Chuyến bay đến thanh khoản là gì
Chuyến bay đến thanh khoản xảy ra khi các nhà đầu tư cố gắng thanh lý các vị trí trong tài sản không hoạt động hoặc thanh khoản kém và mua các vị trí trong tài sản thanh khoản cao hơn.
Phá vỡ chuyến bay để thanh khoản
Một chuyến bay đến thanh khoản thường diễn ra trong thời gian kinh tế hoặc thị trường không chắc chắn. Khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng thị trường có thể sụt giảm, họ tìm kiếm các vị trí trong chứng khoán thanh khoản hơn để tăng khả năng bán các vị thế của họ trong một thời điểm. Sự thay đổi tài sản này được gọi là một chuyến bay đến thanh khoản. Khi mô hình này mở ra, các nhà đầu tư ngày càng xem các tài sản thanh khoản là không chắc chắn hoặc rủi ro, do đó làm giảm thêm giá trị ngụ ý của các tài sản này. Nhu cầu giảm đẩy giá tài sản xuống thấp hơn, điều này tạo ra một vòng phản hồi tích cực trong đó các nhà đầu tư đang tìm cách dỡ bỏ bảo đảm hoặc đầu tư do lo ngại thanh khoản thấy mình đang nắm giữ một khoản đầu tư ngày càng kém thanh khoản.
Các chuyến bay đến thanh khoản không phải là hiếm và có thể xảy ra hàng ngày trên quy mô nhỏ hơn. Nói chung, một chuyến bay đến thanh khoản kết quả từ một số sự kiện bất ngờ. Mọi người phản ứng phòng thủ hoặc sợ hãi với sự kiện này và phản ứng bằng cách thanh lý tài sản và tích trữ tiền hoặc các khoản tương đương tiền, chẳng hạn như Kho bạc ngắn hạn. Hành vi như vậy, nếu đủ rộng rãi, tạo ra một lời tiên tri tự hoàn thành về các mối quan tâm kinh tế. Với quá nhiều người bán tài sản và không đủ người mua làm giảm giá tài sản, điều này có thể có tác động tiêu cực đến triển vọng kinh tế và tình cảm. Chi tiêu của người tiêu dùng và nhà sản xuất giảm, làm chậm nền kinh tế và tiếp tục biện minh cho sự bi quan. Trong kịch bản này, các nhà đầu tư có triển vọng giảm giá tổng thể, vì vậy họ thích bán tài sản và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn với kỳ vọng giá tài sản thấp hơn trong tương lai gần. Các nhà phát triển và lãnh đạo doanh nghiệp thường sẽ trì hoãn các dự án đầu tư mới cho đến khi cơn bão đi qua.
Tị nạn trong một chuyến bay đến thanh khoản
Thị trường chứng khoán là một ví dụ về thị trường thanh khoản vì số lượng lớn người mua và người bán. Bởi vì cổ phiếu có thể dễ dàng được bán thông qua các kênh kỹ thuật số trên cơ sở theo yêu cầu và với giá thị trường đầy đủ, chứng khoán công bằng được coi là tài sản lưu động trong điều kiện phù hợp. Khối lượng giao dịch cao cho phép một số chứng khoán công bằng nhanh chóng được chuyển đổi thành tiền mặt. Điều này đặc biệt là trường hợp đối với các cổ phiếu có vốn hóa thị trường cao và khối lượng cổ phiếu lớn. Đây là những gì làm cho cổ phiếu trở thành một mục tiêu hấp dẫn trong một chuyến bay đến thanh khoản. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng một số nhà đầu tư có thể coi cổ phiếu quá rủi ro trong một chuyến bay nghiêm trọng đến thanh khoản, vì chúng mang nhiều rủi ro ngắn hạn hơn nhiều khoản đầu tư thanh khoản khác.
Tương đương tiền là các khoản đầu tư khác mà các nhà đầu tư tìm kiếm trong các chuyến bay đến thanh khoản. Tương đương tiền là các khoản đầu tư có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt và có thể bao gồm tài khoản ngân hàng, chứng khoán thị trường, trái phiếu doanh nghiệp, tín phiếu kho bạc và trái phiếu chính phủ ngắn hạn có thời gian đáo hạn từ ba tháng trở xuống. Đây là chất lỏng và không chịu biến động vật chất về giá trị.
