Phân loại cổ phiếu GICS so với ICB: Tổng quan
Hiểu cách xác định các lĩnh vực là rất quan trọng để đa dạng hóa danh mục đầu tư chứng khoán. Điều đó nói rằng, có hai hệ thống cạnh tranh để phân loại cổ phiếu thành các ngành và ngành: Tiêu chuẩn phân loại công nghiệp toàn cầu (GICS) và Tiêu chuẩn phân loại công nghiệp (ICB).
Cả hai đều được thiết kế để cung cấp một định nghĩa ngành chính xác và tiêu chuẩn hóa để sử dụng bởi cộng đồng đầu tư toàn cầu. Sự khác biệt là nhỏ và, trong mọi trường hợp, nhà đầu tư thường không đưa ra lựa chọn. Tất cả các chỉ số chính đã áp dụng một hoặc khác như là tiêu chuẩn của họ.
Cả hai hệ thống phân loại này đều nhằm cung cấp một khung công nghiệp và ngành cho phép nghiên cứu chính xác, quản lý danh mục đầu tư và phân bổ tài sản. Phạm vi quốc tế của họ cho phép so sánh có ý nghĩa giữa các ngành và các ngành trên toàn thế giới.
Trong thực tế, hầu hết các chỉ định cùng ngành và ngành tồn tại ở cả hai tiêu chuẩn và hầu hết các công ty lớn trên toàn cầu đều được phân loại theo cả hai hệ thống.
GICS
Có hai cách tiếp cận để giao các công ty cho các ngành công nghiệp: Cách tiếp cận theo định hướng sản xuất và cách tiếp cận theo hướng thị trường.
Một cách tiếp cận định hướng sản xuất xác định các công ty theo những gì họ sản xuất. Một công ty sản xuất một công cụ sẽ được phân loại khác với một công ty cung cấp dịch vụ tư vấn, ngay cả khi cả hai được bán trên cùng một thị trường. Tất nhiên, nhiều công ty cung cấp cả hàng hóa và dịch vụ, vì vậy dòng đã trở nên mờ nhạt.
GICS có cách tiếp cận định hướng thị trường. Sự khác biệt giữa hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng đã được thay thế bằng các lĩnh vực chủ yếu theo định hướng thị trường của người tiêu dùng tùy ý và tiêu dùng, cả hai đều chứa cả các công ty hàng hóa và dịch vụ.
Các công ty chủ lực tiêu dùng bán các sản phẩm và dịch vụ được coi là cần thiết và do đó khó có thể bị tổn hại nghiêm trọng do suy thoái kinh tế. Điều đó làm cho chúng là một phần của một lĩnh vực không theo chu kỳ. Siêu thị là một ví dụ.
Các công ty tùy ý tiêu dùng sản xuất hàng hóa và dịch vụ không cần thiết và do đó có xu hướng bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự suy thoái kinh tế. Các nhà sản xuất ô tô, nhà hàng và khách sạn nằm trong danh sách này. Khu vực tùy ý người tiêu dùng được coi là một ngành chu kỳ.
Mặt hàng chủ lực là nhu cầu thiết yếu và khó có thể bị tổn hại do suy thoái kinh tế. Các sản phẩm tùy ý của người tiêu dùng có xu hướng bị ảnh hưởng nặng nề bởi suy thoái kinh tế.
Hệ thống phân loại GICS bao gồm bốn cấp độ. Tính đến năm 2019, có 11 ngành, 24 nhóm ngành, 68 ngành và 157 tiểu ngành. (Lưu ý: Tiêu đề và số thay đổi theo định kỳ.) 11 lĩnh vực là:
- Người tiêu dùng tùy ý Số lượng StaplesEnergyM vật liệu Công nghiệp sức khỏe Chăm sóc sức khỏe Tài chính Thông tin Công nghệ Bất động sản Dịch vụ truyền thông Dịch vụ truyền thông
Một công ty được chỉ định mã phân loại GIC ở cấp tiểu ngành theo Standard & Poor's và MSCI theo định nghĩa của họ về hoạt động kinh doanh chính của công ty.
Nguồn doanh thu chính của công ty là yếu tố quan trọng nhất quyết định hoạt động kinh doanh chính của công ty. Các yếu tố khác, như phân tích thu nhập và nhận thức thị trường, cũng được xem xét.
Tiêu chuẩn phân loại công nghiệp toàn cầu (GICS) được phát triển bởi Morgan Stanley Capital International (MSCI) và Standard & Poor's (S & P) vào năm 1999.
ICB
ICB sử dụng cấu trúc bốn tầng với các cấp công nghiệp, supersector, sector và subector. Được phát triển bởi Dow Jones Indexes và Tập đoàn FTSE vào năm 2006, ICB hiện chỉ thuộc sở hữu của FTSE. ICB sử dụng một hệ thống gồm 10 ngành được phân chia thành 19 supersector, được chia thành 41 ngành, sau đó chứa 114 phân ngành. (Lưu ý: Những con số này có thể thay đổi.) Kể từ năm 2019, 10 ngành công nghiệp là:
- Dầu và khí Nguyên liệu cơ bản Công nghiệp Tài sản Hàng hóa Chăm sóc sức khỏe Dịch vụ tài chính Dịch vụ viễn thông Tài chính Tài chính Tài chính Công nghệ
Hệ thống ICB phân bổ mỗi công ty cho các tiểu ngành mô tả gần nhất bản chất của hoạt động kinh doanh. Khi một công ty tiến hành hai hoặc nhiều loại hình kinh doanh khác nhau đáng kể, lĩnh vực chiếm ưu thế được xác định bằng cách xem xét các tài khoản được kiểm toán và báo cáo của giám đốc.
Các công ty có thể được phân loại trên cơ sở sử dụng ngay lập tức hoặc cuối cùng của sản phẩm, hoặc quy trình công nghiệp được sử dụng.
Chìa khóa chính
- Giá cổ phiếu có xu hướng tăng hoặc giảm để đáp ứng các xu hướng tác động đến toàn bộ ngành hoặc ngành. Một nhà đầu tư tìm kiếm danh mục đầu tư đa dạng cần biết cách phân loại cổ phiếu theo ngành và ngành. GICS và ICB là hai hệ thống đối thủ để phân loại cổ phiếu theo hàng hóa hoặc dịch vụ mà họ sản xuất.
Cân nhắc đặc biệt về phân loại chứng khoán
Phân loại cổ phiếu là chìa khóa cho một nhà đầu tư có mục tiêu là danh mục đầu tư đa dạng. Cổ phiếu có xu hướng tăng hoặc giảm dựa trên các yếu tố cơ bản tác động đến toàn bộ ngành công nghiệp. Nếu giá của một cổ phiếu tăng xu hướng ngành lên hoặc xuống, điều đó cũng quan trọng không kém.
Ví dụ, khi giá dầu tăng, tất cả các cổ phiếu dầu có xu hướng theo sau. Tương tự, cuộc khủng hoảng thị trường thế chấp dưới chuẩn năm 2007-2008 đã làm hỏng hầu hết các cổ phiếu tài chính.
Một trong những phương pháp cơ bản để hiểu rủi ro của danh mục đầu tư là xác định sự phá vỡ ngành của nó. Là danh mục đầu tư trải rộng trên các lĩnh vực công nghiệp khác nhau hoặc tập trung chỉ trong một vài? Điều này cung cấp một dấu hiệu tốt về cách danh mục đầu tư sẽ đáp ứng với các yếu tố kinh tế vĩ mô hoặc xu hướng của ngành.
Thành phần ngành cũng rất quan trọng cho chiến lược luân chuyển ngành. Nhà đầu tư theo chiến lược này chuyển tiền giữa các lĩnh vực khác nhau tùy thuộc vào quan điểm ngắn hạn về triển vọng của từng lĩnh vực. Các nhà đầu tư áp đảo các lĩnh vực có khả năng vượt trội và kém hơn những người dự kiến sẽ hoạt động kém.
Hiểu một ngành là hữu ích khi định giá bất kỳ công ty nào được giao cho nó. Trong một số ngành, dòng tiền hoặc EBITDA có thể phù hợp hơn thu nhập. Không phải ngẫu nhiên mà các nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu thường bao gồm các công ty trong một ngành công nghiệp duy nhất.
So sánh ICB và GICS
Các hệ thống ICB và GICS không thực sự khác biệt lắm.
Sự khác biệt lớn nhất nằm ở cách các doanh nghiệp tiêu dùng được phân loại ở cấp độ ngành. Với ICB, các công ty làm ăn với người tiêu dùng được chia thành các nhà cung cấp hàng hóa và nhà cung cấp dịch vụ. Với GICS, các công ty được dán nhãn là theo chu kỳ hoặc không theo chu kỳ, hoặc giữa chi tiêu tùy ý và các mặt hàng chủ lực.
Ở các cấp thấp hơn, có nhiều sự khác biệt hơn, nhưng tác động của chúng không đáng kể. Ví dụ, trong ICB, các công ty than được tìm thấy trong các vật liệu cơ bản, nhưng theo GICS, các công ty này được phân loại năng lượng.
Cho dù một trong những hệ thống là ưu việt là vấn đề ưu tiên. Người dùng cuối không thực sự có lựa chọn nào, vì tất cả các chỉ số chính đều liên kết các cổ phiếu được liệt kê của họ với cái này hoặc cái kia.
Mặc dù vậy, một lưu ý: Nếu đa dạng hóa là mục tiêu, các nhà đầu tư sử dụng quỹ giao dịch trao đổi ngành (ETF) nên chọn các quỹ là một phần của cùng một gia đình và sử dụng cùng một sơ đồ phân loại cơ bản.
