ĐỊNH NGH ofA của Floater
Phao nổi là trái phiếu hoặc loại nợ khác có lãi suất coupon thay đổi theo điều kiện thị trường (lãi suất ngắn hạn).
Một người nổi cũng được gọi là nợ lãi suất thả nổi.
VÒI XUỐNG
Một người nổi là một bảo đảm thu nhập cố định làm cho các khoản thanh toán phiếu lãi được gắn với tỷ lệ tham chiếu. Các khoản thanh toán phiếu giảm giá được điều chỉnh sau những thay đổi về lãi suất hiện hành trong nền kinh tế. Khi lãi suất tăng, giá trị của các phiếu giảm giá được tăng lên để phản ánh tỷ lệ cao hơn. Tỷ lệ tham chiếu hoặc điểm chuẩn có thể bao gồm Tỷ lệ cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR), Tỷ lệ cung cấp liên ngân hàng Euro (EURIBOR), lãi suất quỹ liên bang, lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ, v.v. Tỷ lệ hóa đơn cộng với 0, 5%. " Nếu nhận thức về uy tín tín dụng của tổ chức phát hành chuyển sang tiêu cực, nhà đầu tư có thể yêu cầu mức lãi suất cao hơn, giả sử lãi suất hóa đơn 3 tháng cộng với 0, 75%.
Một người nổi nằm đối lập với một ghi chú lãi suất cố định, trả cùng một mức lãi suất cho toàn bộ kỳ hạn của nó. Bởi vì những người thả nổi dựa trên lãi suất ngắn hạn, thường thấp hơn lãi suất dài hạn, một người thả nổi thường trả lãi thấp hơn so với ghi chú lãi suất cố định có cùng kỳ hạn.
Một người nổi có lợi hơn cho người nắm giữ vì lãi suất đang tăng vì nó cho phép một trái chủ tham gia vào sự tăng giá theo tỷ lệ vì lãi suất của trái phiếu sẽ được điều chỉnh tăng lên. Vì lý do này, phao nổi mang lại lợi suất thấp hơn so với các ghi chú cố định có cùng kỳ hạn vì các nhà đầu tư có thể sẵn sàng chấp nhận tỷ lệ ban đầu thấp hơn để đổi lấy khả năng lãi suất cao hơn nếu lãi suất thị trường tăng. Ngược lại, một người nổi ít lợi thế hơn cho chủ sở hữu khi tỷ lệ giảm vì tỷ lệ họ sẽ nhận được lãi suất giảm.
Một tổ chức phát hành của chính phủ hoặc doanh nghiệp có thể trả các phiếu giảm giá trên phao hàng tháng, hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm. Các khoản thanh toán phiếu giảm giá là không thể dự đoán được, mặc dù bảo mật có thể có giới hạn và mức sàn, cho phép nhà đầu tư biết mức lãi suất tối đa và / hoặc tối thiểu mà tờ tiền có thể trả. Giới hạn là mức lãi suất tối đa mà ghi chú có thể trả, bất kể tỷ lệ điểm chuẩn leo lên cao bao nhiêu và sàn là khoản thanh toán thấp nhất cho phép. Lãi suất của một người nổi có thể thay đổi thường xuyên hoặc thường xuyên như nhà phát hành chọn, từ một lần một ngày đến một lần một năm. Thời gian thiết lập lại cho nhà đầu tư biết tần suất điều chỉnh.
Một loại phao có thể được phát hành được gọi là phao ngược. Tỷ lệ phiếu giảm giá trên một phao nổi nghịch đảo thay đổi ngược với lãi suất chuẩn. Tỷ lệ phiếu giảm giá được tính bằng cách trừ lãi suất tham chiếu từ một hằng số vào mỗi ngày phiếu giảm giá. Khi tỷ lệ tham chiếu tăng lên, tỷ lệ phiếu giảm giá sẽ giảm do tỷ lệ được khấu trừ từ thanh toán phiếu giảm giá. Lãi suất cao hơn có nghĩa là được khấu trừ nhiều hơn, do đó, trả ít hơn cho người gỡ nợ. Tương tự, khi lãi suất giảm, lãi suất coupon tăng vì ít được đưa ra. Để ngăn chặn tình huống trong đó tỷ lệ phiếu giảm giá trên phao ngược xuống dưới 0, một giới hạn hoặc sàn được đặt trên các phiếu giảm giá sau khi điều chỉnh. Thông thường, sàn được đặt ở mức 0.
