Cổ phiếu của Facebook Inc. (FB) đã giảm hơn 14% kể từ báo cáo hàng quý đáng thất vọng của mạng xã hội vào tháng 7, và họ có thể giảm hơn nữa khi các nhà phân tích cắt giảm triển vọng doanh thu và thu nhập của họ.
Công ty truyền thông xã hội đã báo cáo kết quả tốt hơn mong đợi trong quý thứ hai với thu nhập đứng đầu ước tính gần 3%, trong khi doanh thu đạt được. Tuy nhiên, chính triển vọng đáng thất vọng về tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận hoạt động đã khiến cổ phiếu giảm hơn 21%. Thậm chí tệ hơn, mặc dù sự sụt giảm mạnh, cổ phiếu bây giờ đắt hơn so với chỉ vài tháng trước khi nó được giao dịch ở mức giá gần như nhau.
Ước tính bị chém cho quý tới
Triển vọng yếu đã buộc các nhà phân tích phải cắt giảm dự báo của họ trong quý thứ ba. Ước tính thu nhập đã giảm hơn 13% và đang kêu gọi thu nhập giảm gần 4% so với năm ngoái. Ước tính doanh thu cũng đã giảm trong quý tới, khoảng 2, 7% và vẫn tăng hơn 33%.
Tốc độ tăng trưởng chậm
Thiệt hại thực sự nằm ở triển vọng của năm 2019 và 2020. Ước tính thu nhập cho năm 2019 và 2020 đã giảm hơn 10% và 14%, tương ứng. Sự sụt giảm mạnh trong các ước tính làm giảm tốc độ tăng trưởng thu nhập lớn mà các nhà đầu tư đã tìm kiếm, với năm 2019 được chứng kiến tăng khoảng 14% so với 20% trước đó. Ngoài ra, năm 2020 được dự báo sẽ chỉ tăng 12% từ 17, 5%.
Ước tính doanh thu cũng giảm nhưng không mạnh, với triển vọng năm 2019 giảm khoảng 4, 5% và năm 2020 giảm 5, 5%. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu dự kiến sẽ mạnh mẽ, vào khoảng 20 đến 25%.
Không còn rẻ nữa
Với ước tính thu nhập giảm mạnh, sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu đã không khiến cổ phiếu trở nên rẻ hơn. Trên thực tế, cổ phiếu hôm nay ở mức 186 đô la đang giao dịch ở mức cao hơn 22 lần ước tính thu nhập 2019, cao hơn 21 lần họ đã bán trong tháng 5 khi cổ phiếu cũng giao dịch quanh mức 186 đô la. Giờ đây, với tốc độ tăng trưởng thu nhập năm 2019 giảm mạnh, thật khó để tranh luận cổ phiếu có giá rẻ ở mức giá hiện tại khi điều chỉnh tăng trưởng, với tỷ lệ PEG khoảng 1, 5.
Chứng khoán Facebook đang đối mặt với nhiều thách thức khi công ty tiếp tục làm việc thông qua các vấn đề về chi phí gia tăng và tăng trưởng người dùng trì trệ. Để cổ phiếu trở lại đúng hướng và bắt đầu tăng giá, triển vọng tăng trưởng doanh thu và thu nhập trong tương lai sẽ cần phải cải thiện một cách lớn.
