Nhóm cổ phiếu công nghệ FAANG dẫn đầu thị trường năm 2017, nhưng một số chiến lược gia thị trường hàng đầu dự đoán rằng họ sẽ mất điểm trong năm 2018, chủ yếu dựa trên những gì nhiều nhà đầu tư xem là định giá kéo dài của họ. Những chuyên gia đã được chứng minh rất sai cho đến nay.
Mức trung bình đơn giản của mức tăng hàng năm của các cổ phiếu FAANG tính đến ngày 26 tháng 2 là 20, 5%, so với mức tăng 4, 0% của Chỉ số S & P 500 (SPX). Năm 2017 con số tương ứng là 49, 2% và 19, 4%. Do đó, tỷ lệ lợi nhuận giữa cổ phiếu FAANG trung bình và thị trường rộng lớn hơn đã tăng từ 2, 5 lần trong năm 2017 lên 5, 1 lần cho đến nay.
Lợi nhuận lớn cho FAANG
Đối với các cổ phiếu FAANG, mức tăng cả năm 2017 tương ứng của họ và mức tăng từ năm 2018 đến ngày 26 tháng 2 là:
- Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69% Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74% Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40% Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42% Bảng chữ cái Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%
Các cổ phiếu FAANG là động lực lớn của S & P 500 có trọng số vốn hóa do định giá thị trường khổng lồ của họ. Apple, Google, bảng chữ cái mẹ và Amazon là ba thành viên S & P 500 hàng đầu dựa trên giới hạn thị trường, trong khi Facebook ở vị trí thứ 5 và Netflix là thứ 41, trên mỗi CNBC.
Dữ liệu NFLX của YCharts
Kỳ vọng lớn
Lĩnh vực công nghệ tiếp tục là một phân khúc đặc biệt đắt giá trong thị trường đắt đỏ này, và một số FAANG nằm trong tầng bình lưu định giá. Trên mỗi dữ liệu từ CNBC, tỷ lệ giá / thu nhập chuyển tiếp trên S & P 500 là 20, 6 lần thu nhập dự kiến, trong khi đó đối với lĩnh vực công nghệ là 28, 9 lần. Facebook ở mức 25, 5 lần, Amazon ở mức 184, 3 lần, Netflix ở mức 107, 4 lần và Bảng chữ cái ở mức 27, 6 lần. Bám sát mức giảm giá lịch sử của mình, Apple là FAANG duy nhất có PE dưới thị trường, ở mức 14, 6 lần.
Các tỷ lệ PE này thường phản ánh kỳ vọng rất lạc quan của các nhà đầu tư cho sự tăng trưởng trong tương lai. Với các trọng số nặng nề mà các cổ phiếu này có trong S & P 500 và các chỉ số thị trường quan trọng khác, sự thất vọng thu nhập nghiêm trọng giữa FAANG và các công ty công nghệ lớn khác có thể gây ra hậu quả tiêu cực cho thị trường nói chung, các nhà phân tích giảm giá cảnh báo. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Tại sao Amazon, Microsoft, Netflix đặt rủi ro cho thị trường chứng khoán .)
Trả tiền cho tăng trưởng
Amazon và Netflix có thể ra lệnh định giá đáng kinh ngạc như vậy bởi vì các nhà đầu tư của họ tập trung vào tăng trưởng trong tương lai, thay vì lợi nhuận bây giờ. Netflix đang hoạt động có lãi, nhưng dòng tiền từ hoạt động vẫn âm. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như thích những gì họ thấy trong xu hướng tăng trưởng của doanh thu và người đăng ký, báo cáo của Business Insider.
Amazon tạo ra cả thu nhập tích cực và dòng tiền từ hoạt động. Mặc dù thu nhập ròng trong quý IV là 3, 1% doanh thu, nhưng doanh thu tăng 38% so với năm trước là điều khiến các nhà đầu tư ấn tượng, theo CNBC. Nhiều P / E đáng kinh ngạc của Amazon ngụ ý kỳ vọng rằng công ty có thể tiếp tục phát triển với tốc độ chóng mặt trong tương lai.
Doanh thu hàng năm của NFLX Ước tính dữ liệu của YCharts
Laglards vẫn dẫn
Mặc dù có tin tức khiến các nhà đầu tư thất vọng ở các mức độ khác nhau, cổ phiếu của Alphabet, Apple và Facebook vẫn tìm cách đánh bại S & P 500 cho đến năm 2018. Đối với Alphabet, doanh thu và thu nhập quý IV đã tăng mạnh so với một năm trước, nhưng dù sao thu nhập vẫn giảm thiếu dự báo của các nhà phân tích, tạo ra một đợt bán tháo tạm thời trong chứng khoán, báo cáo của USA Today. Facebook đang gặp phải sự tăng trưởng chậm lại của người dùng tại thị trường quê nhà của Mỹ và Canada cũng như ở châu Âu, khiến các nhà quảng cáo khám phá các tùy chọn khác. (Để biết thêm, xem thêm: Tăng trưởng của Facebook bị đe dọa bởi Twitter, Snap .)
Với Apple, các dấu hiệu về nhu cầu iPhone yếu đã dẫn đến sự điều chỉnh giảm trong ước tính doanh thu và thu nhập trong tương lai. Công ty cũng đã rút ra những tuyên bố rằng họ cố tình làm chậm hiệu suất của những chiếc iPhone cũ hơn để thúc đẩy doanh số thay thế. (Để biết thêm, xem thêm: Các nhà phân tích của Apple Chém ước tính là cờ đỏ cho chứng khoán .)
Câu chuyện FAANG
Hiện tại, nhà đầu tư - và người tiêu dùng - phấn khích về các sản phẩm và dịch vụ công nghệ có thể đóng vai trò thúc đẩy các cổ phiếu này. Đối với một người, giáo sư tiếp thị Scott Galloway tin rằng năng lực cốt lõi của Amazon đang mê hoặc các nhà đầu tư với những câu chuyện về sự tăng trưởng trong tương lai, do đó đảm bảo rằng họ không bị ám ảnh bởi việc kiếm lợi nhuận ngắn hạn, chứ đừng nói đến cổ tức. Người ta có thể lập luận rằng các công ty FAANG khác cũng dựa vào những câu chuyện xoay quanh tương lai, ở những mức độ khác nhau. Nếu các nhà đầu tư mệt mỏi với những câu chuyện này, và bắt đầu đòi hỏi những kết quả hiện tại rõ ràng hơn, việc định giá và giá cổ phiếu có thể nằm trong sự điều chỉnh giảm nghiêm trọng.
