Tài khoản không phân chia là gì
Một tài khoản không phân chia, hoặc tài khoản phía đông, là một đề nghị về một vấn đề mới, trong đó các nhà bảo lãnh chịu trách nhiệm chung và nghiêm trọng trong việc đặt tổng số chào hàng. Mỗi công ty bảo lãnh phát hành chịu trách nhiệm đặt các phần chưa được xử lý của vấn đề từ các nhà bảo lãnh khác.
BREAKING XUỐNG tài khoản không phân chia
Ví dụ, trong một tài khoản không phân chia, một công ty bảo lãnh phát hành có thể chịu trách nhiệm đặt 15 phần trăm của một vấn đề và làm như vậy. Nếu toàn bộ vấn đề không được đặt, công ty phải hỗ trợ đặt phần còn lại, ngay cả khi nó lớn hơn 15% ban đầu. Điều này trái ngược với một tài khoản được chia hoặc phương tây, trong đó các nhà bảo lãnh chịu trách nhiệm chỉ đặt phần trăm được chỉ định của họ trong đợt chào bán. Tỷ lệ trách nhiệm được chia cho các nhà bảo lãnh theo quy mô phân bổ của họ đối với phương tiện đầu tư.
Tài khoản và thỏa thuận bảo lãnh phát hành
Các nhà bảo lãnh trong môi giới đầu tư chịu rủi ro đáng kể trong các vấn đề bảo mật hoặc trái phiếu mới. Người bảo lãnh phát hành đồng ý trả cho nhà phát hành một số tiền nhất định bất kể giá bán có vấn đề. Để bù đắp một số rủi ro này, nhiều công ty sẽ tham gia vào các thỏa thuận hợp tác, trong đó phân tán rủi ro và phần thưởng cho việc bảo lãnh một vấn đề mới. Hầu hết các tập đoàn được quản lý bởi một trong những công ty tham gia và sự sắp xếp thường xuyên nhất là tài khoản phía đông. Mặc dù rủi ro ít hơn với các tài khoản phương Tây, hình thức thỏa thuận giữa các nhà bảo lãnh này cũng tiết lộ lợi nhuận đáng kể từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán của vấn đề. Nếu một công ty bảo lãnh phát hành có thể tham gia vào một tài khoản phía đông với một tập đoàn các công ty đầu tư nổi tiếng có chuyên môn về định giá thị trường và giao dịch chứng khoán trên thị trường thứ cấp, nó có thể chia sẻ phần trăm lợi nhuận trong khi đưa ra một số tiền tương đối nhỏ cho bảo lãnh phát hành. Bảo lãnh phát hành có thể bao gồm một điều khoản thị trường trong thỏa thuận. Điều này giải phóng bảo lãnh phát hành khỏi các nghĩa vụ mua hàng trong trường hợp phát triển làm suy giảm chất lượng chứng khoán hoặc ảnh hưởng xấu đến tổ chức phát hành. Tuy nhiên, điều kiện thị trường kém hoặc giá cả không đủ điều kiện.
Các điều khoản được quy định trong thỏa thuận cung cấp, còn được gọi là thỏa thuận bảo lãnh phát hành. Thỏa thuận hợp tác là hợp đồng giữa các thành viên tổ chức trong một trái phiếu hoặc chào bán cổ phiếu. Nó bao gồm cấu trúc lệ phí. Ngoài số tiền thu được mà thành viên nhận được khi bán cổ phiếu hoặc trái phiếu, thỏa thuận chỉ định số lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu mà mỗi thành viên tổ chức cam kết bán. Người quản lý tổ chức có thể thiết lập bảo lãnh trên cơ sở tài khoản phương tây hoặc phương đông. Các loại thỏa thuận bảo lãnh phát hành bao gồm thỏa thuận cam kết của công ty, thỏa thuận nỗ lực tốt nhất, thỏa thuận tối đa nhỏ, tất cả hoặc không có thỏa thuận và thỏa thuận chờ.
