Giải quyết ròng liên tục là gì?
Thanh toán ròng liên tục (CNS) là một quy trình thanh toán được sử dụng bởi Tổng công ty thanh toán bù trừ chứng khoán quốc gia (NSCC) để thanh toán bù trừ và thanh toán các giao dịch chứng khoán. CNS bao gồm một hệ thống kế toán ghi sổ tập trung, giữ cho các luồng chứng khoán và tiền cân đối có trật tự và hiệu quả.
NHIỆM VỤ CHÍNH
- Thanh toán ròng liên tục (CNS) là một quy trình thanh toán được sử dụng bởi Tổng công ty thanh toán bù trừ chứng khoán quốc gia (NSCC) để thanh toán bù trừ và thanh toán các giao dịch chứng khoán. Ưu điểm chính của CNS là giảm thiểu việc trao đổi chứng khoán giữa các đối tác. Các vị trí thành viên NSCC trong mỗi vấn đề được ghi vào một vị trí dài duy nhất và một vị trí ngắn duy nhất vào cuối ngày. NSCC là đối tác của các thành viên trong mỗi ngày trong quy trình CNS, loại bỏ rủi ro đối tác.
Hiểu về giải quyết ròng liên tục (CNS)
Trong quá trình CNS, các báo cáo được tạo ra ghi lại sự chuyển động của tiền và chứng khoán. Hệ thống này xử lý hầu hết các giao dịch giữa các nhà môi giới tại Hoa Kỳ liên quan đến cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu đô thị, biên lai lưu ký của Mỹ (ADR), quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và ủy thác đầu tư đơn vị. NSCC là công ty con của Tập đoàn thanh toán bù trừ ủy thác lưu ký (DTCC).
Ưu điểm của thanh toán ròng liên tục (CNS)
Ưu điểm chính của CNS là nó giảm thiểu việc trao đổi chứng khoán giữa các đối tác. Các vị trí thành viên NSCC trong mỗi vấn đề được ghi vào một vị trí dài duy nhất và một vị trí ngắn duy nhất vào cuối ngày. Trong một ngày giao dịch điển hình, các tổ chức tài chính lớn và khách hàng của họ có thể liên tục đi dài và thiếu cổ phiếu và quỹ ETF. Nhiều trong số các giao dịch này cuối cùng triệt tiêu lẫn nhau nhưng tạo ra một khối lượng giao dịch đáng kể giữa các cổ đông cá nhân.
NSCC là đối tác cho các thành viên trong mỗi ngày trong quy trình CNS, loại bỏ rủi ro đối tác. Nếu có điều gì đó xảy ra với thành viên NSCC trong một ngày giao dịch, NSCC sẽ chịu trách nhiệm thực hiện nghĩa vụ của thành viên. Chỉ có khoảng 3.000 mục nhập thành viên NSCC vào năm 2019, và nhiều trong số đó là dành cho các bộ phận của một công ty. NSCC hoạt động như một loại "nhà môi giới trung thực" giữa các nhà môi giới trong quy trình thanh toán ròng liên tục.
Quy trình CNS giúp NSCC giảm giá trị thanh toán được trao đổi trung bình 98% mỗi ngày. Ngoài ra, điều quan trọng cần lưu ý là NSCC thường xóa và giải quyết các giao dịch trên cơ sở T + 2.
Một ví dụ về giải quyết ròng liên tục
Giả sử bạn có tài khoản môi giới tại Fidelity và mua 100 cổ phiếu của Apple (AAPL). Đơn đặt hàng của bạn sẽ thực hiện nhanh chóng và tài khoản của bạn sẽ hiển thị quyền sở hữu cổ phần.
Nếu Fidelity có nhiều khách hàng mua hơn bán cổ phiếu của Apple, thì họ sẽ phải lấy cổ phiếu từ nơi khác. Đối tác của Fidelity sẽ là NSCC chứ không phải là một nhà môi giới khác. Fidelity có thể có nhiều khách hàng bán hơn là mua cổ phần của Apple vào cuối ngày, vì vậy họ sẽ phải bán nó cho NSCC.
Giao dịch giữa Fidelity và NSCC sẽ xảy ra liên tục. Hầu hết các giao dịch mua và bán này cuối cùng sẽ triệt tiêu lẫn nhau. Vào cuối ngày, Fidelity sẽ có một vị trí ngắn và duy nhất trong cổ phiếu của Apple theo hệ thống CNS.
