Theo quan điểm trái ngược, Goldman Sachs cho biết cổ phiếu 12 'đông đúc được nắm giữ bởi cả hai quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ có khả năng vượt trội so với phần còn lại của thị trường trong bối cảnh hai cuộc chiến thương mại Mỹ leo thang. Những "mục yêu thích được chia sẻ", phổ biến giữa cả hai quỹ tương hỗ và phòng hộ, đến từ một loạt các ngành công nghiệp nổi bật như hàng không, cáp, thanh toán tài chính, chăm sóc sức khỏe và công nghệ, và chúng bao gồm Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (NOW), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) và Bảng chữ cái Inc. (GOOGL),
"Sự kém hiệu quả của các vị trí phổ biến hiện nay sau thông báo về thuế nhập khẩu từ Mexico của Tổng thống Trump đã nhấn mạnh mối quan tâm của các nhà đầu tư về các vị trí đông đúc", Goldman cho biết trong báo cáo Kickstart mới nhất của Mỹ. Nhưng, "Mặc dù có rủi ro chiến thuật, quyền sở hữu tập trung nói chung là một tín hiệu tích cực cho lợi nhuận cổ phiếu tiếp theo, " Goldman nói thêm.
Doanh thu ước tính và tăng trưởng EPS cho danh sách của Goldman
Cổ phiếu trung bình trong danh sách yêu thích được chia sẻ hiện tại dự kiến sẽ tăng doanh thu năm 2019 lên 16% và thu nhập bằng cùng một mức, nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng của quỹ phòng hộ hoặc giỏ quỹ tương hỗ.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Để chắc chắn, bất kỳ cổ phiếu cá nhân nào trong nhóm này có thể bị kéo xuống bởi các lực lượng tiêu cực, chẳng hạn như Alphabet, cổ phiếu của họ đã giảm mạnh vào thứ Hai khi có tin chính phủ Mỹ đang triển khai một cuộc điều tra chống tin cậy vào công ty.
Nhưng cổ phiếu phổ biến của Goldman đã làm tốt như một nhóm. Danh mục đầu tư được yêu thích chia sẻ từ các quỹ phòng hộ và quỹ tương hỗ đã đạt mức hoàn vốn 18% cho đến nay, vượt xa mức hoàn trả 13% của giỏ VIP của quỹ phòng hộ của Goldman và trước lợi nhuận 15% của quỹ tương hỗ. Cổ phiếu trung bình trong danh sách yêu thích được chia sẻ hiện tại dự kiến sẽ tăng doanh thu năm 2019 lên 16% và thu nhập bằng cùng một mức, nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng của quỹ phòng hộ hoặc giỏ quỹ tương hỗ. Goldman nói rằng các mục yêu thích được chia sẻ cũng dự kiến sẽ có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, cổ phiếu trung bình trong nhóm yêu thích được chia sẻ có tỷ lệ giá trên thu nhập cao hơn đáng kể là 26.
Nhiều nhà đầu tư lo lắng rằng các cổ phiếu quá phổ biến là đặt cược rủi ro vì chúng thường được định giá quá cao và đưa ra triển vọng tối thiểu để tăng giá hơn nữa. Nhưng dữ liệu lịch sử kể một câu chuyện khác. Trong trường hợp nắm giữ quỹ phòng hộ phổ biến nhất, Goldman nhận thấy rằng trong 65% quý kể từ năm 2009, 20% cổ phiếu hàng đầu - hoặc phổ biến nhất - dựa trên số lượng chủ sở hữu quỹ phòng hộ vượt trội hơn 20% ít phổ biến nhất.
Goldman cũng nhận thấy rằng các cổ phiếu phổ biến, định giá cao đã công bố lợi nhuận trung bình 12 tháng là 13%, tốt hơn nhiều so với lợi nhuận trung bình 8% đối với các cổ phiếu định giá thấp, không phổ biến.
Nhìn về phía trước
Có một cảnh báo. Goldman cảnh báo rằng các vị trí đông đúc thường hoạt động kém trong thị trường chứng khoán giảm. Danh mục yêu thích được chia sẻ đã vượt trội trong 60% các tuần mà S & P 500 đã có lợi nhuận tích cực kể từ năm 2013, nhưng nó đã vượt trội chỉ trong 44% các tuần mà S & P 500 đã có lợi nhuận âm. Nếu cuộc chiến thương mại leo thang đủ để châm ngòi cho một thị trường gấu, các nhà đầu tư có thể muốn né tránh các vị trí đông đúc.
