Lạm phát

An ninh được lập chỉ mục lạm phát là gì?

An ninh có chỉ số lạm phát là bảo đảm đảm bảo lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lạm phát nếu được giữ đến ngày đáo hạn. Chứng khoán chỉ số lạm phát liên kết sự tăng giá vốn của họ, hoặc thanh toán phiếu giảm giá, với tỷ lệ lạm phát. Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận an toàn với ít hoặc không có rủi ro thường sẽ nắm giữ chứng khoán có chỉ số lạm phát. An ninh có chỉ số lạm phát còn được gọi là bảo mật liên quan đến lạm phát hoặc bảo đảm lợi nhuận thực sự.

Chìa khóa chính

• Chứng khoán có chỉ số lạm phát đảm bảo lợi nhuận cao hơn lạm phát, thường được lập chỉ mục theo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hoặc chỉ số lạm phát tương tự. An ninh được lập chỉ mục lạm phát giúp bảo vệ lợi nhuận của nhà đầu tư khỏi sự xói mòn của lạm phát, đảm bảo lợi nhuận thực sự. Do sự an toàn của các chứng khoán này, các phiếu giảm giá đối với chứng khoán có chỉ số lạm phát thường cung cấp các phiếu giảm giá thấp hơn so với các lưu ý rủi ro cao hơn khác.

Bảo mật được lập chỉ mục lạm phát hoạt động như thế nào

An ninh được lập chỉ mục lạm phát có chỉ số chính là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), hoặc một số chỉ số lạm phát được quốc gia công nhận khác, trên cơ sở hàng ngày. CPI là đại diện cho lạm phát đo lường sự thay đổi giá cả trong một giỏ hàng hóa và dịch vụ ở Mỹ và được Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố hàng tháng.

Bằng cách liên kết an ninh với lạm phát, thu nhập gốc và lãi mà các nhà đầu tư nhận được được bảo vệ khỏi sự xói mòn của lạm phát. Chẳng hạn, hãy xem xét một trái phiếu trả 3% khi lạm phát là 2%. Trái phiếu này sẽ chỉ mang lại 1% theo giá trị thực không thuận lợi cho bất kỳ nhà đầu tư nào sống bằng thu nhập cố định hoặc lương hưu.

Thị trường chứng khoán chỉ số lạm phát có xu hướng kém thanh khoản, vì thị trường bao gồm phần lớn các nhà đầu tư mua và nắm giữ.

Lợi ích của an ninh được lập chỉ mục lạm phát

Một an ninh chỉ số lạm phát đảm bảo lợi nhuận thực sự. Các chứng khoán hoàn trả thực tế này thường đến dưới dạng trái phiếu hoặc ghi chú, nhưng cũng có thể đến dưới các hình thức khác. Vì các loại chứng khoán này cung cấp cho các nhà đầu tư mức độ an toàn rất cao, các phiếu giảm giá kèm theo các chứng khoán đó thường thấp hơn so với các ghi chú có mức độ rủi ro cao hơn. Luôn luôn có một sự đánh đổi phần thưởng rủi ro cho các nhà đầu tư để cân bằng. Phiếu giảm giá định kỳ đối với chứng khoán có chỉ số lạm phát bằng với sản phẩm của chỉ số lạm phát hàng ngày và tỷ lệ phiếu giảm giá danh nghĩa. Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát, tỷ giá thực hoặc cả hai, dẫn đến sự gia tăng trong thanh toán phiếu giảm giá.

Chứng khoán chỉ số lạm phát cung cấp một phương tiện đầu tư rủi ro thấp, trong đó lợi nhuận được đảm bảo không giảm xuống dưới tỷ lệ lạm phát. Ngoại trừ trái phiếu TIPS, thị trường của các chứng khoán này chủ yếu bao gồm các nhà đầu tư mua và nắm giữ. Do đó, thị trường chứng khoán có chỉ số lạm phát khá thanh khoản.

Ví dụ về bảo mật được lập chỉ mục lạm phát

Chính phủ liên bang cung cấp một số loại đầu tư có chỉ số lạm phát, hai trong số đó là Trái phiếu tiết kiệm loại I và Chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc (TIPS). Ví dụ, một TIPS $ 1.000 được phát hành với tỷ lệ phiếu lãi 2, 5% được trả nửa năm một lần. Tỷ lệ lạm phát là 3% gộp nửa năm một lần và trái phiếu đáo hạn trong 5 năm.

Tỷ lệ phiếu giảm giá mỗi kỳ là 1, 25% (2, 5% / 2). Khoản thanh toán nửa năm đầu tiên sẽ được thực hiện dựa trên giá trị gốc được điều chỉnh theo lạm phát, là $ 1, 015 ($ 1.000 x (1 + 3% / 2). Do đó, tiền lãi phải trả là $ 12, 69 (1, 25% x $ 1, 015) trong sáu tháng đầu tiên Lưu ý rằng không tính đến lạm phát, nhà đầu tư sẽ nhận được $ 12, 50 (1, 25% x $ 1.000).

Vào thời điểm đáo hạn, năm thứ 5 hoặc giai đoạn 10, giá trị của tiền gốc được điều chỉnh theo lạm phát sẽ là $ 1.160, 54 ($ 1.000 x (1 + 3% / 2) ^ 10). Khoản thanh toán phiếu giảm giá cuối cùng được thực hiện trong giai đoạn 10 sẽ là 14, 51 đô la (1.160, 54 x 1, 25%).

Vì vậy, trong khi lãi suất vẫn cố định ở mức 2, 5% mỗi năm, giá trị đồng đô la của mỗi khoản thanh toán lãi sẽ tăng lên, vì phiếu giảm giá sẽ được trả theo giá trị gốc được điều chỉnh theo lạm phát. Tuy nhiên, trong trường hợp trái phiếu Tiết kiệm Series I, lãi suất của trái phiếu thay đổi vì nó được điều chỉnh theo lạm phát hàng ngày. Nếu lạm phát tăng, lãi suất trái phiếu tiết kiệm sẽ được điều chỉnh tăng. Trong thời gian giảm phát, trái phiếu được đảm bảo không bao giờ giảm xuống dưới 0%.