Tùy chọn giao dịch rất khác với cổ phiếu giao dịch vì các tùy chọn có đặc điểm khác biệt với cổ phiếu. Điều quan trọng đối với các nhà giao dịch là dành thời gian để hiểu các thuật ngữ và khái niệm liên quan đến các tùy chọn trước khi giao dịch chúng.
Tùy chọn 101
Cổ phiếu giao dịch có thể được so sánh với cờ bạc trong sòng bạc: Bạn đang đặt cược vào nhà cái, vì vậy nếu tất cả các khách hàng có chuỗi may mắn đáng kinh ngạc, tất cả họ đều có thể giành chiến thắng.
Tùy chọn giao dịch giống như đặt cược vào ngựa tại đường đua: Mỗi người đặt cược với tất cả những người khác ở đó. Theo dõi chỉ đơn giản là một cắt nhỏ để cung cấp các cơ sở. Vì vậy, các tùy chọn giao dịch, như đặt cược tại đường đua ngựa, là một trò chơi có tổng bằng không. Lợi ích của người mua tùy chọn là tổn thất của người bán quyền chọn và ngược lại.
Một sự khác biệt quan trọng giữa cổ phiếu và quyền chọn là cổ phiếu mang lại cho bạn một phần sở hữu nhỏ trong công ty, trong khi quyền chọn chỉ là hợp đồng cho bạn quyền mua hoặc bán cổ phiếu ở một mức giá cụ thể trước một ngày cụ thể.
Điều quan trọng cần nhớ là luôn có hai mặt cho mỗi giao dịch quyền chọn: người mua và người bán. Nói cách khác, đối với mỗi tùy chọn được mua, luôn có người khác bán nó.
Các loại tùy chọn và kiểu
Hai loại tùy chọn là cuộc gọi và đặt. Khi bạn mua một tùy chọn cuộc gọi, bạn có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, để mua một cổ phiếu ở một mức giá đã đặt, được gọi là giá thực hiện, bất cứ lúc nào trước khi tùy chọn hết hạn. Khi bạn mua quyền chọn bán, bạn có quyền nhưng không có nghĩa vụ bán cổ phiếu với giá thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày hết hạn.
Khi các cá nhân bán quyền chọn, họ thực sự tạo ra một bảo mật không tồn tại trước đó. Điều này được gọi là viết một tùy chọn và nó giải thích một trong những nguồn tùy chọn chính vì cả công ty liên kết lẫn các tùy chọn đều không trao đổi các tùy chọn.
Khi bạn viết một cuộc gọi, bạn có thể phải bán cổ phiếu với giá thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày hết hạn. Khi bạn viết lệnh, bạn có thể phải mua cổ phiếu với giá thực hiện bất cứ lúc nào trước khi hết hạn.
Ngoài ra còn có hai phong cách lựa chọn cơ bản: Mỹ và châu Âu. Một tùy chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào giữa ngày mua và ngày hết hạn. Tùy chọn kiểu châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.
Hầu hết các tùy chọn trao đổi trao đổi là phong cách Mỹ, và tất cả các tùy chọn cổ phiếu là phong cách Mỹ. Nhiều tùy chọn chỉ số là phong cách châu Âu.
Giá tùy chọn
Giá của một lựa chọn được gọi là cao cấp của nó. Người mua tùy chọn không thể mất nhiều hơn phí bảo hiểm ban đầu được trả cho hợp đồng, bất kể điều gì xảy ra với bảo mật cơ bản. Vì vậy, rủi ro cho người mua không bao giờ nhiều hơn số tiền phải trả cho tùy chọn. Tiềm năng lợi nhuận, mặt khác, về mặt lý thuyết là không giới hạn.
Đổi lại phí bảo hiểm nhận được từ người mua, người bán quyền chọn có rủi ro phải giao hàng (nếu tùy chọn cuộc gọi) hoặc nhận giao hàng (nếu là quyền chọn bán) cổ phiếu của cổ phiếu. Trừ khi tùy chọn đó được bảo vệ bởi một tùy chọn khác hoặc một vị trí trong cổ phiếu cơ sở, tổn thất của người bán có thể được kết thúc mở, có nghĩa là người bán có thể mất nhiều hơn so với phí bảo hiểm ban đầu nhận được.
Khi giá thực hiện của quyền chọn mua cao hơn giá hiện tại của cổ phiếu, cuộc gọi sẽ hết tiền. Khi giá thực hiện thấp hơn giá cổ phiếu, nó được xem xét bằng tiền. Đặt tùy chọn hoàn toàn ngược lại: Chúng được coi là hết tiền khi giá thực hiện thấp hơn giá cổ phiếu và bằng tiền khi giá thực hiện cao hơn giá cổ phiếu.
Lưu ý rằng các tùy chọn không có sẵn ở bất kỳ giá nào. Các lựa chọn cổ phiếu thường được giao dịch với giá thực hiện trong các khoảng $ 0, 5 hoặc $ 1, nhưng cũng có thể trong các khoảng $ 2, 50 và $ 5 cho các cổ phiếu có giá cao hơn. Ngoài ra, chỉ có giá thực hiện trong một phạm vi hợp lý xung quanh giá cổ phiếu hiện tại thường được giao dịch. Tùy chọn trong hoặc ngoài tiền có thể không có sẵn.
Ngày hết hạn
Tất cả các tùy chọn chứng khoán hết hạn vào một ngày nhất định, được gọi là ngày hết hạn. Đối với các tùy chọn được liệt kê bình thường, điều này có thể lên đến chín tháng kể từ ngày các tùy chọn được liệt kê đầu tiên để giao dịch. Hợp đồng quyền chọn dài hạn, được gọi là chứng khoán dự đoán vốn cổ phần dài hạn (LEAPS), cũng có sẵn trên nhiều cổ phiếu. Đây có thể có ngày hết hạn đến ba năm kể từ ngày niêm yết.
Các tùy chọn hết hạn vào lúc đóng cửa thị trường vào thứ Sáu, trừ khi nó rơi vào một kỳ nghỉ thị trường, trong trường hợp hết hạn được chuyển trở lại một ngày làm việc. Tùy chọn hàng tháng hết hạn vào Thứ Sáu thứ ba của tháng hết hạn, trong khi các tùy chọn hàng tuần hết hạn vào mỗi Thứ Sáu khác trong một tháng.
Không giống như cổ phiếu của cổ phiếu, có thời gian thanh toán ba ngày, các tùy chọn giải quyết vào ngày hôm sau. Để giải quyết vào ngày hết hạn, bạn phải thực hiện hoặc giao dịch tùy chọn vào cuối ngày thứ Sáu.
