Định nghĩa thu nhập cố định

Thu nhập cố định là gì?

Thu nhập cố định là một loại bảo đảm đầu tư trả cho các nhà đầu tư thanh toán lãi cố định cho đến ngày đáo hạn. Khi đáo hạn, các nhà đầu tư được hoàn trả số tiền gốc mà họ đã đầu tư. Trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp là loại sản phẩm có thu nhập cố định phổ biến nhất. Tuy nhiên, có các quỹ giao dịch trao đổi thu nhập cố định và các quỹ tương hỗ có sẵn.

Trái phiếu kho bạc và tín phiếu, trái phiếu đô thị, trái phiếu doanh nghiệp và chứng chỉ tiền gửi (CD) là tất cả các ví dụ về các sản phẩm có thu nhập cố định. Trái phiếu giao dịch qua quầy (OTC) trên thị trường trái phiếu và thị trường thứ cấp.

Thu nhập cố định

Giải thích về thu nhập cố định

Các công ty và chính phủ phát hành chứng khoán nợ để huy động tiền để tài trợ cho các hoạt động hàng ngày và tài trợ cho các dự án lớn. Các công cụ thu nhập cố định trả cho các nhà đầu tư một mức lãi suất được thiết lập để đổi lấy các nhà đầu tư cho vay tiền của họ. Vào ngày đáo hạn, các nhà đầu tư được hoàn trả số tiền ban đầu mà họ đã đầu tư được gọi là tiền gốc.

Ví dụ: một công ty có thể phát hành trái phiếu 5% với mệnh giá 1.000 đô la hoặc mệnh giá đáo hạn trong năm năm. Nhà đầu tư mua trái phiếu với giá 1.000 đô la và sẽ không được trả lại cho đến khi kết thúc năm năm. Trong vòng 5 năm, công ty trả các khoản thanh toán lãi suất được gọi là các khoản thanh toán phiếu giảm giá, dựa trên tỷ lệ 5% mỗi năm. Kết quả là, nhà đầu tư được trả 50 đô la mỗi năm trong năm năm. Vào cuối năm năm, người được gọi là đáo hạn, nhà đầu tư được hoàn trả $ 1.000 đã đầu tư ban đầu. Các nhà đầu tư cũng có thể tìm thấy các khoản đầu tư thu nhập cố định trả lại các khoản thanh toán phiếu lãi hàng tháng, hàng quý hoặc nửa năm.

Chứng khoán thu nhập cố định được khuyến nghị cho các nhà đầu tư bảo thủ đang tìm kiếm một danh mục đầu tư đa dạng. Tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư dành riêng cho thu nhập cố định phụ thuộc vào phong cách đầu tư của nhà đầu tư. Ngoài ra còn có cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư với sự kết hợp của các sản phẩm và cổ phiếu có thu nhập cố định tạo ra một danh mục đầu tư có thể có 50% trong các sản phẩm thu nhập cố định và 50% trong cổ phiếu.

Chìa khóa chính

Thu nhập cố định là một loại bảo đảm trả cho các nhà đầu tư thanh toán lãi cố định cho đến ngày đáo hạn. Khi đáo hạn, các nhà đầu tư được hoàn trả số tiền gốc mà họ đã đầu tư. Trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp là loại sản phẩm có thu nhập cố định phổ biến nhất. Trong trường hợp công ty phá sản, các nhà đầu tư có thu nhập cố định được thanh toán trước các cổ đông phổ thông.

Các loại sản phẩm có thu nhập cố định

Như đã nêu trước đó, ví dụ phổ biến nhất về bảo đảm thu nhập cố định là trái phiếu chính phủ hoặc doanh nghiệp.

Tín phiếu kho bạc (tín phiếu) là chứng khoán có thu nhập cố định ngắn hạn, đáo hạn trong vòng một năm mà không trả lại phiếu lãi. Các nhà đầu tư mua hóa đơn với giá thấp hơn mệnh giá của nó và các nhà đầu tư kiếm được khoản chênh lệch đó khi đáo hạn. Ghi chú (T-note) có kỳ hạn từ hai đến 10 năm, trả lãi suất cố định và thường có mệnh giá 1.000 đô la. Vào cuối thời gian đáo hạn, các nhà đầu tư được hoàn trả tiền gốc nhưng kiếm được các khoản thanh toán lãi nửa năm mỗi năm họ giữ tiền. Trái phiếu kho bạc (trái phiếu T) rất giống với T-note ngoại trừ việc nó đáo hạn trong 30 năm. Trái phiếu kho bạc có thể có mệnh giá 10.000 đô la mỗi loại. Chứng khoán bảo vệ lạm phát lạm phát (TIPS) bảo vệ các nhà đầu tư khỏi lạm phát. Số tiền gốc của trái phiếu TIPS điều chỉnh theo lạm phát và giảm phát. Trái phiếu đô thị tương tự như Treasurys nhưng được phát hành và hỗ trợ bởi nhà nước, đô thị hoặc quận và tài chính chi tiêu vốn. Trái phiếu Muni cũng có thể có lợi ích miễn thuế cho các nhà đầu tư. Trái phiếu kết hợp có nhiều loại khác nhau, và giá cả và lãi suất được cung cấp phần lớn phụ thuộc vào sự ổn định tài chính của công ty và uy tín của nó. Trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao hơn thường trả lãi suất coupon thấp hơn. Trái phiếu có giá trị còn gọi là trái phiếu lợi tức cao là một vấn đề của công ty trả một phiếu lãi lớn hơn do rủi ro vỡ nợ cao hơn. Mặc định là khi một công ty không trả lại tiền gốc và lãi cho trái phiếu hoặc bảo đảm nợ. Chứng chỉ tiền gửi (CD) là một phương tiện thu nhập cố định được cung cấp bởi các tổ chức tài chính có kỳ hạn dưới năm năm. Tỷ lệ này cao hơn một tài khoản tiết kiệm thông thường và CD mang theo bảo vệ FDIC hoặc Cơ quan quản lý tín dụng quốc gia (NCUA). Các quỹ tương hỗ có thu nhập khác nhau, ví dụ như các khoản được cung cấp bởi Vanguard, đầu tư vào nhiều trái phiếu và các công cụ nợ. Những quỹ này cho phép nhà đầu tư có một nguồn thu nhập với sự quản lý chuyên nghiệp của danh mục đầu tư. Tuy nhiên, họ sẽ trả một khoản phí cho sự thuận tiện. Các quỹ ETF thu nhập cố định hoặc thu nhập cố định hoạt động giống như quỹ tương hỗ. Các quỹ này nhắm mục tiêu xếp hạng tín dụng cụ thể, thời hạn hoặc các yếu tố khác. Các quỹ ETF cũng mang một chi phí quản lý chuyên nghiệp.

Đầu tư thu nhập cố định như một chiến lược

Đầu tư thu nhập cố định là một chiến lược bảo thủ trong đó lợi nhuận được tạo ra từ các chứng khoán rủi ro thấp trả lãi dự đoán. Vì rủi ro thấp hơn, các khoản thanh toán lãi suất cũng thường, cũng thấp hơn. Xây dựng danh mục đầu tư thu nhập cố định có thể bao gồm đầu tư vào trái phiếu, quỹ tương hỗ trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi (CD). Một chiến lược như vậy sử dụng các sản phẩm thu nhập cố định được gọi là chiến lược thang.

Chiến lược bậc thang mang lại thu nhập lãi ổn định thông qua việc đầu tư vào một loạt trái phiếu ngắn hạn. Khi trái phiếu đáo hạn, người quản lý danh mục đầu tư lại tiền gốc trả lại thành trái phiếu ngắn hạn mới mở rộng thang. Phương pháp này cho phép nhà đầu tư có quyền truy cập vào vốn sẵn sàng và tránh mất lãi suất thị trường tăng.

Ví dụ, khoản đầu tư 60.000 đô la có thể được chia thành trái phiếu một năm, hai năm và ba năm. Nhà đầu tư chia nguyên tắc 60.000 đô la thành ba phần bằng nhau, đầu tư 20.000 đô la vào mỗi trong số ba trái phiếu. Khi trái phiếu một năm đáo hạn, khoản tiền gốc 20.000 đô la sẽ được chuyển thành trái phiếu đáo hạn một năm sau khi nắm giữ ba năm ban đầu. Khi trái phiếu thứ hai đáo hạn, các quỹ đó sẽ chuyển thành một trái phiếu kéo dài thêm một năm nữa. Bằng cách này, nhà đầu tư có thu nhập lãi ổn định và có thể tận dụng bất kỳ mức lãi suất cao hơn.

Lợi ích của thu nhập cố định

Đầu tư thu nhập cố định cung cấp cho các nhà đầu tư một dòng thu nhập ổn định trong suốt vòng đời của trái phiếu hoặc công cụ nợ đồng thời cung cấp cho nhà phát hành quyền truy cập rất cần thiết vào vốn hoặc tiền. Thu nhập ổn định cho phép các nhà đầu tư lên kế hoạch chi tiêu, một lý do đây là những sản phẩm phổ biến trong danh mục đầu tư hưu trí.

Các khoản thanh toán lãi từ các sản phẩm có thu nhập cố định cũng có thể giúp các nhà đầu tư ổn định lợi nhuận rủi ro trong danh mục đầu tư của họ, được gọi là rủi ro thị trường. Đối với các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu, giá có thể dao động dẫn đến lãi hoặc lỗ lớn. Các khoản thanh toán lãi ổn định và ổn định từ các sản phẩm thu nhập cố định có thể bù đắp một phần tổn thất từ sự sụt giảm của giá cổ phiếu. Do đó, các khoản đầu tư an toàn này giúp đa dạng hóa rủi ro của danh mục đầu tư.

Ngoài ra, đầu tư thu nhập cố định dưới dạng trái phiếu kho bạc (trái phiếu T) có sự ủng hộ của chính phủ Hoa Kỳ. Các đĩa CD thu nhập cố định có bảo vệ của Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) lên tới 250.000 USD mỗi cá nhân. Trái phiếu doanh nghiệp, trong khi không được bảo hiểm được hỗ trợ bởi khả năng tài chính của công ty cơ sở. Nếu một công ty tuyên bố phá sản hoặc thanh lý, trái chủ có yêu cầu cao hơn về tài sản của công ty so với các cổ đông phổ thông.

Rủi ro đầu tư thu nhập cố định

Mặc dù có nhiều lợi ích đối với các sản phẩm có thu nhập cố định, nhưng với tất cả các khoản đầu tư, có một số rủi ro mà các nhà đầu tư nên lưu ý trước khi mua chúng.

Tín dụng và rủi ro mặc định

Như đã đề cập trước đó, Treasurys và CD có sự bảo vệ thông qua chính phủ và FDIC. Nợ doanh nghiệp, trong khi kém an toàn hơn vẫn xếp hạng trả nợ cao hơn so với các cổ đông. Khi chọn một khoản đầu tư, hãy xem xét xếp hạng tín dụng của trái phiếu và công ty cơ sở. Trái phiếu có xếp hạng dưới BBB có chất lượng thấp và xem xét trái phiếu rác.

Rủi ro tín dụng liên quan đến một tập đoàn có thể có những tác động khác nhau đối với việc định giá công cụ thu nhập cố định dẫn đến thời gian đáo hạn của nó. Nếu một công ty đang gặp khó khăn, giá trái phiếu của nó trên thị trường thứ cấp có thể giảm giá trị. Nếu một nhà đầu tư cố gắng bán trái phiếu của một công ty đang gặp khó khăn, trái phiếu có thể bán với giá thấp hơn mệnh giá hoặc mệnh giá. Ngoài ra, trái phiếu có thể trở nên khó khăn cho các nhà đầu tư bán trên thị trường mở với mức giá hợp lý hoặc hoàn toàn không có nhu cầu về nó.

Giá của trái phiếu có thể tăng và giảm trong vòng đời của trái phiếu. Nếu nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn, biến động giá là không quan trọng vì nhà đầu tư sẽ được trả bằng mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn. Tuy nhiên, nếu trái chủ bán trái phiếu trước khi đáo hạn thông qua một nhà môi giới hoặc tổ chức tài chính, nhà đầu tư sẽ nhận được giá thị trường hiện tại tại thời điểm bán. Giá bán có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ đối với khoản đầu tư tùy thuộc vào công ty cơ sở, lãi suất phiếu mua hàng và lãi suất thị trường hiện tại.

Rủi ro lãi suất

Nhà đầu tư có thu nhập cố định có thể phải đối mặt với rủi ro lãi suất. Rủi ro này xảy ra trong một môi trường mà lãi suất thị trường đang tăng lên, và lãi suất được trả bằng trái phiếu giảm xuống phía sau. Trong trường hợp này, trái phiếu sẽ mất giá trị trên thị trường trái phiếu thứ cấp. Ngoài ra, vốn của các nhà đầu tư bị ràng buộc trong đầu tư, và họ không thể đưa nó vào hoạt động để kiếm thu nhập cao hơn mà không phải chịu một khoản lỗ ban đầu. Ví dụ: nếu một nhà đầu tư mua trái phiếu 2 năm trả 2, 5% mỗi năm và lãi suất cho trái phiếu 2 năm nhảy vọt lên 5%, nhà đầu tư bị khóa ở mức 2, 5%. Dù tốt hay xấu, các nhà đầu tư nắm giữ các sản phẩm có thu nhập cố định đều nhận được lãi suất cố định bất kể lãi suất di chuyển ở đâu trên thị trường.

Rủi ro lạm phát

Rủi ro lạm phát cũng là một mối nguy hiểm cho các nhà đầu tư có thu nhập cố định. Tốc độ tăng giá trong nền kinh tế được gọi là lạm phát. Nếu giá tăng hoặc lạm phát tăng, nó ăn vào lợi nhuận của chứng khoán thu nhập cố định. Ví dụ, nếu bảo đảm nợ lãi suất cố định trả lãi 2% và lạm phát tăng 1, 5%, nhà đầu tư sẽ thua lỗ, chỉ kiếm được 0, 5% tiền lãi theo giá trị thực.

Ưu

Dòng thu nhập ổn định
Lợi nhuận ổn định hơn so với cổ phiếu
Yêu cầu cao hơn đối với tài sản trong các vụ phá sản
Chính phủ và FDIC ủng hộ một số

Nhược điểm

Lợi nhuận thấp hơn các khoản đầu tư khác
Rủi ro tín dụng và rủi ro mặc định
Dễ bị rủi ro lãi suất
Nhạy cảm với rủi ro lạm phát

Ví dụ thực tế về đầu tư thu nhập cố định

Để minh họa, giả sử Pepsico Inc. (PEP) đưa ra vấn đề trái phiếu thu nhập cố định cho một nhà máy đóng chai mới ở Argentina. Trái phiếu 5% đã phát hành có sẵn với mệnh giá 1.000 đô la mỗi trái phiếu và đáo hạn trong năm năm. Công ty có kế hoạch sử dụng tiền thu được từ nhà máy mới để trả nợ.

Bạn mua 10 trái phiếu trị giá tổng cộng 10.000 đô la và sẽ nhận được 500 đô la thanh toán lãi mỗi năm trong năm năm (0, 05 x 10.000 đô la = 500 đô la). Số tiền lãi là cố định và mang lại cho bạn thu nhập ổn định. Công ty nhận được 10.000 đô la và sử dụng vốn để xây dựng nhà máy ở nước ngoài. Sau khi đáo hạn trong năm năm, công ty trả lại số tiền gốc 10.000 đô la cho nhà đầu tư đã kiếm được tổng cộng 2.500 đô la tiền lãi trong năm năm (500 đô la x năm năm).

Mục lục: