Lời kêu gọi của tôi về những gì Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ làm trong cuộc họp hôm thứ Tư gần với kết quả thực tế. Tôi dự kiến Fed sẽ đóng băng lãi suất quỹ liên bang ở mức 2, 25% đến 2, 50% cho đến năm 2019 và ngân hàng trung ương đã làm điều đó. Triển vọng mới của tôi là lần tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12 năm 2020 sau cuộc bầu cử tổng thống. Sẽ phải có một sự kiện "thiên nga đen" để Fed thay đổi quá trình suy nghĩ này.
Về bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang, tôi dự kiến sẽ không tiếp tục cho đến cuối năm nay. Fed đã đóng dấu thời gian vào việc tháo gỡ, nói rằng nó sẽ dừng vào cuối tháng Chín. Cuộc gọi của tôi là đây là một sự tạm dừng thư giãn và việc tháo gỡ sẽ tiếp tục sau cuộc bầu cử tổng thống vào năm 2020.
Tôi đi đến kết luận này được đưa ra như thế nào Chủ tịch Jerome Powell đã trả lời một câu hỏi được đưa ra trong cuộc họp báo của mình theo tuyên bố của FOMC. Câu hỏi đặt ra là bảng cân đối kế toán sẽ lớn đến mức nào khi việc tháo gỡ kết thúc. Câu trả lời của ông là 3, 5 nghìn tỷ đô la, sẽ là tổng cộng giải quyết 1, 0 nghìn tỷ đô la.
Lịch trình tháo gỡ mới kêu gọi rút 50 tỷ đô la trong tháng 3 và tháng 4, sau đó giảm xuống còn 35 tỷ đô la trong vòng năm tháng tới tháng chín. Điều này sẽ tổng cộng giải phóng $ 275 tỷ. Với bảng cân đối kế toán ở mức 3.971 nghìn tỷ đô la, nó sẽ chuyển xuống còn 3.696 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là sẽ phải rút thêm 196 tỷ đô la trong lần khởi động lại tiếp theo của việc tháo gỡ sau cuộc bầu cử tổng thống.
Bắt đầu từ tháng 10, Fed sẽ cho phép 20 tỷ đô la mỗi tháng chứng khoán đại lý hết hạn, nhưng chúng sẽ được thay thế bởi Kho bạc Hoa Kỳ. Hầu hết các giao dịch tháo gỡ sẽ tiếp tục xảy ra khi chứng khoán trưởng thành. Kho bạc Hoa Kỳ trưởng thành vào ngày 15 của tháng đối với một số chu kỳ hoặc vào cuối tháng đối với các chu kỳ khác. Khi Kho bạc đáo hạn và Fed cần tái đầu tư, nó sẽ mua vấn đề mới trong cùng một chu kỳ trên cơ sở không cạnh tranh.
Một vấn đề mà tôi không đồng ý là Chủ tịch Fed Powell đã nói với khán giả cuộc họp báo của mình rằng việc tháo gỡ bảng cân đối kế toán không thắt chặt chính sách tiền tệ. Làm thế nào nó có thể không được? Không nới lỏng định lượng nới lỏng là thắt chặt định lượng, vì tiền bị rút khỏi hệ thống ngân hàng!
Lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm
Giới thiệu XENITH
Biểu đồ hàng tuần cho lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm cho thấy rõ rằng sự sụt giảm lợi suất bắt đầu từ mức lãi suất cao 3, 26% được thiết lập trong tuần 12 tháng 10 khi thị trường chứng khoán đạt đỉnh. Tuần này đặt mức sản lượng thấp nhất từ mức cao này ở mức 2, 50%, đang tiến gần đến mức trung bình di chuyển đơn giản 200 tuần, hoặc "đảo ngược với giá trị trung bình", ở mức 2, 15%. Sự suy giảm năng suất có ghi chú bên dưới các cột hàng quý và nửa năm của tôi ở mức 2, 77% và 2, 863%, tương ứng.
Biểu đồ hàng ngày cho SPDR S & P 500 ETF
Giới thiệu XENITH
Biểu đồ hàng ngày cho SPDR S & P 500 ETF (SPY), còn được gọi là Nhện, cho thấy quỹ giữ mức trụ hàng tháng của tôi ở mức 281, 13 đô la sau cuộc họp FOMC, cho những người đầu cơ hội mua, vì mục tiêu của tôi vẫn là mức rủi ro hàng tuần và hàng năm ở mức $ 288, 74 và $ 285, 86, trong đó lợi nhuận nên được thực hiện. Trục xoay nửa năm của tôi tụt lại ở mức $ 266, 14, với mức rủi ro hàng quý của tôi là $ 29, 04, thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại là $ 293, 94 được thiết lập vào ngày 20 tháng 9.
Biểu đồ hàng tuần cho SPDR S & P 500 ETF
Giới thiệu XENITH
Biểu đồ hàng tuần cho Nhện là tích cực nhưng quá mua, với ETF trên mức trung bình di chuyển được điều chỉnh trong năm tuần ở mức $ 276, 26 và cao hơn mức trung bình di chuyển đơn giản 200 tuần của nó, hoặc "đảo ngược với giá trị trung bình", ở mức 238, 46 đô la. Lưu ý cách trung bình khóa này được giữ ở mức thấp trong ngày 26 tháng 12. Việc đọc ngẫu nhiên chậm 12 x 3 x 3 hàng tuần dự kiến sẽ kết thúc vào tuần này ở 90, 35, cao hơn ngưỡng quá mua là 80, 00 và trên 90, 00, mà tôi coi là "bong bóng parabol thổi phồng".
Cách sử dụng cách đọc ngẫu nhiên chậm 12 x 3 x 3 hàng tuần: Sự lựa chọn của tôi khi sử dụng cách đọc ngẫu nhiên chậm 12 x 3 x 3 hàng tuần dựa trên việc kiểm tra lại nhiều phương pháp đọc đà giá cổ phiếu với mục tiêu tìm ra sự kết hợp ít nhất tín hiệu sai. Tôi đã làm điều này sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987, vì vậy tôi đã hài lòng với kết quả trong hơn 30 năm.
Việc đọc ngẫu nhiên bao gồm 12 tuần cuối cùng của mức cao, mức thấp và đóng cửa cho cổ phiếu. Có một tính toán thô về sự khác biệt giữa mức cao nhất thấp nhất và mức thấp thấp nhất so với mức đóng cửa. Các cấp độ này được sửa đổi thành đọc nhanh và đọc chậm, và tôi thấy rằng đọc chậm làm việc tốt nhất.
Tỷ lệ đọc ngẫu nhiên nằm trong khoảng từ 00.00 đến 100.00, với số đọc trên 80.00 được coi là quá mua và số đọc dưới 20.00 được coi là quá bán. Gần đây, tôi lưu ý rằng các cổ phiếu có xu hướng đạt đỉnh và giảm 10% đến 20% và ngay sau khi chỉ số tăng lên trên 90, 00, vì vậy tôi gọi đó là "bong bóng parabol thổi phồng", vì bong bóng luôn bật lên. Tôi cũng đề cập đến một bài đọc dưới 10, 00 là "quá rẻ để bỏ qua."
