MBS bị tước là gì?
Bảo mật được thế chấp bị tước (MBS) là một loại bảo mật được thế chấp được chia thành các dải chỉ có gốc và lãi. Họ lấy được dòng tiền của mình từ các khoản thanh toán gốc hoặc lãi cho các khoản thế chấp cơ bản, không giống như các MBS thông thường tạo thu nhập từ cả hai nguồn này.
MBS bị tước rất nhạy cảm với thay đổi lãi suất, khiến chúng trở nên phổ biến trong số các nhà đầu tư tin rằng họ có thể dự đoán chi phí vay trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Bảo đảm được hỗ trợ thế chấp bị tước (MBS) là một loại bảo đảm được thế chấp được chia thành các dải chỉ có gốc và lãi. được dựa trên cả hai. Lợi nhuận của các dải chỉ có gốc và các dải chỉ có lãi chủ yếu xoay quanh hướng lãi suất.
Hiểu MBS bị tước
Chứng khoán được thế chấp (MBS) là các khoản đầu tư được tạo thành từ một nhóm các khoản vay mua nhà được mua từ các ngân hàng phát hành chúng. Đầu tư vào MBS có nghĩa là mua quyền đối với các khoản thế chấp khác nhau này. Nếu tất cả đều được lên kế hoạch và người mua nhà không mặc định, họ nên trả các khoản thanh toán lãi hàng tháng đều đặn, số tiền mà người cho vay phí để vay tiền, cũng như trả nợ thực tế của khoản vay, còn được gọi là tiền gốc.
Các MBS bị tước đã được tạo ra để thu hút các loại nhà đầu tư khác nhau, cho họ tùy chọn nhận tiền lãi hoặc các khoản thanh toán gốc, thay vì cả hai. Nhà đầu tư được tự do quyết định nên theo đuổi chiến lược nào, dựa trên nhu cầu thu nhập của mình và triển vọng thị trường. Cụ thể, điều này đòi hỏi phải dự đoán nơi lãi suất đang hướng tới.
Các dải chỉ có hiệu trưởng so với các dải chỉ có lãi
Có một số khác biệt cơ bản giữa dải chỉ gốc và dải chỉ quan tâm.
Dải chỉ gốc bao gồm một số tiền được biết đến nhưng thời gian thanh toán không xác định. Chúng được bán cho các nhà đầu tư với giá chiết khấu theo mệnh giá, được xác định bởi lãi suất và tốc độ trả trước.
Mặt khác, các dải chỉ quan tâm, tạo ra dòng tiền cao trong những năm trước và dòng tiền thấp hơn đáng kể trong những năm sau đó. Các nhà đầu tư có thể chọn giữa các dải chỉ có gốc và các dải chỉ có lãi dựa trên những gì họ nghĩ rằng lãi suất sẽ làm trong tương lai.
Cân nhắc đặc biệt
Lãi suất
Do cấu trúc của chúng, thay đổi lãi suất có tác động ngược lại đối với các dải chỉ có gốc và lãi. Tỷ lệ tăng làm tăng tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho dòng tiền, làm giảm giá của các dải chỉ gốc.
Lợi tức trên các dải chỉ có tiền gốc bị ảnh hưởng trực tiếp bởi tốc độ trả trước, tốc độ trả trước trên tiền gốc càng nhanh, năng suất tổng thể của nhà đầu tư chỉ có hiệu trưởng càng cao. Vì trả trước tăng khi lãi suất giảm, các nhà đầu tư chỉ có tiền gốc khao khát lãi suất thấp hơn.
Ngược lại, các dải chỉ lãi suất tăng giá khi lãi suất được đẩy lên. Lãi suất cao hơn cũng làm giảm mức trả trước, dẫn đến các khoản thế chấp kéo dài hơn. Trong những trường hợp này, các dải chỉ quan tâm sẽ tăng giá trị vì chúng sẽ thu lãi trong một khoảng thời gian dài hơn.
Một MBS bị tước có thể được tùy chỉnh để bao gồm nhiều tiền lãi hoặc nhiều tiền gốc hơn, cung cấp cho nhà đầu tư một mức rủi ro lãi suất tùy chỉnh.
Nói một cách đơn giản, khi lãi suất giảm, các dải chỉ có gốc sẽ tăng giá và các dải chỉ có lãi sẽ giảm. Ngược lại, khi lãi suất tăng, các dải chỉ có lãi tăng lên và các dải chỉ có gốc sẽ giảm. Nói cách khác, nếu một nhà đầu tư tin rằng lãi suất đang tăng, anh ta hoặc cô ta sẽ mua các dải chỉ có lãi. Nếu, thay vào đó, một nhà đầu tư tin rằng lãi suất sẽ giảm, anh ta hoặc cô ta sẽ mua các dải chỉ gốc.
