Có một câu nói cũ trên Phố Wall rằng thị trường được điều khiển chỉ bằng hai cảm xúc: sợ hãi và tham lam. Mặc dù đây là một sự đơn giản hóa, nhưng nó thường có thể đúng. Chịu đựng những cảm xúc này có thể gây tổn hại sâu sắc đến danh mục đầu tư, thị trường chứng khoán và thậm chí cả nền kinh tế.
Trong lĩnh vực đầu tư, người ta thường nghe về, ví dụ, sự tương phản của đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng. Đây là những khái niệm quan trọng, nhưng tâm lý con người cũng quan trọng không kém. Có một tài liệu học thuật rộng lớn, được gọi là "tài chính hành vi", dành cho chủ đề này. Mục tiêu của chúng tôi dưới đây là mô tả những gì xảy ra khi cảm xúc thúc đẩy quyết định đầu tư.
Chìa khóa chính
- Để cảm xúc chi phối hành vi đầu tư của bạn có thể khiến bạn phải trả giá đắt. Thường thì tốt nhất là bỏ qua xu hướng đầu tư của thời điểm đó, cho dù tăng hay giảm giá và tuân thủ kế hoạch dài hạn dựa trên nguyên tắc cơ bản của công ty. Điều quan trọng là phải hiểu mức độ nhạy cảm của bạn và để thiết lập phân bổ tài sản của bạn phù hợp.
Ảnh hưởng của lòng tham
Hầu hết mọi người muốn làm giàu càng nhanh càng tốt, và thị trường tăng giá mời chúng tôi thử nó. Sự bùng nổ Internet vào cuối những năm 1990 là một ví dụ hoàn hảo. Vào thời điểm đó, dường như tất cả một cố vấn phải làm là đầu tư bất kỳ khoản đầu tư nào với "dotcom" vào cuối của nó, và các nhà đầu tư đã nhảy vào cơ hội. Mua các cổ phiếu liên quan đến Internet, nhiều người chỉ mới khởi nghiệp, đã đạt đến một cơn sốt. Các nhà đầu tư đã tham lam, thúc đẩy mua nhiều hơn và tăng giá đến mức quá mức. Giống như nhiều bong bóng tài sản khác trong lịch sử, cuối cùng nó đã vỡ, làm giảm giá cổ phiếu từ năm 2000 đến 2002.
Suy nghĩ làm giàu nhanh chóng này khiến cho việc duy trì một kế hoạch đầu tư dài hạn, kỷ luật trở nên khó khăn, đặc biệt là trong bối cảnh mà Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan nổi tiếng gọi là "sự hưng phấn phi lý". Đó là những thời điểm như thế này khi việc duy trì một cơ sở thậm chí là tuân thủ các nguyên tắc cơ bản của đầu tư, như duy trì một chân trời dài hạn, trung bình chi phí bằng đô la và bỏ qua bầy đàn, cho dù đàn gia súc đang mua hay bán.
Bài học từ "Oracle of Omaha"
Một ví dụ điển hình về đầu tư dài hạn, rõ ràng là Warren Buffett, người chủ yếu bỏ qua bong bóng dotcom và có tiếng cười cuối cùng với những người gọi ông là nhầm lẫn. Buffett mắc kẹt với phương pháp thử nghiệm thời gian của mình, được gọi là đầu tư giá trị. Điều này liên quan đến các công ty mua mà thị trường dường như đã định giá thấp, điều này nhất thiết có nghĩa là bỏ qua các mốt đầu cơ.
Ảnh hưởng của sự sợ hãi
Giống như thị trường có thể trở nên tràn ngập sự tham lam, nó cũng có thể chịu thua nỗi sợ hãi. Khi cổ phiếu chịu tổn thất lớn trong một thời gian dài, các nhà đầu tư có thể trở nên sợ hãi về những tổn thất tiếp theo, vì vậy họ bắt đầu bán. Điều này, tất nhiên, có tác dụng tự hoàn thành để đảm bảo rằng giá giảm hơn nữa. Các nhà kinh tế có một cái tên cho những gì xảy ra khi các nhà đầu tư mua hoặc bán chỉ vì những người khác đang làm điều đó: hành vi bầy đàn.
Giống như lòng tham chiếm lĩnh thị trường trong thời kỳ bùng nổ, nỗi sợ hãi chiếm ưu thế sau sự bùng nổ của nó. Để tránh thua lỗ, các nhà đầu tư nhanh chóng bán cổ phiếu và mua các tài sản an toàn hơn, như chứng khoán thị trường tiền tệ, quỹ có giá trị ổn định và quỹ được bảo vệ gốc, tất cả các chứng khoán có rủi ro thấp nhưng lợi nhuận thấp.
Theo sau đàn so với đầu tư dựa trên nguyên tắc cơ bản
Cuộc di cư hàng loạt này từ các cổ phiếu cho thấy sự coi thường hoàn toàn đối với đầu tư dài hạn dựa trên các nguyên tắc cơ bản. Cấp, mất một phần lớn trong danh mục đầu tư vốn của bạn là một viên thuốc khó nuốt, nhưng bạn chỉ gộp thiệt hại bằng cách bỏ lỡ sự phục hồi không thể tránh khỏi. Về lâu dài, các khoản đầu tư rủi ro thấp khiến các nhà đầu tư yên tâm chi phí cơ hội của thu nhập bị mất và tăng trưởng gộp mà cuối cùng làm giảm các khoản lỗ phát sinh trong suy thoái thị trường.
Giống như việc loại bỏ kế hoạch đầu tư của bạn cho nhà mốt làm giàu nhanh nhất mới nhất có thể xé toạc một lỗ hổng lớn trong danh mục đầu tư của bạn, do đó, cũng có thể chạy trốn khỏi thị trường cùng với phần còn lại của đàn, thường thoát khỏi thị trường vào đúng thời điểm. Khi đàn đang chạy trốn, bạn nên mua, trừ khi bạn đã đầu tư đầy đủ. Trong trường hợp đó, chỉ cần giữ chặt.
Tầm quan trọng của mức độ thoải mái
Tất cả điều này nói về sự sợ hãi và lòng tham liên quan đến sự biến động vốn có trên thị trường chứng khoán. Khi các nhà đầu tư thấy mình ở ngoài vùng thoải mái do thua lỗ hoặc mất ổn định thị trường, họ trở nên dễ bị tổn thương trước những cảm xúc này, thường dẫn đến những sai lầm rất tốn kém.
Tránh bị cuốn vào tâm lý thị trường thống trị trong ngày, có thể được điều khiển bởi nỗi sợ hãi hoặc sự tham lam phi lý, và tuân theo các nguyên tắc cơ bản. Chọn một phân bổ tài sản phù hợp. Nếu bạn cực kỳ không thích rủi ro, bạn có khả năng dễ bị sợ hãi hơn, do đó mức độ tiếp xúc với cổ phiếu của bạn phải nhỏ hơn so với những người có khả năng chịu rủi ro cao.
Buffett từng nói: "Trừ khi bạn có thể chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 50% mà không bị hoảng loạn, bạn không nên tham gia vào thị trường chứng khoán."
Điều này không dễ như nói. Có một ranh giới tốt giữa việc kiểm soát cảm xúc của bạn và chỉ bướng bỉnh. Cũng nhớ để đánh giá lại chiến lược của bạn theo thời gian. Hãy linh hoạt với một điểm tinh thần và duy trì lý trí khi đưa ra quyết định thay đổi kế hoạch hành động của bạn.
Điểm mấu chốt
Bạn là người ra quyết định cuối cùng cho danh mục đầu tư của mình và do đó chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ nào trong các khoản đầu tư của bạn. Bám sát các quyết định đầu tư hợp lý trong khi kiểm soát cảm xúc của bạn. Cho dù họ dựa trên tham lam hay sợ hãi và không mù quáng theo tâm lý thị trường là rất quan trọng để đầu tư thành công và duy trì chiến lược dài hạn của bạn.
