phí đẩy tỷ lệ chi phí chung của quỹ khá cao.
Đáng chú ý, chi phí mua hoặc bán bất kỳ bảo đảm nào cho quỹ không được bao gồm trong phí quản lý. Thay vào đó, đây là các chi phí giao dịch và được biểu thị bằng tỷ lệ chi phí giao dịch trong bản cáo bạch. Cùng với nhau, phí vận hành và phí quản lý tạo nên tỷ lệ chi phí.
